Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com - A Raymond James elevou na terça-feira a classificação da Hyatt Hotels Corp para "compra forte" e aumentou seu preço-alvo para US$ 165, afirmando que um acordo de US$ 2 bilhões para vender os ativos imobiliários recentemente adquiridos da Playa Hotels & Resorts remove um "obstáculo significativo" para as ações.
As ações da Hyatt subiram cerca de 5% na terça-feira, atingindo US$ 146 nas negociações.
A RJ disse que o acordo para vender todos os 15 resorts da Playa para a Tortuga Resorts, uma joint venture entre a KSL Capital Partners e a mexicana Rodina, veio mais cedo do que o esperado, cobriu todo o portfólio e acelera a meta da Hyatt de arrecadar US$ 2 bilhões com a venda de ativos até 2027.
O acordo avalia as propriedades em aproximadamente oito vezes o EBITDA previsto para 2024 e deve ser concluído antes do final de 2025.
A Raymond James escreveu que a transação "remove um obstáculo significativo para as ações" e elogiou a execução da gestão apesar da incerteza macroeconômica.
Chamou a reação inicialmente contida dos investidores de "um pouco desconcertante", argumentando que o progresso nas vendas era mais importante do que o múltiplo de venda.
A corretora observou que a Hyatt agora negocia cerca de 2,5 múltiplos de EBITDA abaixo da Marriott International (NASDAQ:MAR) e cinco múltiplos abaixo da Hilton Worldwide (NYSE:HLT), embora mais de 90% dos lucros da Hyatt devam vir de operações baseadas em taxas e com poucos ativos até 2027.
A Hyatt ficou atrás da Marriott em nove pontos percentuais e da Hilton em 19 pontos até agora este ano, acrescentou.
Após a alienação, o preço líquido de compra da Hyatt pelos contratos de gestão da Playa cai para aproximadamente US$ 555 milhões, ou cerca de nove vezes o EBITDA projetado para 2026, com um potencial earn-out de US$ 143 milhões vinculado ao desempenho.
A empresa manterá US$ 200 milhões em capital preferencial na joint venture e reterá contratos de gestão de 50 anos em 13 dos resorts, preservando a receita de taxas enquanto alivia seu balanço.
A Hyatt comprou a Playa por US$ 2,6 bilhões apenas duas semanas atrás para expandir no segmento de resorts all-inclusive em rápido crescimento. A rápida venda dos ativos físicos "ressalta o compromisso da gestão com uma estratégia de poucos ativos", disse a Raymond James.
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