Teleconferência de resultados: CubeSmart mantém crescimento estável em meio a desafios do mercado

A CubeSmart (NYSE: CUBE), uma empresa de investimento imobiliário especializada em self-storage, realizou sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024, liderada pelo CEO Chris Marr e pelo CFO Tim Martin. A empresa reportou uma leve queda de 0,8% nas receitas de mesmas lojas em comparação com o ano anterior, com uma ocupação média de 90,8%. Apesar das pressões competitivas de preços, particularmente na costa oeste da Flórida, a CubeSmart está expandindo sua presença, com planos de adicionar mais de 130 lojas anualmente e está sob contrato para adquirir duas lojas no quarto trimestre.

A empresa também levantou 32,8 milhões de dólares através de seu programa de capital, mantendo um balanço forte com baixa alavancagem. A orientação para os Fundos de Operações (FFO) por ação para o ano inteiro permanece inalterada, refletindo a confiança no desempenho da empresa.

Principais Destaques

• As receitas de mesmas lojas diminuíram 0,8% em relação ao ano anterior, com ocupação média de 90,8%.

• A região metropolitana de Nova York superou outras regiões, com aluguéis aumentando 7,4%.

• O norte de Nova Jersey experimentou uma queda nos aluguéis de 11,6%.

• Os gastos com marketing aumentaram 10% no acumulado do ano para impulsionar a demanda em meio a desafios de preços competitivos.

• A CubeSmart está no caminho certo para adicionar mais de 130 lojas anualmente pelo oitavo ano consecutivo.

• Duas lojas estão sob contrato para aquisição no quarto trimestre.

• A empresa levantou 32,8 milhões de dólares através de seu programa de capital.

• A orientação de FFO por ação para o ano inteiro permanece inalterada.

Perspectivas da Empresa

• A CubeSmart reduziu sua orientação de FFO para o ano inteiro, mas manteve as projeções de receita e NOI de mesmas lojas estáveis.

• A empresa mantém um balanço forte com baixa alavancagem.

• A CubeSmart está sob contrato para adquirir duas lojas no quarto trimestre, com uma relação dívida/EBITDA de 4 vezes, indicando forte capacidade para alavancar aquisições.

Destaques Pessimistas

• Pressões competitivas de preços estão presentes, especialmente na costa oeste da Flórida.

• As taxas de entrada no terceiro trimestre caíram 11% em relação ao ano anterior.

• As taxas médias de aluguel diminuíram em relação ao ano anterior, com as semanas recentes de outubro mostrando uma queda de cerca de 9,4%.

Destaques Otimistas

• O negócio de self-storage se beneficia de uma base diversificada de clientes, com clientes existentes aceitando aumentos de taxas.

• O mercado de Nova York mostra saúde a longo prazo devido à dinâmica de oferta.

• Os impactos da oferta no portfólio diminuíram de 50% em 2019 para 27% em 2024.

Pontos Fracos

• Apesar de um forte desempenho na região metropolitana de Nova York, os aluguéis gerais de mesmas lojas caíram cerca de 5%.

• A ocupação no final de outubro era de 89,9%, uma queda de 130 pontos base em relação ao ano anterior.

Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas

• Marr discutiu a resiliência do negócio de self-storage e a aceitação dos clientes aos aumentos de taxas.

• Martin esclareceu que o seguro do locatário está incluído na receita consolidada de outras fontes, mas não no portfólio de mesmas lojas.

• A empresa está aberta a estratégias de financiamento que incluam capital próprio se surgirem oportunidades favoráveis.

Em resumo, a CubeSmart está navegando em um mercado desafiador com aquisições estratégicas e foco na manutenção de uma forte posição financeira. Os planos de expansão da empresa e a gestão constante das pressões competitivas refletem uma abordagem cautelosa, mas otimista em relação ao crescimento. Ao celebrar seu 20º ano na Bolsa de Valores de Nova York, a CubeSmart continua priorizando oportunidades estratégicas e eficiência operacional.

Insights do InvestingPro

A recente teleconferência de resultados da CubeSmart retrata uma empresa que navega pelos desafios do mercado enquanto mantém uma base financeira sólida. Essa perspectiva é ainda mais respaldada pelos dados do InvestingPro, que oferecem contexto adicional ao desempenho e às perspectivas da empresa.

De acordo com o InvestingPro, a CubeSmart possui uma capitalização de mercado de 10,8 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa no setor de REITs de self-storage. O índice P/L da empresa é de 26,7, o que está alinhado com o desempenho estável e as estratégias de crescimento relatados na teleconferência de resultados.

Uma das dicas mais notáveis do InvestingPro é que a CubeSmart aumentou seu dividendo por 13 anos consecutivos. Essa sequência de aumentos de dividendos sublinha o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas, o que não foi explicitamente mencionado na teleconferência, mas é crucial para os investidores em REITs. Além disso, a CubeSmart manteve o pagamento de dividendos por 20 anos consecutivos, demonstrando estabilidade financeira a longo prazo.

O rendimento de dividendos da empresa de 4,26% é particularmente atraente no ambiente de mercado atual, especialmente considerando o crescimento de dividendos de 4,08% nos últimos doze meses. Esse rendimento pode atrair investidores focados em renda, complementando os planos de expansão da empresa e o potencial de valorização do capital.

Os dados do InvestingPro também revelam que a receita da CubeSmart nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de 1.064,87 milhões de dólares, com um modesto crescimento de receita de 2,04%. Isso está alinhado com a leve diminuição nas receitas de mesmas lojas relatada pela empresa, mas sugere um crescimento geral no negócio, provavelmente devido à adição de novas lojas, como mencionado na teleconferência de resultados.

Vale ressaltar que o InvestingPro oferece 9 dicas adicionais para a CubeSmart, fornecendo aos investidores uma análise mais abrangente da saúde financeira e da posição de mercado da empresa. Esses insights podem ser particularmente valiosos para aqueles que buscam tomar decisões informadas com base em um conjunto mais amplo de métricas e observações de especialistas.

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