Queda de alimentos acelera e IPCA sobe menos que o esperado em julho apesar de energia elétrica
Investing.com — A S&P Global Ratings revisou sua perspectiva para a empresa de petróleo bruto e gás natural Vital Energy Inc., sediada em Oklahoma, de positiva para estável. O rating de crédito do emissor ’B’ e o rating de nível de emissão ’B’ sobre sua dívida sênior não garantida foram confirmados. O rating de recuperação ’4’ sobre a dívida sênior não garantida permanece inalterado.
A revisão na perspectiva deve-se à antecipação de uma melhoria mais lenta nas métricas de crédito da Vital Energy do que o previsto anteriormente, atribuída a preços de commodities mais baixos e redução da dívida mais lenta que o esperado. Apesar dos preços mais fracos das commodities, a S&P espera que a Vital Energy mantenha métricas de crédito apropriadas para o rating atual, incluindo fundos de operações (FFO) para dívida de 40%-45%.
A S&P Global Ratings anunciou essas ações de rating em 14 de maio de 2025. Espera-se que a empresa gere fluxo de caixa operacional livre (FOCF) positivo, que será usado principalmente para pagar empréstimos em sua linha de crédito.
A revisão da perspectiva também reflete a expectativa da S&P de que o FFO para dívida da Vital Energy terá média inferior a 45% em 2025 e 2026, uma diminuição em relação à estimativa anterior de cerca de 55% no mesmo período de dois anos. Pressupostos de preços mais baixos para o petróleo bruto West Texas Intermediate (WTI), incluindo US$ 60 por barril em 2025 e US$ 65 por barril em 2026, levaram a esta revisão para baixo.
Em 31 de março de 2025, a Vital Energy tinha US$ 735 milhões sacados em sua linha de crédito baseada em reservas (RBL), principalmente do financiamento de sua aquisição de 80% de participação na Point Energy Partners em setembro de 2024. A empresa pagou cerca de US$ 815 milhões em dinheiro no fechamento do negócio, principalmente usando empréstimos sob seu RBL.
A S&P prevê que a Vital Energy gerará cerca de US$ 510 milhões de FOCF positivo em 2025 e 2026 combinados, que serão usados para reduzir seus empréstimos RBL pendentes. Esta expectativa baseia-se na produção média de cerca de 137.000 barris de óleo equivalente por dia em 2025 e 2026 e despesas de capital anuais de US$ 875 milhões a US$ 900 milhões por ano.
O rating de crédito ’B’ da Vital Energy é sustentado por sua escala aumentada após transações recentes, incluindo a aquisição de um pacote de três ativos concluída em novembro de 2023, que adicionou cerca de 35.000 barris de óleo equivalente por dia de produção nas bacias de Delaware e Midland. A empresa agora detém mais de 80.000 acres líquidos na Bacia de Delaware e mais de 200.000 acres líquidos na Bacia de Midland, proporcionando cerca de 11 anos de inventário de perfuração no ritmo atual de perfuração da empresa.
A perspectiva estável da Vital reflete a visão da S&P de que ela manterá métricas de crédito apropriadas para o rating por pelo menos os próximos 12 meses. Isso inclui gerar FOCF positivo e alocar a maioria disso para reduzir os empréstimos em sua linha de crédito, apoiando suas métricas de crédito.
A S&P poderia reduzir seu rating da Vital se suas métricas de crédito enfraquecessem de tal forma que seu FFO para dívida caísse abaixo de 30% por um período sustentado. Isso poderia ocorrer se os preços das commodities diminuíssem bem abaixo das expectativas atuais e a empresa não reduzisse seus gastos de capital ou completasse uma aquisição financiada por dívida que não adicionasse fluxo de caixa no curto prazo.
Por outro lado, a S&P poderia elevar o rating da Vital se suas métricas de crédito se fortalecessem, prevendo que seu FFO para dívida permanecerá confortavelmente acima de 45% de forma sustentada, e se reduzir os empréstimos pendentes em sua linha de crédito usando seu FOCF. O rating também poderia ser elevado se a empresa melhorasse a escala de sua produção e reservas desenvolvidas comprovadas para estar mais alinhada com as de seus pares com ratings mais altos, mantendo o FFO para dívida em cerca de 45%.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.