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Investing.com - O UBS destacou três razões principais pelas quais mantém uma visão positiva sobre a Weir (LON:WEIR), enfatizando o potencial de margem como o principal fator de sua perspectiva otimista, em uma nota divulgada na quarta-feira.
Primeiro, o UBS afirmou que acredita que a projeção de margem da Weir para o segundo semestre de 2025 é conservadora.
A corretora destacou que a empresa assumiu uma taxa de repasse orgânico de 19%, em comparação com 30% no primeiro semestre, apesar das vendas mais fracas de equipamentos originais.
Também observou que a Weir previu economias de £10 milhões com seu programa Performance Excellence, que o UBS descreveu como "modestas", considerando os próprios comentários da administração de que os riscos estão para o lado positivo.
As estimativas revisadas do UBS sugerem que o grupo poderia alcançar uma margem EBITA ajustada de 20,8% em 2025, acima da orientação da empresa de 20% e da previsão de consenso.
Segundo, o UBS fez comparações com o negócio de Bombas, Ciclones e Válvulas da FLSmidth, que tem um mix de produtos semelhante à divisão Minerals da Weir, mas é cerca de um quinto do tamanho.
Apesar de sua escala menor, a divisão da FLSmidth reportou margens mais altas de 24,2% em comparação com os 21,8% da Weir Minerals.
O UBS argumentou que a Weir deveria, em última análise, alcançar margens mais altas devido à sua maior escala e exposição ligeiramente maior ao mercado de reposição.
O banco está prevendo uma margem de 25,8% na divisão Minerals até 2027, em comparação com o consenso de 23%.
Terceiro, o UBS disse que espera que a Weir entregue economias significativamente maiores do programa Performance Excellence do que a própria meta da empresa de £80 milhões.
Sua análise detalhada indica economias potenciais de £125 milhões, com os £45 milhões adicionais equivalendo a aproximadamente 1,6% da margem EBITA ajustada com base nas vendas de consenso para 2026.
O UBS destacou o histórico da Weir de prometer menos e entregar mais em relação às metas de margem, reforçando sua confiança nessa visão.
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