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Investing.com - A Jefferies elevou estimativas de lucros e preços-alvo para importantes empresas europeias de semicondutores após tendências de pedidos no segundo trimestre mais fortes do que o esperado nos segmentos industrial e automotivo.
A nota datada de quinta-feira destaca a recuperação da demanda, particularmente na China, levando a upgrades para STMicro (EPA:STMPA) (STM), Infineon (OTC:IFNNY) Technologies (ETR:IFXGn), ams OSRAM (SIX:AMS) e Melexis .
O segmento de chips industriais está liderando a recuperação cíclica, com crescimento de pedidos de dois dígitos na comparação trimestral na China, auxiliado pela redução de estoques e subsídios direcionados.
A STMicro, com exposição substancial a microcontroladores industriais e produtos analógicos, deve superar o desempenho do mercado.
A Jefferies prevê que a receita da STMicro suba de uma queda de 27,4% ano a ano no 1º tri de 2025 para um crescimento de 22,4% até o 1º tri de 2026.
Suas estimativas de LPA para 2025 e 2026 foram elevadas em 7% e 6%, respectivamente, colocando o LPA de 2026 23% acima do consenso. O preço-alvo foi elevado de €30 para €33.
A Infineon recebeu upgrades mais moderados. Apesar da força do euro e da cautela relacionada a tarifas, a Jefferies não observou fraqueza material nos pedidos.
A demanda relacionada à IA permanece robusta, com receitas do ano fiscal de 2025 esperadas para atingir €600 milhões e se aproximar de €1 bilhão no ano fiscal de 2026.
As estimativas de LPA para os anos fiscais de 2025 e 2026 foram elevadas em 2% e 4%, respectivamente, com a estimativa de 2026 8% acima do consenso. O preço-alvo foi aumentado de €42 para €45.
A ams OSRAM viu aumentos nas estimativas de LPA de 2,5% para o ano fiscal de 2025 e 6,4% para o ano fiscal de 2026, impulsionados pela melhoria da demanda em seus segmentos industrial, automotivo e de consumo. A previsão de LPA para o ano fiscal de 2026 está agora 54% acima do consenso.
A Jefferies também citou potenciais €500 milhões em vendas de ativos, incluindo progressos na venda da fábrica de Kulim, como melhorias no balanço que poderiam apoiar uma reavaliação adicional das ações. O preço-alvo foi elevado de €11 para €13.
A Melexis NV (EBR:MLXS), que está se recuperando de uma correção anterior de estoque, teve suas estimativas de LPA para os anos fiscais de 2025 e 2026 aumentadas em 3% e 5%, respectivamente, com a estimativa para o ano fiscal de 2026 agora 16% acima do consenso.
A Jefferies projeta um crescimento de receita de 14,6% para o ano fiscal de 2026, impulsionado pela expansão de conteúdo em aplicações de conforto e segurança corporal e crescentes vitórias de design na China. Seu preço-alvo foi elevado de €66 para €80.
A Jefferies espera que a atual recuperação cíclica persista até o 4º trimestre de 2025, apoiada por níveis de estoque normalizados e melhoria na demanda do mercado final.
Apesar da orientação cautelosa dos participantes da cadeia de suprimentos, a força dos pedidos nos segmentos automotivo e industrial continua surpreendendo positivamente, particularmente nos EUA e na China.
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