A BorgWarner Inc. (NYSE:BWA), líder global em soluções tecnológicas limpas e eficientes para veículos a combustão, híbridos e elétricos, reportou um desempenho resiliente no terceiro trimestre de 2024, com vendas orgânicas superando 3,4 bilhões de dólares.
Apesar de uma queda de 5% em relação ao ano anterior, a empresa conseguiu superar o desempenho do mercado, que viu uma diminuição de 6%. A margem operacional ajustada da BorgWarner fortaleceu-se para 10,1%, contribuindo para um aumento no lucro por ação (LPA) para 1,09 dólares.
A empresa também anunciou a conclusão de um programa de recompra de ações de 400 milhões de dólares e projetou uma perspectiva positiva para o ano inteiro, com vendas previstas entre 14,0 bilhões e 14,2 bilhões de dólares e um LPA ajustado de 4,15 a 4,30 dólares.
Principais Destaques
- Vendas orgânicas do terceiro trimestre acima de 3,4 bilhões de dólares, queda de 5% em relação ao ano anterior, mas superando o declínio de 6% do mercado.
- Margem operacional ajustada melhorou para 10,1%, com um aumento de 50 pontos base em relação ao ano passado.
- Lucro por ação (LPA) subiu para 1,09 dólares, um aumento de 0,11 dólares em relação ao ano anterior.
- Plano de recompra de ações de 400 milhões de dólares concluído.
- Novos prêmios de produtos incluem caixas de transferência para um OEM norte-americano e aquecedores de líquido de arrefecimento de alta tensão na Ásia.
- Previsão de vendas para 2024 entre 14,0 bilhões e 14,2 bilhões de dólares, com um LPA ajustado de 4,15 a 4,30 dólares.
- Fluxo de caixa livre aumentou para 201 milhões de dólares, um aumento de 165 milhões de dólares em relação ao ano anterior.
- As vendas do segmento de baterias cresceram 36%, com o objetivo de atingir o ponto de equilíbrio à medida que escala.
Perspectivas da Empresa
- Previsão de vendas revisada para 2024 entre 14,0 bilhões e 14,2 bilhões de dólares devido à menor produção do mercado e vendas de eProdutos ligeiramente reduzidas.
- Perspectiva de margem para o ano inteiro aumentada para 9,8%-10,0%.
- Previsão de LPA ajustado elevada para 4,15 a 4,30 dólares por ação diluída, um aumento de 4% em relação às expectativas anteriores.
- Planos para implantar 475 milhões a 575 milhões de dólares em fluxo de caixa livre, principalmente através de recompras de ações e dividendos.
Destaques Negativos
- Perspectiva de vendas para 2024 diminuiu em relação à orientação anterior, refletindo menor produção do mercado e vendas de eProdutos.
- Produção de veículos leves deve diminuir de 3% a 3,5% para o ano, com reduções significativas na América do Norte e Europa.
- A perspectiva de crescimento para 2024 ajustada para um desempenho superior ao mercado de 200 a 300 pontos base, abaixo das estimativas anteriores.
Destaques Positivos
- A empresa tem consistentemente superado o crescimento do mercado em 270 pontos base no acumulado do ano.
- O negócio de baterias experimentou um aumento de 36% nas vendas, impulsionado principalmente por nova oferta na Europa.
- As vantagens competitivas da BorgWarner no mercado de baterias para veículos comerciais devem suportar um crescimento de dois dígitos médios.
Pontos Fracos
- A aquisição da Eldor contribuiu com 9 milhões de dólares em vendas, mas impactou negativamente o lucro operacional em 14 milhões de dólares.
- Preocupações sobre potenciais recuperações de OEMs devido a cancelamentos de programas de veículos elétricos, embora estes sejam específicos para cada caso.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- A empresa está adaptando seus processos de produção para eletrificação e gerenciando custos de forma eficaz.
- Reduções de custos estruturais de 20 milhões a 30 milhões de dólares este ano visam 100 milhões de dólares até 2026.
- Powertrain híbridos avançados utilizarão produtos dos segmentos turbo e térmico, indicando demanda equilibrada.
- A empresa permanece cautelosa sobre o ritmo de reservas antes das eleições nos EUA e potenciais mudanças regulatórias.
A teleconferência de resultados do terceiro trimestre da BorgWarner, liderada pelo CEO Frédéric Lissalde e pelo CFO Patrick Nolan, demonstrou a resiliência da empresa em um mercado desafiador. Com um foco estratégico na gestão de custos, novos prêmios de produtos e um forte desempenho no segmento de baterias, a BorgWarner está posicionada para manter a lucratividade e continuar seu desempenho superior ao mercado no próximo ano fiscal.
Insights do InvestingPro
O desempenho resiliente da BorgWarner em um mercado desafiador é ainda mais iluminado pelos insights do InvestingPro. A capacidade da empresa de manter a lucratividade é refletida em seu atrativo índice P/L de 10,84, que é ainda mais atraente quando ajustado para 8,36 nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Esta avaliação sugere que o mercado pode estar subvalorizando o potencial de ganhos da BorgWarner, especialmente considerando seu desempenho superior ao mercado e posicionamento estratégico na indústria automotiva em evolução.
As Dicas do InvestingPro destacam a estabilidade financeira da BorgWarner e práticas favoráveis aos acionistas. A empresa tem mantido pagamentos de dividendos por 12 anos consecutivos, demonstrando um compromisso em retornar valor aos acionistas mesmo enquanto navega pelas transições da indústria. Isso se alinha com a recente conclusão do programa de recompra de ações de 400 milhões de dólares da empresa e planos para implantar substancial fluxo de caixa livre em recompras de ações e dividendos.
Além disso, os ativos líquidos da BorgWarner excedem as obrigações de curto prazo, indicando um balanço forte que suporta sua capacidade de investir em iniciativas de crescimento futuro, particularmente nos segmentos de baterias e eletrificação em rápida expansão. Esta flexibilidade financeira é crucial à medida que a empresa continua a adaptar seus processos de produção para eletrificação e gerenciar custos de forma eficaz.
No entanto, os investidores devem notar que 5 analistas revisaram seus ganhos para baixo para o próximo período, o que pode refletir a perspectiva cautelosa sobre a produção do mercado e potenciais mudanças regulatórias mencionadas na teleconferência de resultados. Apesar disso, a capacidade da BorgWarner de superar o mercado em 270 pontos base no acumulado do ano sugere resiliência frente aos ventos contrários da indústria.
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