Por Gabriel Codas
Investing.com - Na tarde desta quinta-feira na bolsa paulista, as ações da Tecnisa (SA:TCSA3) operam com expressiva queda, depois de a construtora reportar que encerrou o quarto trimestre de 2019 com prejuízo líquido em 7,1% menor na base anual, para R$ 59,6 milhões. Além disso, o Conselho de Administração da empresa propôs o agrupamento de ações.
Com isso, os ativos perdem 1,54% a R$ 0,64.
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A companhia explicou que além do baixo volume de lançamentos dos últimos anos, eventos não recorrentes justificam a queda. No período, a receita líquida subiu 60,9%, a R$ 124,7 milhões. As vendas líquidas cresceram 67%, para R$ 164 milhões. Já os distratos caíram de 54%, a R$ 11 milhões.
No ano passado, quando se preparava para ampliar o número de lançamentos, a Tecnisa ampliou o banco de terrenos. Somente no trimestre, comprou na capital paulista, com Valor Geral de Vendas (VGV) potencial de R$ 108 milhões, chegando ao fim de 2019 com o estoque de terrenos correspondente a lançamentos de R$ 4 bilhões. Já nos dois primeiros meses do ano houve aquisições de áreas com VGV potencial de R$ 571 milhões.
O presidente da Tecnisa, Joseph Nigri, disse ao jornal Valor Econômico, que a retomada do lucro ficou mais distante com a pandemia de coronavírus. Isso porque a volta das operações da companhia ao azul está associada a lançamentos de projetos, o que depende, a partir de agora, de mais clareza do cenário econômico.
Para o BTG Pactual (SA:BPAC11), os resultados do quarto trimestre foram praticamente sem intercorrências, pois o resultado e o fluxo de caixa estavam amplamente alinhados com as estimativas. A Tecnisa parece barata em 0,6x P/TBV, um nível que seria justificado apenas se a empresa estivesse em um cenário estressado (o que definitivamente não é o caso, já que sua posição de caixa supera sua dívida total). Assim, o banco mantém a classificação de compra, com uma avaliação atraente.
Agrupamento de ações
O conselho de administração da Tecnisa (SA:TCSA3) propôs o grupamento de seus papéis na proporção de 10 para 1. Se aprovado, os investidores que possuírem o papel em carteira deverão ver o número de ações cair em 10x, sem alteração no patrimônio, já que haverá o aumento proporcional no preço do ativo.
Segundo fato relevante, a empresa reduzirá de 736,2 milhões de ações em circulação para 73,6 milhões.
Com a proposta, a empresa se antecipa à regra da B3, que impedem a negociação de ações com valor inferior a R$ 1,00 por um período prolongado. A Tecnisa fechou hoje a R$ 0,65.
O grupamento ocorrerá em até 30 dias após aprovação em assembleia.