A Spruce Point Capital Management divulgou um relatório expressando uma forte opinião de pesquisa de venda sobre a Construction Partners Inc, uma empresa especializada em infraestrutura e construção de estradas.
O relatório sugere que a Construction Partners está enfrentando uma série de pressões que podem potencialmente afetar sua estabilidade financeira e o valor de suas ações.
A análise da firma de investimentos indica que a Construction Partners tem encontrado desafios para alcançar crescimento orgânico de receita e está lidando com uma deterioração na qualidade de sua carteira de pedidos. Além disso, o relatório aponta para uma queda no retorno sobre o capital e problemas com a conversão de fluxo de caixa livre.
A Spruce Point forneceu evidências, obtidas através de solicitações pela Lei de Liberdade de Informação, que sugerem que o maior cliente da Construction Partners, o Departamento de Transporte da Flórida, reduziu as adjudicações de contratos em aproximadamente 22% em 2024.
Isso poderia representar um revés significativo para a empresa, dada a importância deste cliente para suas operações.
O relatório também lança dúvidas sobre o sucesso da recente expansão da Construction Partners para o Texas com a aquisição da Lone Star Paving. Contrariamente à representação positiva da empresa sobre a aquisição, as descobertas da Spruce Point sugerem que a nova adição pode não ser tão benéfica quanto o esperado.
Além disso, a Spruce Point levantou preocupações sobre a avaliação da Construction Partners, citando o que acredita serem cálculos incorretos do valor da empresa, fraca detenção de agregados e pouca transparência. A firma de investimentos também questiona a sustentabilidade das margens de lucro da empresa.
Com base em sua análise, a Spruce Point postulou que o preço das ações da Construction Partners poderia enfrentar um potencial risco de queda de longo prazo de 35% a 50%. Esta opinião é fundamentada nas descobertas da firma e representa uma potencial diminuição significativa no valor das ações.
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