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A Rexford Industrial Realty, Inc. (NYSE: REXR) reportou um aumento de 5,4% ano a ano nos fundos provenientes de operações (FFO) por ação para o terceiro trimestre de 2023, totalizando 0,59 USD. O fundo de investimento imobiliário industrial também elevou sua orientação de FFO para o ano inteiro de 2023 para 2,33 a 2,35 USD por ação, refletindo um crescimento de 7% ano a ano.
Principais Destaques:
- FFO por ação do terceiro trimestre aumentou 5,4% ano a ano para 0,59 USD
- Ocupação do portfólio em 97,6%
- Spreads de locação em 39% (líquido efetivo) e 27% (base caixa)
- 130 milhões USD em investimentos executados durante e após o terceiro trimestre
- Orientação de FFO para o ano inteiro de 2023 elevada para 2,33-2,35 USD por ação
Perspectiva da Empresa
- Projetando 222 milhões USD em crescimento interno de NOI em caixa nos próximos três anos
- Antecipando crescimento de 34% no NOI em caixa nos próximos três anos
- Focando na orientação anual devido ao ambiente de mercado dinâmico
- Esperando spreads de locação similares no quarto trimestre, impulsionados por espaços menores
Destaques Pessimistas
- Tomada de decisão dos inquilinos desacelerou devido a incertezas macroeconômicas
- Aluguéis de mercado caíram 7,5% ano a ano
- Orientação de ocupação same-store ajustada para baixo em 25 pontos base
- Retirada da previsão de orientação de três anos devido à imprevisibilidade econômica
Destaques Otimistas
- Forte atividade de locação com 1,6 milhão de pés quadrados alugados no terceiro trimestre
- Absorção líquida positiva de 394.000 pés quadrados
- Consumo regional estável no sul da Califórnia
- Atividade de sublocação diminuiu, indicando estabilização do mercado
- Inquilinos fixando escaladores anuais de aluguel de 3,9% a 4%
Falhas
- Orientação de crescimento do NOI same property ajustada para 4,25% a 4,75% em base líquida efetiva
- Atrasos no início do aluguel para unidades vagas impactando a ocupação
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- Impacto mínimo da nova lei de zoneamento AB 98 nos projetos atuais
- Propriedade da LL Flooring será reclassificada fora do pool same-store devido à remodelação
- Estratégia de aquisição focada na oportunidade de mercado do sul da Califórnia
- Menos de 10 inquilinos na lista de observação, com baixos níveis de dívida ruim
- Progresso na contratação de novo CFO, atualizações serão fornecidas em breve
A Rexford Industrial Realty demonstrou resiliência em seu desempenho do terceiro trimestre, apesar de enfrentar incertezas externas. A empresa reportou forte atividade de locação e absorção líquida positiva, com o CEO Michael Frankel destacando a estabilidade do consumo regional no sul da Califórnia.
O REIT industrial executou 60 milhões USD em investimentos durante o trimestre e 70 milhões USD adicionais após o trimestre, projetando um rendimento inicial de 5,8%. A Rexford também está negociando mais de 90 milhões USD em alienações, focando em projetos multi-inquilinos de baixo crescimento e gestão intensiva.
Embora a tomada de decisão dos inquilinos tenha desacelerado devido a fatores macroeconômicos, incluindo instabilidade geopolítica e volatilidade das taxas de juros, a empresa permanece otimista quanto ao crescimento futuro. A Rexford reportou 51 milhões USD em aumentos de aluguel embutidos anuais com média de 3,7%, além de 8 milhões USD de aquisições recentes.
A empresa ajustou sua orientação de crescimento do NOI same property para 4,25% a 4,75% em base líquida efetiva e reduziu a orientação de ocupação same-store em aproximadamente 25 pontos base devido a saídas de inquilinos e atrasos no início do aluguel para unidades vagas.
A administração da Rexford abordou as implicações da AB 98, uma nova lei de zoneamento, afirmando impacto mínimo nos projetos atuais e potenciais benefícios de longo prazo para seu portfólio. A empresa também discutiu sua estratégia de aquisição, focando em ativos geradores de caixa com potencial de criação de valor no mercado do sul da Califórnia.
Os aluguéis de mercado experimentaram uma queda de 7,5% ano a ano, com expectativas de declínios trimestrais moderados de 1% a 3%. No entanto, a empresa observou que espaços menores com menos de 50.000 pés quadrados estão tendo um desempenho melhor do que espaços maiores, e os inquilinos estão exibindo comportamentos fortes ao fixar escaladores anuais de aluguel.
À medida que a Rexford Industrial Realty navega no atual ambiente de mercado dinâmico, a empresa decidiu focar na orientação anual, a ser fornecida com os resultados do quarto trimestre no início de fevereiro, em vez de manter uma previsão de três anos.
Insights do InvestingPro
O sólido desempenho da Rexford Industrial Realty (NYSE: REXR) no terceiro trimestre de 2023 é ainda mais respaldado pelos dados do InvestingPro. A capitalização de mercado da empresa é de 10,21 bilhões USD, refletindo sua presença significativa no setor imobiliário industrial.
Uma das Dicas do InvestingPro mais notáveis é que a Rexford aumentou seu dividendo por 11 anos consecutivos, alinhando-se com a forte posição financeira da empresa e o compromisso com os retornos aos acionistas. Isso é particularmente relevante dado o recente aumento de 5,4% no FFO por ação e a elevação da orientação de FFO para o ano inteiro de 2023.
O crescimento da receita da empresa também é impressionante, com os Dados do InvestingPro mostrando um aumento de 19,93% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Este robusto crescimento suporta a perspectiva positiva da Rexford e as projeções de crescimento interno do NOI em caixa para os próximos três anos.
Outra Dica do InvestingPro indica que os ativos líquidos da Rexford excedem as obrigações de curto prazo, o que é crucial para manter a estabilidade financeira no atual ambiente de mercado dinâmico. Esta posição de liquidez permite que a empresa persiga sua estratégia de investimento, como evidenciado pelos 130 milhões USD em investimentos executados durante e após o terceiro trimestre.
Vale notar que a Rexford está negociando a um alto índice P/L de 37,55, o que pode refletir a confiança dos investidores nas perspectivas de crescimento da empresa. No entanto, isso também sugere que a ação está precificada com um prêmio em comparação com seus ganhos.
Para investidores que buscam insights mais abrangentes, o InvestingPro oferece dicas e pontos de dados adicionais que poderiam fornecer uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da Rexford. Há 8 Dicas adicionais do InvestingPro disponíveis para a Rexford Industrial Realty, que poderiam ser valiosas para tomar decisões de investimento informadas neste mercado imobiliário em evolução.
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