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No terceiro trimestre de 2024, a Siltronic, líder global na indústria de wafers semicondutores, reportou resultados alinhados com as expectativas em meio a um ambiente de demanda desafiador. O CEO Michael Heckmeier destacou o modesto crescimento nas vendas da empresa e a robusta margem EBITDA, apesar de obstáculos como os altos níveis de estoque dentro do setor.
A estabilidade financeira da empresa foi reforçada por uma bem-sucedida colocação de empréstimo por nota promissória de 370 milhões€, e suas perspectivas permanecem cautelosamente otimistas, com foco no potencial de crescimento de médio a longo prazo, especialmente no setor de IA.
Principais Destaques
- As vendas do terceiro trimestre aumentaram 1,7% em relação ao trimestre anterior, chegando a 357 milhões€, mas caíram 9% em comparação ao ano anterior.
- A margem EBITDA manteve-se forte em 25%, com uma ligeira diminuição em relação ao trimestre anterior.
- A empresa colocou um empréstimo por nota promissória de 370 milhões€ para melhorar a liquidez.
- A orientação para a margem EBITDA ajustada é agora de 24%-26%.
- A previsão de vendas para 2024 antecipa uma queda percentual de um dígito alto em relação a 2023.
- A orientação de depreciação foi revisada para 230 milhões€ a 250 milhões€.
- A administração permanece otimista sobre as perspectivas de longo prazo da indústria de semicondutores, particularmente em IA.
Perspectivas da Empresa
- A Siltronic espera que as vendas para 2024 sejam menores do que em 2023, influenciadas por declínios de volume e leves impactos negativos de câmbio e preços.
- A empresa planeja ajustar a aceleração de sua nova fábrica em Singapura com base na demanda do mercado e na normalização dos estoques.
- A demanda geral por silício deve diminuir ligeiramente em 2% no setor industrial, enquanto a demanda automotiva permanece estável.
- As pressões competitivas dos fabricantes chineses estão sendo navegadas, com planos de encerrar as operações nos segmentos de wafers de 150mm e inferiores até 2025.
Destaques Pessimistas
- A indústria de semicondutores enfrenta altos níveis de estoque, o que pode afetar a demanda até 2025.
- Discussões sobre a utilização da produção estão em andamento, sem orientação detalhada sobre possíveis reduções.
- Pressões competitivas no mercado de wafers, particularmente de fabricantes chineses, estão levando a saídas estratégicas de certos segmentos.
Destaques Otimistas
- A nova fábrica em Singapura está progredindo bem, com prazos de entrega de equipamentos reduzidos, oferecendo flexibilidade para investimentos futuros.
- Apesar dos desafios, a empresa mantém o CapEx em estado estacionário em torno de 200 milhões€, ajustável com base nas condições de mercado.
- A administração acredita nos impulsionadores de crescimento de médio a longo prazo do setor, especialmente em IA.
Pontos Negativos
- Houve um declínio de 9% nas vendas ano a ano.
- A empresa experimentou impactos cambiais negativos.
- Atrasos nas qualificações de produtos levaram a uma orientação ajustada da margem EBITDA.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- A empresa não observou deterioração específica no quarto trimestre em comparação com o terceiro, atribuindo mudanças ao faseamento trimestral normal.
- Há incerteza quanto à duração da fase de correção de estoque, potencialmente impactando 2025.
- Espera-se que as saídas de caixa para pagamentos de dívidas comecem em 2025, com as saídas daquele ano projetadas para serem maiores que as entradas.
A Siltronic (símbolo da ação não fornecido), em sua recente teleconferência de resultados, forneceu aos investidores uma visão geral de seu desempenho financeiro e posicionamento estratégico em meio a um período de incerteza na indústria de semicondutores. A capacidade da empresa de manter uma margem EBITDA robusta e garantir liquidez adicional através da colocação de um empréstimo por nota promissória demonstra resiliência financeira.
No entanto, os desafios em toda a indústria de altos níveis de estoque e pressões competitivas, particularmente de fabricantes chineses, necessitaram ajustes estratégicos, incluindo a saída planejada de certos segmentos de wafers.
Com a antecipação de um modesto declínio nas vendas para o próximo ano, a administração da Siltronic está focando na eficiência e no potencial de crescimento em áreas como IA, enquanto monitora de perto a demanda do mercado para orientar decisões futuras de investimento e produção. Os próximos números preliminares do ano completo e o relatório anual no início de 2025 fornecerão mais insights sobre seu desempenho e direção estratégica.
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