A D.R. Horton, Inc. (NYSE: DHI), a maior construtora de casas dos EUA, reportou uma queda de 12% nos lucros por ação diluída no Q4 de 2024, apesar de um leve aumento na receita líquida para o ano inteiro. O lucro antes dos impostos da empresa foi de 1,7 bilhão$ em receitas de 10 bilhões$ para o trimestre, com uma margem de lucro de 17,1%. A receita de vendas de casas foi de 8,9 bilhões$ de 23.647 casas fechadas, mas o preço médio de fechamento caiu 1% em relação ao ano anterior. Olhando para o futuro, a D.R. Horton prevê que a temporada de vendas da primavera será crucial para o volume de construção de casas e as margens de lucro do ano fiscal de 2025.
Principais Destaques
- O lucro por ação diluída da D.R. Horton no Q4 caiu para 3,92$ de 4,45$ no mesmo trimestre do ano passado.
- O lucro por ação diluída do ano inteiro aumentou 4% para 14,34$, com lucro líquido atingindo 4,8 bilhões$.
- A empresa fechou 23.647 casas no Q4 e reportou um leve aumento nos pedidos de vendas líquidas.
- As operações de aluguel e a 4 Star, a empresa de desenvolvimento de lotes de propriedade majoritária, contribuíram positivamente para as receitas.
- A D.R. Horton recomprou 12,5 milhões de ações por 1,8 bilhão$ durante o ano fiscal e pagou 395 milhões$ em dividendos.
- A empresa terminou o ano com forte liquidez, mantendo 7,6 bilhões$, incluindo 4,5 bilhões$ em caixa.
- As projeções para o ano fiscal de 2025 incluem receitas consolidadas de 36 bilhões$ a 37,5 bilhões$ e fechamentos de casas entre 90.000 e 92.000.
Perspectivas da Empresa
- A D.R. Horton espera que o volume de construção de casas e as margens de lucro sejam influenciados pela temporada de vendas da primavera do ano fiscal de 2025.
- A empresa planeja recomprar aproximadamente 2,4 bilhões$ em ações e pagar 500 milhões$ em dividendos no ano fiscal de 2025.
- As receitas consolidadas para o ano fiscal de 2025 estão projetadas para ficar entre 36 bilhões$ e 37,5 bilhões$, com fechamentos de casas estimados entre 90.000 e 92.000.
Destaques Negativos
- O preço médio de fechamento das casas diminuiu 1% em relação ao ano anterior.
- A taxa de cancelamento para pedidos de casas aumentou para 21%.
- O lucro por ação diluída para o Q4 diminuiu 12%.
Destaques Positivos
- A empresa reportou um leve aumento nos pedidos de vendas líquidas para o trimestre.
- As operações de aluguel e vendas de lotes da 4 Star contribuíram positivamente para as receitas da empresa.
- A D.R. Horton mantém uma forte posição de liquidez e estratégia disciplinada de alocação de capital.
Falhas
- Apesar do aumento do lucro líquido anual, o Q4 viu uma diminuição no lucro por ação diluída.
- O preço médio de fechamento para casas vendidas diminuiu ligeiramente.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- A administração espera tempos de ciclo melhorados e um aumento nos inícios de construção de casas em 2025.
- A empresa observou um leve aumento nos inícios no Q1 de 2025 em comparação com o Q4 de 2024.
- Há um foco na acessibilidade, com planos de casas menores e produtos anexos como casas geminadas compondo 15% dos fechamentos.
- A empresa prevê uma margem bruta de 22,5% para o Q1, influenciada por incentivos aumentados.
- Mais de 80% dos compradores utilizaram reduções de taxas, indicando o impacto do aumento das taxas de juros na acessibilidade.
A D.R. Horton permanece focada em manter a acessibilidade enquanto navega por desafios no mercado, como a hesitação dos compradores devido a fatores econômicos. A alocação disciplinada de capital da empresa permitiu recompras significativas de ações e pagamentos de dividendos, refletindo confiança em sua estabilidade financeira. Com uma posição de liquidez robusta e uma abordagem estratégica para o próximo ano fiscal, a D.R. Horton continua a se adaptar às condições do mercado, visando preservar sua posição de liderança na indústria.
Insights do InvestingPro
O desempenho financeiro recente da D.R. Horton alinha-se com vários insights-chave do InvestingPro. Apesar da queda reportada de 12% no lucro por ação diluída do Q4, a saúde financeira geral da empresa permanece robusta. Os dados do InvestingPro mostram que a D.R. Horton possui uma capitalização de mercado de 55,33 bilhões$, refletindo sua posição como a maior construtora de casas dos EUA.
O índice P/L da empresa de 11,87 sugere que ela pode estar subvalorizada em relação aos seus ganhos, o que pode ser atrativo para investidores de valor. Isso é particularmente interessante dado o forte desempenho da empresa no último ano, com as Dicas do InvestingPro destacando um alto retorno no último ano e um forte retorno nos últimos cinco anos.
A estabilidade financeira da D.R. Horton é ainda mais ressaltada por sua capacidade de manter pagamentos de dividendos por 11 anos consecutivos, conforme observado nas Dicas do InvestingPro. Essa consistência nos pagamentos de dividendos, juntamente com um rendimento de dividendos atual de 0,72% e um crescimento significativo de dividendos de 20% nos últimos doze meses, demonstra o compromisso da empresa em retornar valor aos acionistas.
A receita da empresa de 36,8 bilhões$ nos últimos doze meses e uma margem de lucro bruto de 24,57% indicam um desempenho operacional sólido, apesar dos desafios enfrentados no mercado imobiliário. Isso é complementado por um saudável retorno sobre ativos de 13,99%, mostrando uso eficiente dos recursos da empresa.
Vale notar que, embora a D.R. Horton enfrente alguns ventos contrários, como volatilidade no preço das ações e negociação a um alto índice P/L em relação ao crescimento de ganhos de curto prazo, a posição financeira geral da empresa permanece forte. Ativos líquidos excedendo obrigações de curto prazo e operando com um nível moderado de dívida são indicadores positivos de saúde financeira.
Para investidores buscando análises mais abrangentes, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais. Atualmente, existem 13 Dicas adicionais do InvestingPro disponíveis para a D.R. Horton, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e desempenho de mercado da empresa.
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