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Investing.com - O RBC Capital Markets iniciou a cobertura do Reddit (NYSE:RDDT) com classificação Sector Perform e preço-alvo de US$ 125, citando tanto potencial de valorização quanto riscos enquanto a plataforma navega por um cenário de internet em transformação.
Os analistas descrevem a mudança como "os estágios muito iniciais de uma transição da World Wide Web para o que estamos chamando de Site Mundial".
Essa transição, segundo o RBC, reflete uma consolidação do engajamento dos usuários da internet em torno de algumas ferramentas de IA generativa (GenAI) de grande escala.
"O RDDT e outros em nosso espaço podem ter exposição mista", escreveram os analistas, referindo-se aos comentários do setor da semana anterior.
Pelo lado positivo, o RBC acredita que o Reddit "está preparado para aumentar significativamente a receita através de uma receita clássica de monetização em estágio inicial: crescimento do engajamento do usuário, aumento da carga de anúncios, expansão de superfície e melhorias na tecnologia de anúncios".
A empresa citou verificações de canal e análise de carga de anúncios como suporte para sua tese de crescimento de receita.
No entanto, o RBC levantou preocupações sobre a dependência do Reddit de fontes externas de tráfego. "A questão é se os investidores recompensarão esse crescimento extraordinário com um múltiplo mais alto – ou se a forte dependência do RDDT de fontes potencialmente instáveis de tráfego justificará uma compressão adicional de múltiplo", disse a nota.
Nos níveis atuais, o RBC vê risco e recompensa equilibrados, afirmando: "A relação risco/recompensa parece mais equilibrada em 23x/16x EV/’26E/’27E EBITDA na combinação de alto crescimento/provável superação de números no curto prazo, compensada por riscos seculares de tráfego".
A empresa enfatizou que o fator-chave para a valorização do Reddit será o crescimento de usuários logados nos EUA, chamando-o de "tanto o maior risco quanto o maior impulsionador de potencial de alta".
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