Tempus AI recupera 15% enquanto Wall Street minimiza alegações da Spruce Point

Investing.com - As ações da Tempus AI Inc (NASDAQ:TEM) subiram 15% na segunda-feira, recuperando parte das fortes perdas da semana passada após um relatório da empresa de venda a descoberto Spruce Point Capital ter provocado uma queda semanal de 13%. A recuperação seguiu uma nota de Dan Brennan, da TD Cowen, que minimizou a gravidade das preocupações levantadas e caracterizou a venda como exagerada.

A Spruce Point alegou que a Tempus deturpou a importância de seu negócio de inteligência artificial, destacando riscos relacionados a receitas entre partes relacionadas, histórico de liderança e práticas agressivas de faturamento. O relatório mostrou que a receita relacionada à IA totalizou apenas US$ 12,4 milhões em 2024, menos de 2% da receita total, o que, segundo a empresa, sugere "uma desconexão entre a marca da empresa e sua realidade financeira".

O relatório também examinou o histórico do CEO Eric Lefkofsky, afirmando que ele esteve ligado a fracassos corporativos anteriores, incluindo falências e reapresentações financeiras. Foram levantadas questões sobre um contrato de cliente de US$ 200 milhões com a Pathos AI e uma joint venture de US$ 95 milhões com a SoftBank (TYO:9984), ambos sinalizados por potenciais características de transações entre partes relacionadas.

A TD Cowen contestou essas alegações, dizendo que muitos dos pontos já eram conhecidos e haviam sido divulgados aos investidores. "Descobrimos que muitas das questões já eram conhecidas, outros pontos foram exagerados e alguns novos valem a pena explorar", escreveu Brennan em uma nota de pesquisa que reiterou a recomendação de Compra e um preço-alvo de US$ 62 para a ação.

A nota, que seguiu uma discussão com o CFO da Tempus, reconheceu a preocupação dos investidores sobre "a natureza de várias transações com clientes que a TEM realizou [que] têm (ou parecem ter) características de partes relacionadas". No entanto, Brennan enfatizou que "algumas preocupações declaradas [eram] enganosas e/ou incorretas", acrescentando que, embora o escrutínio desses negócios pudesse persistir, individualmente eles não pareciam causar danos materiais.

As preocupações sobre a qualidade da receita também se estenderam ao uso pela Tempus do código de reembolso 81479, que, segundo o vendedor a descoberto, poderia permitir que a empresa inflacionasse a receita às custas da necessidade clínica. O relatório também sugeriu possível recirculação de receita através de entidades relacionadas, alertando para um potencial risco de queda de 50% a 60% nas ações.

Ainda assim, a TD Cowen observou que as ações da Tempus haviam subido quase 100% no ano antes do relatório de venda a descoberto, sugerindo que a empresa estava vulnerável a um catalisador negativo. Brennan disse: "Com a ação subindo 100% no acumulado do ano até o relatório, acreditamos que a avaliação não deixou muito espaço para notícias negativas".

Os investidores aparentemente ignoraram o relatório e desde então "compraram na baixa". O preço-alvo médio dos analistas permanece em US$ 66,82, sugerindo que Wall Street continua apoiando amplamente a empresa de medicina de precisão, apesar da volatilidade recente.

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