Os analistas da Wolfe Research decidiram rebaixar a classificação das ações da Walt Disney (NYSE:DIS) para “peer perform” (na média) nesta sexta-feira, 12, em uma nota enviada aos clientes.
Os analistas observaram que as perspectivas de assinantes nos segmentos de DTC e TV Linear continuam se deteriorando, ao passo que alguns pontos positivos (como o crescimento em parques, cortes de custos e crescimento da receita média por usuário em DTC) já são consensuais.
"No exercício fiscal de 2024, esperamos menos receita com publicidade e afiliados (-US$500M) e menos DTC, com cerca de 80% relacionados a menos assinantes do Disney+. Vemos espaço para cortes de custos adicionais (integração da Hulu no Disney+, encerramento do DTC internacional, direitos esportivos internacionais da ESPN e cortes de SG&A), mas o crescimento de receita DTC com maior margem é essencial para os múltiplos da DIS e estamos cada vez mais céticos quanto a isso", escreveram os analistas.
Eles cortaram a previsão de lucro operacional para 2024 em 5%, devido à trajetória mais lenta e gradual para a lucratividade em DTC.
"Depois da queda de 8,7% de ontem e em vista das sólidas trajetórias em parques e redução de custos, nossa expectativa é que o valuation tenha suporte. O ambiente de consumo em fim de ciclo e a deterioração do crescimento da receita em DTC e Linear nos deixam mais preocupados com o risco de previsão e depreciação com o tempo", concluíram.
As ações da Disney recuaram ontem, depois que a companhia apresentou números de assinantes abaixo das expectativas no 1º tri para o Disney+.
Antes da abertura em Nova York nesta sexta-feira, os papéis da empresa registravam alta de 0,2%.