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Investing.com — A Moody’s Ratings atribuiu uma classificação A2 à Pfizer Netherlands International Finance B.V. (PNIF BV), uma subsidiária integral da Pfizer Inc (NYSE:PFE). A classificação refere-se à oferta proposta de notas sênior sem garantia denominadas em euros pela PNIF BV. A Moody’s também concedeu uma perspectiva estável à PNIF BV.
A classificação A2 atribuída às notas da PNIF BV reflete a garantia total e incondicional das notas pela Pfizer em uma base sênior sem garantia. Os recursos provenientes dessas notas serão utilizados para fins corporativos gerais.
A classificação A2 para a Pfizer é um testemunho de sua posição como uma das maiores empresas farmacêuticas do mundo. Também leva em consideração as altas margens da empresa e seu bom fluxo de caixa. Espera-se que produtos-chave como Eliquis, Vyndaqel e Padcev continuem sua trajetória de crescimento. Além disso, o pipeline da Pfizer possui oportunidades promissoras em áreas como oncologia, imunologia e doenças raras. A receita e os lucros da Pfizer também serão impulsionados por produtos para COVID-19 como Paxlovid e Comirnaty, embora em menor grau do que durante a pandemia.
A classificação é moderada por um iminente vencimento de patentes durante o período de 2026-2028. A empresa também enfrenta exposição setorial a iniciativas de preços de medicamentos, incluindo disposições na Lei de Redução da Inflação dos EUA (IRA). Há também o risco contínuo de aquisições financiadas por dívida. Embora se espere que tais aquisições melhorem o perfil de negócios e o pipeline da Pfizer, elas também carregam o risco de execução comercial e de pipeline.
A perspectiva estável baseia-se na expectativa de um desempenho operacional consistente e políticas financeiras geralmente conservadoras da Pfizer. Isso inclui a redução da alavancagem após quaisquer aquisições substanciais.
Uma redução na classificação poderia ocorrer devido a uma fraqueza no desempenho subjacente da Pfizer, contratempos significativos no pipeline ou grandes aquisições financiadas por dívida. Se a relação dívida/EBITDA for mantida acima de 3,25x, isso poderia levar a um rebaixamento.
Por outro lado, fatores que levariam a uma elevação poderiam incluir crescimento sustentado da receita no negócio base na faixa de dígito médio, forte execução do pipeline e políticas de alocação de capital que equilibrem os interesses de credores e acionistas. Se a relação dívida/EBITDA for mantida abaixo de 2,75x, isso apoiaria uma elevação na classificação.
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