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Investing.com - O UBS elevou sua classificação da DHL Group para Neutro, citando sinais iniciais de que a temporada de pico de envios está se estabilizando após vários trimestres fracos.
As ações da empresa subiram 1,4% na Alemanha até as 07:42 da manhã.
O banco disse que novos dados dos mercados de carga aérea e sua própria análise indicam que as tendências de volume e preços no quarto trimestre estão melhorando sequencialmente em comparação com as pressões observadas até meados de 2025.
"Dados recentes sobre tarifas gerais de carga aérea e implantação de capacidade sugerem que o cenário de mercado é menos desfavorável em comparação com as tendências do 2º tri/3º tri", ajudado em parte por ventos temporários favoráveis, como a suspensão do MD-11, escreveu o analista do UBS Cristian Nedelcu.
O UBS elevou suas estimativas de EBIT para 2025 e 2026 em 7% e 2%, apontando para uma execução de custos mais forte, volumes de correspondência melhores que o esperado e benefícios pontuais realizados no ano até o momento. A capacidade dedicada de cargueiros da DHL também mostra sinais de estabilização.
Os dados do Evidence Lab do banco mostram que a implantação em outubro e novembro caiu apenas baixo dígito único ou ficou estável em comparação com o ano anterior, uma melhoria em relação às quedas de médio a alto dígito único registradas no segundo e terceiro trimestres.
"Embora isso possa ser parcialmente explicado por ajustes de capacidade durante o 4º trimestre de 2024, acreditamos que também pode refletir uma melhoria sequencial na taxa de declínio dos pesos do Express", disse Nedelcu.
O analista ainda vê obstáculos estruturais para os volumes do Express no médio prazo. Ele destaca "downtrading estrutural no Express" e riscos regulatórios relacionados a mudanças de minimis nos EUA e na Europa.
Mesmo com uma recuperação cíclica, o UBS espera que o crescimento do volume permaneça abaixo das metas da administração, e suas previsões de EBIT para os anos fiscais 2026-27 estão 2-3% abaixo do consenso.
Ainda assim, o potencial limitado de queda em relação às expectativas do mercado e evidências de uma temporada de pico mais firme motivaram a elevação.
O UBS aumentou seu preço-alvo para €42,5 de €36, sustentado por estimativas mais altas no Express e no negócio alemão PeP, e por expectativas de que cortes de custos, crescimento da cadeia de suprimentos e uma melhoria de volume no segundo semestre de 2026 possam compensar o arrasto regulatório.