“Retração do mercado chegou”, diz estrategista; qual a melhor estratégia agora?

Investing.com - A semana promete ser agitada para os investidores, que se mantêm vigilantes diante dos riscos geopolíticos e das decisões dos bancos centrais.

Na visão de Ben Laidler, estrategista global da eToro, o ano de 2024 começou com o índice S&P 500 rumo ao seu melhor desempenho em sete décadas. Contudo, abril trouxe desafios e sinaliza uma possível “retração” do mercado, algo que já era esperado.

Segundo ele, o ajuste nas expectativas de redução da taxa de juros pelo Banco Central dos EUA e a elevação dos rendimentos dos títulos são as principais causas. Essa pausa é vista como uma oportunidade de compra em meio à fraqueza do mercado.

O estrategista acrescenta:

“Os fundamentos para um mercado em alta, como o aumento dos lucros e a expectativa de cortes de juros, continuam sólidos. Há também uma quantidade significativa de capital aguardando oportunidades. Nosso foco está nos setores e regiões com melhor custo-benefício e sensibilidade econômica, desde o setor financeiro até a Europa. No entanto, a volatilidade do índice VIX representa uma contradição momentânea.”

Desafios para a carteira

“As oscilações do mercado são parte do jogo. Não há retorno sem risco”, afirma Laidler. “Historicamente, as ações americanas entregam um retorno médio anual de 10%, com mais altas do que baixas. O índice S&P 500 costuma ter três pequenas quedas superiores a 5% ao ano, mais frequentes do que correções de 10% ou os raros colapsos de 20%. A média de queda intra-anual do S&P 500 é de -14%”, detalha o estrategista.

Ele lembra:

“No ano passado, o S&P 500 teve uma correção intra-anual de -10%, mas fechou com um ganho de 24% no ano. Em 2020, apesar de um colapso intra-anual de -34%, o índice conseguiu uma alta de 16% no ano.”

Fatores de impulso

Laidler alerta para um declínio iminente nos mercados de ações, pressionados por três fatores principais:

1. A reavaliação dos cortes de juros pelo Banco Central dos EUA, que podem ser menores e mais tardios, combinada com um PIB robusto e inflação estável. Isso tem elevado os rendimentos dos títulos, impactando setores com altas avaliações, como o tecnológico, ou com dívidas elevadas, como o imobiliário.

2. A incerteza geopolítica crescente, que vai da Ucrânia ao Oriente Médio, tem fortalecido o dólar americano e provocado um aumento no índice VIX para níveis médios de longo prazo.

3. Um cenário técnico frágil em um mercado otimista, o alto entusiasmo dos investidores e uma reversão estatística já superada, com uma tendência sazonal de meio de ano que pode se antecipar para abril.

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