Os investidores estão cada vez mais buscando formas de proteger suas carteiras de ações, à medida que uma variedade de riscos, incluindo a próxima eleição presidencial dos EUA, contribui para a inquietação do mercado. O Índice de Volatilidade Cboe, ou VIX, que serve como um barômetro para a volatilidade do mercado, está atualmente em torno de 20, um aumento notável em relação à sua média de 14,8 em 2024.
O VIX geralmente sobe cerca de 25% de julho a novembro em anos eleitorais, impulsionado pela reação do mercado às propostas políticas dos candidatos, de acordo com dados do Bank of America.
Este ano, fatores políticos estão se fundindo com outros gatilhos de volatilidade, como preocupações com o enfraquecimento da economia dos EUA e questões em torno das decisões de taxa de juros do Federal Reserve. O S&P 500 experimentou sua maior queda percentual semanal desde março de 2023 na semana passada, após um relatório de empregos decepcionante, apesar de estar em alta de quase 15% no acumulado do ano. A próxima reunião do Fed está agendada para 17-18 de setembro.
O esperado "salto eleitoral" nos futuros do VIX de outubro, que inclui a eleição de 5 de novembro, parece ser menor do que em anos anteriores. Na terça-feira, esses futuros foram negociados a 19,47, apenas ligeiramente acima dos contratos de setembro. Essa diferença é menor do que nos ciclos eleitorais de 2020 e 2016, onde as diferenças nos pontos de volatilidade eram mais pronunciadas.
Eventos políticos já influenciaram os mercados este ano. Por exemplo, um debate em junho onde o presidente Joe Biden teve um desempenho ruim levou a um aumento nas apostas em uma vitória de Trump, o que por sua vez estimulou altas em setores que poderiam se beneficiar das políticas de Trump, como ações de pequena capitalização e do setor de energia.
No entanto, essas "negociações Trump" diminuíram depois que Kamala Harris entrou na corrida como candidata democrata e a diferença nas pesquisas entre os candidatos diminuiu.
O VIX tem atraído muita atenção dos investidores, especialmente após registrar seu maior pico diário em 5 de agosto, em meio a preocupações econômicas. Embora a volatilidade tenha diminuído logo depois, ela aumentou novamente com as recentes flutuações do mercado. Analistas da Societe Generale aconselharam a manter proteções por três a seis meses devido à potencial volatilidade de surpresas econômicas e fatores geopolíticos, incluindo a eleição nos EUA.
Os investidores estarão atentos ao debate para obter detalhes sobre políticas em questões que vão desde gastos deficitários e energia limpa até políticas fiscais. Trump defendeu impostos corporativos mais baixos e uma linha dura sobre comércio e tarifas, enquanto Harris propôs aumentar a alíquota do imposto corporativo para 28% dos atuais 21%.
Sua administração pode continuar as iniciativas de energia limpa de Biden, o que poderia beneficiar empresas de energia solar, e seu esforço para reduzir os preços dos medicamentos pode impactar as ações do setor de saúde.
Com a atual incerteza sobre a economia dos EUA e a política do Fed, os investidores podem ter limitado as negociações relacionadas às eleições para se concentrar até depois da decisão do Fed, como sugerido por estrategistas do Citi.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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