A maior queda da história acaba de começar, segundo Kiyosaki: Como reagir?
Investing.com - A recente queda nas ações da Zona do Euro criou "um ponto de entrada atrativo", afirmam estrategistas do UBS, elevando sua visão sobre a região para Atrativa enquanto investidores reavaliam um novembro volátil.
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O Stoxx 50 apagou seu desempenho superior do início do ano em comparação com os benchmarks globais, uma reversão que o banco vê como inconsistente com a melhoria dos fundamentos.
"Este entusiasmo em declínio ocorre apesar de uma série de desenvolvimentos positivos no início de 2025, incluindo o pacote fiscal de EUR 1 trilhão da Alemanha, planos ambiciosos de gastos com defesa da UE e esperanças de um fim para a guerra entre Rússia e Ucrânia", afirmaram os estrategistas liderados por Mark Haefele em nota divulgada na terça-feira.
A meta do banco para o final de 2026 para o índice é de 6.200, o que implica um retorno de 11% mais um rendimento de dividendos de 3%.
O UBS destacou três pilares por trás de sua postura atualizada.
1) O cenário cíclico da Europa está mudando, observaram os estrategistas, com quase três anos de lucros estagnados dando lugar ao que o UBS espera que seja um fundo em 2025 e uma recuperação de 7% em 2026 e 18% em 2027.
Os PMIs de manufatura voltaram a ficar acima de 50 pela primeira vez desde meados de 2022, uma tendência que historicamente precedeu fortes retornos de ações. Embora os estrategistas esperem uma recuperação mais suave desta vez, eles veem uma demanda mais saudável em bens e indústria como central para as perspectivas.
2) O cenário estrutural também está melhorando. O UBS observa que o sistema bancário está mais capitalizado, a alavancagem do setor privado diminuiu e um ciclo de investimentos de vários anos está emergindo em IA, energia, cadeias de suprimentos e defesa.
O banco aponta para o impulso após o relatório de competitividade de Draghi e iniciativas de grande escala, como o estímulo de 1 trilhão de euros da Alemanha e o programa de defesa de 800 bilhões de euros da UE, como um sinal de uma "mudança direcional" na política e investimento.
3) A avaliação é o terceiro pilar da recomendação. As ações da Zona do Euro são negociadas a 14,8 vezes os lucros futuros—acima das médias de longo prazo, mas ainda com um desconto de 22% em relação aos mercados globais.
Haefele e sua equipe argumentam que o crescimento acelerado dos lucros deve ajudar o mercado a "crescer dentro dessas avaliações elevadas" e veem espaço para recuperação relativa, mesmo após ajustes para diferenças na exposição à tecnologia.
"Embora parte disso reflita a maior exposição do mercado dos EUA à tecnologia/IA, as ações da Zona do Euro permanecem atraentemente avaliadas mesmo quando se olha para subsetores diretamente comparáveis", escreveram.
No geral, os estrategistas acreditam que o cenário atual apoia o aumento da exposição agora. Em termos de setores, eles favorecem uma mistura de beneficiários estruturais e cíclicos, incluindo Industriais, TI e Utilidades.
O UBS também elevou os bancos europeus para Atrativo, citando "melhoria no crescimento de empréstimos, repricing contínuo de ativos e retornos robustos aos acionistas".
Além disso, o banco sinaliza oportunidades no setor imobiliário e nas ações alemãs, dadas as taxas mais baixas do BCE e o apoio fiscal.
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