Nova aposta de Buffett dispara dois dígitos; como antecipar esse movimentos?
Investing.com - O RBC Mercados de capitais iniciou a cobertura da J. M. Smucker com classificação de Desempenho Superior e um preço-alvo de US$ 130 em uma nota na segunda-feira, argumentando que a avaliação depreciada das ações reflete expectativas excessivamente pessimistas.
"Acreditamos que a avaliação da SJM está esgotada e a relação risco-recompensa é positiva", escreveram os analistas do RBC.
"A avaliação atual incorpora uma taxa de crescimento de longo prazo muito baixa", acrescentaram, apontando para o que consideram um potencial de alta negligenciado tanto nas marcas existentes quanto nas recém-adquiridas.
O RBC chamou a empresa de "efetivamente uma segunda derivada", destacando o potencial da Hostess para se tornar um contribuinte para o crescimento, mesmo que essa recuperação possa levar vários trimestres.
Eles também veem "significativamente mais potencial" na marca Uncrustables, que descreveram como uma "super história de marca" que não está sendo devidamente valorizada pelo mercado.
O relatório observou que as ações da SJM "parecem baratas em base histórica (tanto relativa quanto absoluta)" e "estão sendo negociadas próximas à sua avaliação mais baixa desde que abriu capital em 1965".
O RBC acrescentou que o mercado está efetivamente precificando um declínio anual composto de vendas de 10 anos de 0,2%, enquanto eles projetam um crescimento de 1,6%, mesmo com estimativas conservadoras para o segmento de Snacks Doces Assados.
Em relação à Hostess, o RBC disse: "A divisão não atingiu as metas em todos os trimestres desde que a JM Smucker (NYSE:SJM) adquiriu o negócio", mas argumentou que as ações "já estão incorporando declínios de receita de longo prazo... o que poderia estar exagerando para baixo".
Eles acreditam que a Hostess fortalece o posicionamento competitivo da SJM no canal de lojas de conveniência de alta margem, que continua sendo "uma classe de comércio atraente" apesar dos obstáculos macroeconômicos de curto prazo.
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