Tarifas de 25% dos EUA ameaçam montadoras europeias; ações despencam

Investing.com - Analistas do Barclays (LON:BARC) alertam que uma tarifa americana de 25% sobre importações de carros europeus representa um "pior cenário possível" para a indústria, particularmente para montadoras alemãs como BMW (ETR:BMWG), Mercedes-Benz (OTC:MBGAF) e Volkswagen (ETR:VOWG_p).

As tarifas propostas aumentariam os custos, forçando as montadoras a absorver o impacto, repassá-lo aos consumidores ou transferir a produção para a América do Norte — movimentos que exigem tempo e capital.

Aquelas com produção existente nos EUA, como a fábrica da BMW em Spartanburg e a instalação da Mercedes-Benz no Alabama, estão melhor posicionadas, enquanto fabricantes fortemente dependentes de exportações europeias enfrentam maior pressão financeira.

As ações das montadoras europeias caíram após o anúncio das tarifas, com Aston Martin (LON:AML) despencando 5,7%, Stellantis (NYSE:STLA) caindo 5,7%, Mercedes-Benz recuando 5,4%, BMW diminuindo 4,4%, Volkswagen (ETR:VOWG) caindo 3,5%, Porsche (ETR:P911_p) Automobil Holding SE caindo 3,4% e Ferrari (NYSE:RACE) recuando 2,2%, às 04:16 ET (08:16 GMT).

A Wolfe Research classifica as tarifas como um "resultado agressivo", enfatizando seu impacto imediato em veículos e componentes, com a administração esperando arrecadar US$100 bilhões em receita anual.

Embora as importações em conformidade com o USMCA estejam inicialmente isentas, o impacto mais amplo nas cadeias de suprimentos é severo.

A corretora alerta que, combinadas com potenciais tarifas retaliatórias da UE de 15-20%, as taxas totais sobre exportações automotivas europeias para os EUA poderiam atingir 40-45%.

A medida destaca a disposição da administração em priorizar políticas industriais de longo prazo em detrimento da estabilidade de mercado a curto prazo.

Analistas da Raymond James apontam consequências econômicas e geopolíticas mais amplas, prevendo tarifas recíprocas da UE, China e Japão.

Os custos mais altos podem reduzir a demanda dos consumidores, interromper cadeias de suprimentos e aumentar os preços dos veículos.

A corretora também observa que as próximas negociações comerciais poderiam buscar amenizar o golpe, mas permanece a incerteza sobre se surgirão isenções específicas.

A Capital Economics alerta sobre pressões inflacionárias, com o Economista-Chefe para América do Norte, Paul Ashworth, observando que as importações de veículos dos EUA totalizaram US$217 bilhões em 2024, com 21% vindos da UE — metade da Alemanha.

Enquanto a administração projeta US$100 bilhões em receita de tarifas, a empresa estima um valor mais realista de US$50 bilhões. Se combinadas com tarifas recíprocas, a carga total poderia se aproximar das projeções da administração, tensionando ainda mais as relações comerciais. No curto prazo, os consumidores podem adiar compras, aumentando a demanda por veículos usados e reparos automotivos.

As montadoras mais expostas incluem BMW, Porsche Automobil Holding SE e Aston Martin, que dependem fortemente das exportações para os EUA.

O Porsche 911, produzido exclusivamente na Alemanha, enfrentará aumentos diretos de custos, enquanto a Aston Martin, sem produção nos EUA, está altamente vulnerável. A BMW, apesar da forte fabricação nos EUA, ainda importa vários modelos de sedãs sujeitos às tarifas.

Mercedes-Benz, Stellantis, Volkswagen e Ferrari também enfrentam riscos. A Mercedes-Benz produz SUVs no Alabama, mas importa sedãs de luxo.

As marcas europeias da Stellantis, como Alfa Romeo e Fiat (BIT:STLAM), permanecem expostas, apesar de sua forte presença nos EUA com Jeep e Dodge.

A Volkswagen, fabricando alguns modelos em Chattanooga, ainda importa 80% de sua linha para os EUA, incluindo veículos Audi.

A Ferrari, que constrói exclusivamente na Itália, verá toda sua linha americana afetada, mas pode compensar os custos dado seu status de ultra-luxo.

Com a crescente pressão sobre os formuladores de políticas, Barclays, Wolfe Research, Raymond James e Capital Economics enfatizam a necessidade de uma abordagem equilibrada para proteger as indústrias domésticas enquanto previnem instabilidade econômica global.

Os próximos meses serão cruciais enquanto montadoras e governos avaliam suas respostas a este conflito comercial crescente.

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