Efeito Fed: por que as ações de IA estão se destacando agora
Investing.com - O Morgan Stanley elevou a recomendação da Sanofi (EPA:SASY) para "overweight" de "equal-weight", aumentando seu preço-alvo para €100 por ação, em nota divulgada na segunda-feira.
A mudança ocorre após esclarecimentos sobre o amlitelimab, anticorpo OX40L da Sanofi para dermatite atópica, que os analistas descreveram como um "evento esclarecedor" para as ações.
Embora o amlitelimab não tenha superado o Dupixent em eficácia, os resultados dos testes mostraram benefícios absolutos consistentes em endpoints-chave como EASI-75 e vIGA-AD.
O medicamento também demonstrou vantagens na conveniência de dosagem e durabilidade do efeito, sem atingir um platô nas 24 semanas.
Os analistas afirmaram que "a visibilidade sobre a eficácia do amlitelimab sugere que uma oportunidade de receita de pico de mais de €2 bilhões é agora alcançável", principalmente em uso de segunda linha, com potencial de valorização se dados de longo prazo confirmarem vantagens sobre o Dupixent.
Mais resultados do programa OCEANA são esperados em 2026, com o estudo ESTUARY sendo considerado um teste crítico para a eficácia a longo prazo.
A elevação reflete expectativas de renovado impulso nos lucros. O Morgan Stanley prevê que os ganhos da Sanofi cresçam a uma taxa anual composta de 8% entre 2025 e 2028, em comparação com 7% para seus concorrentes.
As margens operacionais em 2026 devem expandir para 29,6% de 29,1% em 2025, apoiadas pelo impulso nas vendas, receita de desinvestimentos e royalties mais fortes do que o esperado do Amvuttra da Alnylam.
Os analistas observaram que "os temores sobre as margens são exagerados, com as vendas do Amvuttra proporcionando um impulso no lucro operacional mais forte do que o esperado, embora potencialmente de curta duração". Os royalties podem atingir até €1,8 bilhão no pico.
A avaliação também influenciou na elevação. A Sanofi atualmente negocia a aproximadamente 10 vezes seus lucros estimados para 2025, representando um desconto de cerca de 32% em relação a seus pares farmacêuticos europeus de grande capitalização.
"Com a remoção desse obstáculo, o reajuste na avaliação apresenta um ponto de entrada atrativo para obter acesso a um impulso de ganhos de curto prazo bem assegurado", disse a corretora.
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