Por Senad Karaahmetovic
Um analista do Wells Fargo (NYSE:WFC) iniciou a cobertura da Coinbase (BVMF:C2OI34) (NASDAQ:COIN), com uma classificação de “underweight” (abaixo da média). As ações da Coinbase depencavam mais de 8% por volta das 13h43 desta quinta-feira em Nova York.
O preço-alvo foi definido em US$ 57 por ação, indicando um risco de queda de mais de 15% em comparação com o preço de fechamento de US$ 67,31. De acordo com o analista, a Coinbase opera em um “ambiente desafiador”, o que deve continuar impactando suas operações.
Mais precisamente, a classificação de “underweight” deve-se à visão do analista de que a COIN está sendo impactada por fortes ventos contrários, tais como:
- Os volumes no varejo devem registrar um recuo;
- Aumento da concorrência da Binance e FTX;
- Posicionamento governamental para rígido em relação às criptos; e
- O ambiente macro deve se enfraquecer ainda mais no futuro.
“Apesar de acreditarmos no valor da plataforma da COIN, consideramos que sua vantagem como pioneira está se deteriorando, conforme a concorrência aumenta e oferece soluções similares ao ecossistema da COIN”, afirmou o analista em nota.
Além disso, o analista vê riscos ao consenso, na medida em que o impacto do “inverno cripto” ainda é “considerável”.
“Prevemos um declínio de 56% ano a ano na receita com transações do varejo, para US$ 451 milhões; estamos abaixo do consenso. Isso também ocorre nas projeções de 2023, haja vista que consideramos um enfraquecimento maior do cenário macro e um ambiente regulatório mais estrito, o que deve comprimir os volumes/receitas da COIN”, acrescentou o analista.
Além disso, o analista alega que não há clareza em relação à trajetória da Coinbase rumo à lucratividade em bases sustentáveis.
“A regulamentação, em particular, será um desafio para a COIN. Basta observar, por exemplo, a recente discussão, no âmbito da SEC, no sentido de considerar as criptos como valores mobiliários”. Ainda que a COIN esteja trabalhando para solucionar essas questões, não vemos um caminho claro para que a companhia atinja a lucratividade”, concluiu o analista.
Além disso, ele também iniciou a cobertura das empresas Riot Blockchain (NASDAQ:RIOT) e Bakkt Holdings (NYSE:BKKT), com classificação “equal weight” (na média). Os preços-alvo foram definidos em US$ 7 e 2,50 por ação, respectivamente.