Por Senad Karaahmetovic
O analista Edison Lee, da Jefferies, publicou sua avaliação sobre a recente recuperação das ações large cap do setor de software da China.
Algumas ações deste setor chegaram a recuperar até 30% na semana passada, alimentadas pela reabertura da Covid, falas sobre reforma das estatais e condições de excesso de venda.
"Vemos fundamentos muito diferentes e positivos: 1) A taxa de juros da China tem sido estável, e poderemos mesmo ver um estímulo fiscal/monetário moderado para compensar o impactos dos recentes lockdowns da Covid, 2) a digitalização e a localização de TI continuam a ser uma alta prioridade do governo, e 3) esses esforços são liderados por estatais de grande porte, que estão motivados a investir em TI e software por serem parte de seus KPIs e, portanto, sem restrições orçamentárias, apesar da economia em desaceleração", disse Lee aos clientes em relatório.
O analista vê o setor de software da China como um "setor extremamente atraente" para os investidores que desejam exposição no país asiático.
A recuperação da semana passada provavelmente sinaliza o valuation alcançou seu fundo, enquanto as notícias positivas da manhã de hoje relacionadas à Didi Global (NYSE:DIDI) também ajudarão a aumentar o sentimento de risco na China.
Em resumo, Lee segue otimista no ramo de software industrial, seguido pela atividade de localização.
"Nossas principais escolhas são 1) Baosight (SS:600845), 2) Supcon (SS:688777), 3) Yonyou/Kingdee (SS:600588) e 4) Glodon (SZ:002410). A Baosight e a Supcon continuam a ser as mais resistentes a qualquer desaceleração econômica e de consumo e devem se beneficiar da consolidação dos seus clientes. A localização de ERP está no caminho certo, portanto, tanto Yonyou quanto Kingdee são atraentes nesses níveis. Com a flexibilização do lockdown e mais suporte governamental a projetos de infraestrutura, a Glodon segue bem posicionada para expandir a sua operação de gestão de construção civil", concluiu o analista.