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A S&P Global Ratings revisou a perspectiva da American Electric Power Co. Inc. (Nova York:NASDAQ:AEP) e suas subsidiárias de negativa para estável, enquanto manteve suas classificações de crédito.
A agência de classificação citou a melhoria do desempenho financeiro consolidado da AEP em 2025, apesar de seu plano de investimentos de capital de US$ 54 bilhões para cinco anos. A S&P espera que os fundos de operações (FFO) em relação à dívida atinjam uma média de 14% até 2027, acima dos 13,1% em 2024 e 12,3% em 2023.
Esta melhoria incorpora uma ordem de tarifa construtiva de US$ 120 milhões em Oklahoma e aproximadamente US$ 5,6 bilhões em receitas de capital próprio. Essas receitas incluem uma venda de participação minoritária de US$ 2,82 bilhões na AEP Ohio Transmission Co. Inc. e AEP Indiana Michigan Transmission Co., junto com um acordo de venda futura de capital comum de US$ 2,3 bilhões que deve ser liquidado antes de 31 de dezembro de 2026.
Adicionalmente, o financiamento de securitização de US$ 475 milhões da Kentucky Power Co. contribuiu para a perspectiva melhorada. A S&P espera que a AEP mantenha este desempenho financeiro nos próximos anos, aproximadamente 100 pontos base acima do seu limite de rebaixamento.
A legislação recentemente promulgada em Ohio deve fortalecer ainda mais o desempenho financeiro da AEP. O Projeto de Lei 15 de Ohio autoriza as concessionárias de distribuição elétrica a apresentarem planos tarifários trienais baseados em períodos de teste prospectivos antes de 31 de dezembro de 2029, o que deve reduzir o atraso regulatório e proporcionar maior clareza sobre a recuperação de tarifas.
O cenário base da S&P assume resultados razoáveis nos casos tarifários pendentes da AEP em Arkansas, Ohio, Tennessee e Virgínia Ocidental, onde as subsidiárias da concessionária solicitaram aumentos de tarifas totalizando quase US$ 800 milhões.
A agência de classificação observou que o projeto de orçamento federal dos EUA recentemente aprovado provavelmente será neutro em termos de crédito para a AEP. A empresa se qualificará para créditos fiscais se iniciar projetos solares ou eólicos até junho de 2026 e colocá-los em serviço dentro de quatro anos.
Espera-se que a relação entre fundos de operações e dívida da Indiana Michigan Power Co. permaneça acima de 23%, apesar do aumento dos gastos de capital. Os gastos de capital da empresa mais que dobrarão a partir de 2026, à medida que constrói 4 gigawatts de nova capacidade de geração para apoiar um centro de dados de US$ 11 bilhões em New Carlisle, Indiana.
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