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Investing.com - Os mercados não mostram sinais de desaceleração enquanto surfam uma onda de otimismo — alimentada pela redução da incerteza comercial, crescimento econômico contínuo e uma sequência constante de resultados sólidos — mas alguns ventos contrários à espreita podem "atrapalhar" a atual alta, segundo o relatório Sevens Report.
"Embora exista inegavelmente um cenário positivo para as ações no momento, acredito que é sempre importante olhar para o outro lado da negociação e especificamente o que poderia dar errado. Assim, identifiquei quatro candidatos, do mais provável ao menos provável, que poderiam atrapalhar o mantra positivo atual", disse o Sevens Report na segunda-feira.
Euforia da IA enfrenta seu primeiro teste real
O maior combustível da recente alta — o entusiasmo com a IA — pode rapidamente se tornar sua maior vulnerabilidade. O Sevens Report observa que "os resultados relacionados à IA até agora, embora bons, não estão atendendo às altas expectativas", e resultados decepcionantes de ações tecnológicas importantes como NXP Semiconductors NV (NASDAQ:NXPI), Alphabet Inc Class A (NASDAQ:GOOGL) e Intel Corporation (NASDAQ:INTC) na semana passada podem ser um alerta precoce, enquanto a programação de resultados desta semana é ainda mais crítica: "Se esses resultados não atenderem às altas expectativas, o setor de tecnologia pode devolver parte dessa alta torrencial e o resto do mercado pode seguir".
A economia pode continuar resiliente?
O crescimento sólido tem sustentado as altas avaliações e o otimismo atuais, mas essa narrativa pode se desfazer rapidamente se o próximo relatório de empregos ou o PMI de Manufatura do ISM decepcionarem. "Se o relatório de empregos desta semana ou o PMI de Manufatura do ISM, ou o PMI de Serviços do ISM da próxima semana ficarem abaixo do esperado... isso quebrará esse mantra atualmente otimista."
Os PMIs preliminares de julho foram mistos, com a manufatura em queda, mas os serviços avançando fortemente. "O PMI preliminar de manufatura caiu acentuadamente... No entanto, o PMI preliminar de serviços saltou para o nível mais alto desde dezembro." Todas as atenções agora se voltam para o ISM de Manufatura desta sexta-feira, pois outro resultado abaixo do esperado poderia reavivar a ansiedade econômica.
Expectativas de corte nas taxas do Fed na mira
A perspectiva de cortes nas taxas do Fed tem sido um fator-chave na alta desde as mínimas de abril. Mas a complacência pode ser rapidamente abalada: "Se Powell jogar um balde de água fria sobre um corte em setembro na reunião desta semana... então os rendimentos dos Treasuries subirão e poderiam quebrar esse mantra atualmente otimista."
As expectativas do mercado para um corte em setembro têm sustentado as ações; qualquer resistência do Fed corre o risco de tirar o tapete da alta.
Surpresas tarifárias podem arruinar a tendência de alta
O acordo comercial EUA-Japão da semana passada e um acordo similar EUA-UE fechado esta semana mantiveram a ansiedade tarifária sob controle. O relatório destaca que "a maioria das tarifas será em torno de 15% - 20%", mas não há garantia de que isso se mantenha. "Se o dia 1º de agosto chegar e as tarifas forem mais altas que o esperado (ou continuarem subindo), isso poderia comprometer o TACO e quebrar esse mantra otimista."
Com o S&P 500 em novas máximas históricas, é fácil se deixar levar pelo impulso. Mas o Sevens Report adverte que o mercado "se baseia na suposição de que só porque algo não aconteceu ainda, não acontecerá de forma alguma." A perspectiva permanece inclinada positivamente, especialmente à medida que a liderança se amplia para setores cíclicos e retardatários do ano, mas a vigilância é justificada. "Permaneceremos vigilantes quanto ao que poderia dar errado com este mercado, para não sermos pegos de surpresa pela volatilidade e não devolvermos esses fortes ganhos."
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