O Goldman Sachs Group Inc (NYSE:GS) reportou resultados robustos no terceiro trimestre de 2024, com receitas líquidas de 12,7 bilhões USD e lucro por ação de 8,40 USD, marcando um aumento de 54% em relação ao ano anterior. O retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) da empresa ficou em 10,4%, enquanto o retorno sobre o patrimônio líquido tangível (ROTE) atingiu 11,1%.
Principais destaques:
- Receitas líquidas: 12,7 bilhões USD
- Lucro por ação: 8,40 USD (aumento de 54% em relação ao ano anterior)
- Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE): 10,4%
- Retorno sobre o patrimônio líquido tangível (ROTE): 11,1%
- Ativos sob supervisão: Mais de 3 trilhões USD (recorde histórico)
- Índice de capital Common Equity Tier 1: 14,6%
Perspectivas da Empresa
- Confiante na trajetória de crescimento
- Foco no aprimoramento de fluxos de receita duradouros
- Navegando pelo cenário regulatório em evolução
- Expectativa de captação de recursos alternativos superior a 60 bilhões USD em 2024
- Objetivo de melhorar as margens na Gestão de Ativos e Patrimônio
Destaques Positivos
- Forte desempenho em Banco Global e Mercados
- Aumento no backlog de banco de investimento
- Recorde de ativos sob supervisão de mais de 3 trilhões USD
- 27 trimestres consecutivos de entradas líquidas em Gestão de Ativos e Patrimônio
- Mais de 50 bilhões USD captados em fundos alternativos no acumulado do ano
Destaques Negativos
- Impacto negativo de 80 pontos base no ROE devido a atividades relacionadas ao consumidor
- Impacto contínuo da redução da presença no segmento de consumo
- Pressão competitiva no trading, especialmente de plataformas não bancárias
- Atividade de M&A ainda 13% abaixo das médias de 10 anos
- Volumes de ações 25% abaixo das médias de 10 anos, com IPOs ainda mais baixos
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- Abordagem do cenário regulatório para trading
- Discussão sobre o caminho para alcançar ROE de dois dígitos médios
- Explicação do impacto dos ativos ponderados pelo risco (RWA) na mudança de investimentos privados para ofertas de empréstimos expandidas
- Destaque para o crescimento na plataforma de crédito privado
- Abordagem do cenário competitivo no crédito privado
O Goldman Sachs reportou fortes resultados no terceiro trimestre de 2024, com o CEO David Solomon destacando o desempenho robusto em segmentos-chave. A divisão de Banco Global e Mercados da empresa viu um crescimento significativo, com receitas de renda fixa, moedas e commodities (FIC) atingindo 3 bilhões USD e receitas de ações em 3,5 bilhões USD.
O segmento de Gestão de Ativos e Patrimônio alcançou um recorde de 3 trilhões USD em ativos sob supervisão, marcando 27 trimestres consecutivos de entradas líquidas. A empresa captou mais de 50 bilhões USD em fundos alternativos no acumulado do ano e espera exceder 60 bilhões USD em 2024.
O CFO Denis Coleman reportou despesas operacionais de 8,3 bilhões USD e um índice de capital Common Equity Tier 1 de 14,6%. A empresa retornou 2 bilhões USD aos acionistas por meio de dividendos e recompras de ações no terceiro trimestre.
O Goldman Sachs mantém uma posição forte em banco de investimento, com um backlog crescente impulsionado por assessoria em M&A. No entanto, a empresa reconhece desafios no cenário regulatório e competição de plataformas de trading não bancárias.
A empresa está focada em aprimorar fluxos de receita duradouros e navegar pelo ambiente regulatório em evolução. Solomon abordou preocupações sobre o cenário regulatório para trading, enfatizando a adaptabilidade da empresa e os fortes relacionamentos com clientes.
O Goldman Sachs também está trabalhando para melhorar suas operações de banco de consumo, particularmente em relação ao Apple Card, enquanto mantém sem planos imediatos de saída. A empresa continua a investir em sua base de consultores para impulsionar o crescimento no setor de gestão de patrimônio.
No espaço de crédito privado, o Goldman Sachs gerencia 140 bilhões USD em ativos e vê uma demanda crescente, especialmente em financiamento alavancado. A empresa enfrenta competição de firmas como JPMorgan e Apollo, mas acredita que sua posição única permite oferecer uma variedade de soluções de capital.
Olhando para o futuro, o Goldman Sachs visa melhorar as margens em Gestão de Ativos e Patrimônio, com aspirações de exceder uma margem de lucro antes dos impostos de 30% melhorando a eficiência operacional e escalando linhas de negócios. A empresa mantém um buffer de capital de 90 pontos base para apoiar oportunidades de clientes e se adaptar a potenciais mudanças regulatórias.
Insights do InvestingPro
Os fortes resultados do terceiro trimestre de 2024 do Goldman Sachs são refletidos em várias métricas-chave do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa é de impressionantes 172,74 bilhões USD, sublinhando sua posição como um player proeminente na indústria de Mercados de Capitais. Isso se alinha com o desempenho robusto da empresa em segmentos-chave, particularmente em Banco Global e Mercados.
O índice P/L da empresa de 16,7 sugere que está sendo negociada a uma avaliação razoável em relação aos seus lucros, especialmente considerando seu forte crescimento. Isso é ainda mais apoiado por uma dica do InvestingPro indicando que o Goldman Sachs está sendo negociado a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo. Isso pode ser um ponto atrativo para investidores, dado o outlook confiante da empresa e o foco em aprimorar fluxos de receita duradouros.
O compromisso do Goldman Sachs com retornos aos acionistas é evidente em sua política de dividendos. Uma dica do InvestingPro revela que a empresa aumentou seu dividendo por 12 anos consecutivos e manteve pagamentos de dividendos por 26 anos consecutivos. Isso é particularmente notável dado o recente retorno de 2 bilhões USD aos acionistas através de dividendos e recompras de ações no terceiro trimestre.
O forte desempenho da empresa também se reflete no preço de suas ações, com dados do InvestingPro mostrando um retorno total de preço de 73,67% no último ano. Este retorno impressionante se alinha com os robustos resultados financeiros da empresa e o recorde de ativos sob supervisão.
Vale notar que o InvestingPro oferece 14 dicas adicionais para o Goldman Sachs, fornecendo aos investidores uma análise abrangente da saúde financeira e posição de mercado da empresa. Esses insights podem ser particularmente valiosos para entender o quadro completo do desempenho e potencial do Goldman Sachs.
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