Calendário Econômico: Guerra tarifária, Super Quarta, PIB dos EUA e payroll
Investing.com - O UBS elevou a classificação da Altria Group (NYSE:MO) de Venda para Neutro, afirmando que o aumento da fiscalização contra importações ilícitas de cigarros eletrônicos, principalmente da China, poderia aliviar a pressão sobre os volumes de cigarros e estabilizar o crescimento dos lucros.
A corretora aumentou seu preço-alvo para US$ 59 de US$ 47 e disse que as operações da alfândega dos EUA estão interrompendo remessas de produtos de vapor não autorizados, incluindo uma queda de aproximadamente 40% nas exportações de vapes chineses para os EUA em maio.
Uma das maiores marcas, Geek Bar, supostamente interrompeu a produção.
Os vapes ilícitos têm reduzido os volumes de cigarros há anos, mas o UBS afirmou que a mudança na fiscalização poderia melhorar as tendências do setor em cerca de 100 pontos base, reduzindo o declínio anual do volume de cigarros para -8% em comparação com a estimativa anterior de 9% ou pior.
O UBS agora acredita que os lucros da Altria se manterão estáveis até 2026, impulsionados por melhor desempenho de volume, economia de custos de mais de US$ 600 milhões e investimento direcionado em preços em sua marca de desconto Basic. A corretora aumentou suas previsões de LPA para 2026 e 2027 em 3,5% e 5,8%, respectivamente.
Mesmo assim, a corretora sinalizou incertezas contínuas em torno da estratégia livre de fumaça da Altria.
Sua unidade de cigarros eletrônicos NJOY enfrenta contratempos regulatórios, e os volumes recentes de suas bolsas de nicotina on! diminuíram sequencialmente.
Antes dos resultados do segundo trimestre, previstos para 30 de julho, o UBS espera que a Altria reporte uma queda de 10,5% nos envios de cigarros e um lucro por ação do grupo de US$ 1,41, ligeiramente acima do consenso de US$ 1,38, ajudado por menores taxas legais e uma contagem menor de ações.
A Altria negocia a 10,5x os lucros estimados para 2026, um desconto de 15% em relação aos concorrentes, embora menor que a diferença anterior de 30%. O UBS disse que prefere a British American Tobacco (NYSE:BTI), que negocia a 9,6x e tem um caminho de crescimento mais claro.
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