Teleconferência de resultados: Compass Inc. relata finanças recordes no 2º trimestre de 2024 e expande participação de mercado

A Compass Incorporated (COMP) anunciou seu melhor desempenho financeiro até o momento em sua teleconferência de resultados do 2º trimestre de 2024, com um lucro líquido de US$ 20,7 milhões – uma reviravolta significativa em relação a um prejuízo líquido de US$ 47,8 milhões no mesmo trimestre do ano anterior. O EBITDA ajustado da empresa mais que dobrou para US$ 77,4 milhões, e o fluxo de caixa livre foi positivo pelo segundo trimestre consecutivo.

A receita subiu 14% ano a ano, para US$ 1,7 bilhão, com o crescimento orgânico contribuindo com 9%. As transações aumentaram 11,4%, superando o declínio de 3,3% do mercado, e a participação de mercado cresceu para 5,13%. As despesas operacionais foram reduzidas em US$ 20,9 milhões em relação ao 2º trimestre de 2023, totalizando US$ 217,4 milhões.

O saldo de caixa da Compass era robusto em US$ 185,8 milhões, sem saques em sua linha de crédito de US$ 350 milhões. A empresa adquiriu a Latter & Blum e a Parks Real Estate, adicionando mais de 2.000 agentes principais, e contratou 543 agentes principais organicamente, marcando um aumento de 24% ano a ano.

A Compass também planeja lançar operações de títulos em vários mercados importantes nos próximos 18 meses e visa uma participação de mercado de 30% em suas 30 principais cidades até 2026.

Principais takeaways

• A Compass obteve um lucro líquido de US$ 20,7 milhões, uma melhoria significativa em relação a um prejuízo líquido de US$ 47,8 milhões no 2º trimestre de 2023.
• O EBITDA ajustado mais que dobrou ano a ano, para US$ 77,4 milhões.
• A receita cresceu 14%, para US$ 1,7 bilhão, com crescimento orgânico representando 9%.
• As transações aumentaram 11,4%, superando a queda de 3,3% do mercado.
• A participação de mercado aumentou 50 pontos-base em relação ao ano anterior, para 5,13%.
• As despesas operacionais foram reduzidas em US$ 20,9 milhões em relação ao 2º trimestre de 2023.
• O saldo de caixa da empresa ficou em US$ 185,8 milhões, sem saques pendentes de linhas de crédito.
• Mais de 2.000 agentes principais foram adicionados por meio de aquisições e 543 foram contratados organicamente.
• A Compass planeja lançar operações de títulos em vários mercados-chave e atingir uma participação de mercado de 30% nas principais cidades até 2026.

Perspectivas da empresa

• A Compass pretende continuar sua trajetória de crescimento, visando uma participação de mercado de 30% em suas 30 principais cidades até 2026.
• A empresa está lançando operações de títulos em mercados como São Francisco, Nova York, Seattle, Houston, Boston, Chicago e Austin.
• A Compass espera a aprovação final de seu acordo nacional com a NAR no final de outubro de 2024.
• A empresa prevê receita no 3º trimestre entre US$ 1,425 bilhão e US$ 1,525 bilhão e EBITDA ajustado entre US$ 30 milhões e US$ 50 milhões.
• A Compass está otimista com o mercado imobiliário de outono, citando a demanda reprimida.

Destaques de baixa

• Espera-se que o fluxo de caixa seja marginalmente positivo no 3º trimestre e negativo no 4º trimestre devido aos impactos sazonais.
• O acordo da NAR pode ter afetado as decisões de alguns agentes de ingressar no setor.

Destaques de alta

• A Compass relatou lucro líquido GAAP positivo pela primeira vez em sua história.
• A empresa reduziu a remuneração baseada em ações em 21%, para US$ 31 milhões no 2º trimestre, a menor desde a abertura de capital.
• A Compass está focada no crescimento orgânico e nas fusões e aquisições para aumentar a participação no mercado.
• O CEO expressou confiança no mercado imobiliário de outono e na plataforma de estoque da empresa.

Perde

• A Compass não forneceu uma visão atualizada sobre as apresentações de listagem no outono.
• A margem bruta e as comissões sofreram um declínio, com dois terços atribuídos ao mix de mercado e a fatores relacionados a fusões e aquisições.

Destaques de perguntas e respostas

• O CEO Robert Reffkin acredita que o acordo NAR não afetará significativamente as transações ou as taxas de comissão.
• Reffkin discutiu a ferramenta "faça-me mover", que poderia incentivar os vendedores a trabalhar com os agentes da Compass.
• O CFO Kalani Reelitz abordou o declínio na margem bruta e nas comissões, mas espera melhorias ao longo do tempo.
• Reffkin destacou a posição da Compass contra a clara política de cooperação da NAR, que eles acreditam ser anti-proprietário.

Em resumo, a Compass Incorporated relatou um segundo trimestre recorde para 2024, com crescimento significativo da receita, aumento da participação de mercado e aquisições estratégicas contribuindo para seu sucesso. A empresa está fazendo movimentos ousados no setor imobiliário, expandindo sua base de agentes e investindo em tecnologia para aprimorar sua plataforma. Apesar de alguns desafios, a liderança da Compass continua otimista em relação ao seu modelo financeiro e ao futuro do mercado imobiliário.

InvestingPro Insights

O notável desempenho financeiro da Compass Incorporated (COMP) no 2º trimestre de 2024 está alinhado com algumas das métricas e insights do InvestingPro. Com uma capitalização de mercado de US$ 2,17 bilhões e uma receita de quase US$ 5 bilhões nos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024, a escala da Compass no setor é evidente. No entanto, é importante notar que a empresa tem negociado a um múltiplo Preço/Livro alto de 6,57, o que sugere uma avaliação premium em comparação com seu valor contábil.

As dicas do InvestingPro destacam que a Compass é um player proeminente no setor de Gestão e Desenvolvimento Imobiliário e está sendo negociada com um múltiplo de avaliação de baixa receita. Isso pode indicar que, apesar do grande tamanho da empresa e da presença no setor, o mercado pode não estar reconhecendo totalmente seu potencial de receita no preço atual das ações. Além disso, os movimentos do preço das ações da Compass têm sido bastante voláteis, o que pode ser do interesse de investidores que procuram oportunidades de negociação de curto prazo ou aqueles com maior tolerância ao risco.

O InvestingPro também fornece informações sobre os desafios de lucratividade da empresa. Notavelmente, não se espera que a Compass seja lucrativa este ano e não tem sido lucrativa nos últimos doze meses. Isso é consistente com o índice P/L negativo da empresa de -7,11, refletindo seu histórico recente de ganhos. No entanto, os investidores podem encontrar consolo no forte retorno da empresa nos últimos três meses, com um retorno total de preço de 40,26%, sinalizando uma reação positiva do mercado no curto prazo.

Para aqueles interessados em análises mais profundas e mais dicas do InvestingPro , há informações adicionais disponíveis no https://www.investing.com/pro/COMP, oferecendo uma visão abrangente da saúde financeira e do desempenho das ações da Compass Incorporated.

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