Por Ana Carolina Siedschlag
Investing.com - O Santander Brasil (SA:SANB11) apresentou resultados em linha com o esperado, impulsionado por menor despesa com pessoal e maior margem com clientes, mas as provisões menores que a dos pares devem ser alvo de atenção dos investidores, disseram analistas da Brasil Plural (SA:BPFF11) e da XP Investimentos em relatórios.
Na quarta-feira (3), a sucursal do banco espanhol apresentou lucro de R$ 4 bilhões, pouco abaixo das expectativas de R$ 4,1 bilhões da XP, implicando em ROE de 20,4%.
LEIA MAIS: BTG escolhe Bradesco como top pick após 4T; XP, Brasil Plural reforçam Compra
Os analistas da corretora destacaram que o Santander teve crescimento de 3% nas operações de crédito, mantendo a base de captação estável no trimestre, o que ajudou a margem financeira a ficar 1% acima das estimativas, em R$ 12,4 bilhões.
Para eles, o destaque positivo do trimestre ficou com as despesas não decorrentes de juros, com os custos crescendo abaixo da inflação e as despesas de pessoal caindo 10% no período e 3% no trimestre, para R$ 2,2 bilhões.
Também apontam que a inadimplência se manteve sob controle, com o índice acima de 90 dias estável no trimestre em 2,1% e o índice entre 15-90 dias melhorando 30 pontos-base para 2,8%.
LEIA MAIS: Ações ligadas a commodities avançam com apetite por risco; Santander Brasil sobe
Já a Brasil Plural escreve que, apesar de o índice de cobertura de 60 dias do banco ter ficado em 177%, o que representaria dois terços da média dos principais rivais, Itaú (SA:ITUB4) e Bradesco (SA:BBDC4), o Santander entregou “consistentemente” melhores resultados, com ganho de fatia de mercado, menores custos e desenvolvimento de braços como a Webmotors e a Getnet.
Para os analistas, o retorno sobre o patrimônio, ou ROE, de 20% foi impulsionado pelo menor custo do crédito, levando o índice a níveis pré-pandemia.
A Brasil Plural tem recomendação Overweight, equivalente a Compra, com preço-alvo de R$ 50 para o papel, enquanto a XP Investimentos reiterou a recomendação Neutra e preço-alvo de R$ 32 por ver os múltiplos do banco em patamares altos quando considerados o nível de disrupção do setor bancário e os múltiplos dos pares.
Perto das 14h15, as units do Santander Brasil subiam 0,78%, a R$ 41,16.