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Na terça-feira, 16 de setembro de 2025, a Analog Devices (NASDAQ:ADI) apresentou na Conferência JPMorgan U.S. All Stars, oferecendo uma visão estratégica que destacou tanto desafios quanto oportunidades. A empresa está navegando por uma recuperação cíclica, esperando crescimento nos setores automotivo e de consumo, mas enfrentando correções de estoque e incertezas comerciais.
Principais conclusões
- A Analog Devices prevê um crescimento de receita impulsionado pelos setores industrial, automotivo e de consumo.
- A empresa está visando uma margem bruta de 70% para o trimestre atual, com potencial para atingir 74%.
- Planeja retornar 100% de seu fluxo de caixa livre aos acionistas, alcançando uma margem de fluxo de caixa livre de 35%.
- Estratégias de gestão de estoque reduziram os estoques de canal para menos de seis semanas.
- A empresa está no caminho para superar o número de design wins de 2024 em 2025.
Resultados financeiros
- Crescimento de receita: A Analog Devices espera crescimento contínuo com uma recuperação positiva na receita, visando um aumento de 40% em relação ao ponto mais baixo.
- Margem bruta: Meta de 70% para o trimestre atual, com potencial para 74% em níveis mais altos de receita.
- Fluxo de caixa livre: Reduções de despesas de capital estão criando um impulso positivo, com uma margem de 35% em uma base de 12 meses.
- Retorno de capital: Comprometimento em devolver 100% do fluxo de caixa livre aos acionistas.
- Despesas operacionais: Projeção de aumento em 2025 devido à compensação variável.
Atualizações operacionais
- Gestão de estoque: Os estoques de canal estão abaixo da meta de 7-8 semanas, atualmente menos de seis semanas. Os tempos de ciclo de backend foram otimizados para cerca de seis semanas.
- Mercados finais:
- Industrial: Experimentando crescimento em todas as geografias e mercados finais.
- Automotivo: Prevendo uma correção no 4º tri, mas caminhando para um ano recorde.
- Consumo: Observados quatro trimestres consecutivos de forte crescimento.
- Infraestrutura de comunicações: Beneficiando-se do crescimento impulsionado pela IA em soluções de gerenciamento de energia e conectividade óptica.
Perspectivas futuras
- Metas de crescimento: Visando uma taxa composta de crescimento anual (CAGR) de 7% a 10% na receita e CAGR de 10% a 11% no lucro por ação (LPA), com meta de US$ 15 de LPA até o ano fiscal de 2027.
- Mercados finais:
- Aeroespacial e Defesa: Crescimento contínuo esperado devido ao aumento dos gastos com defesa.
- IA/Data Center: Crescimento previsto beneficiando tanto os negócios industriais quanto de comunicações por fio.
- Automotivo: Espera-se que os sistemas de gerenciamento de bateria se normalizem até o final do ano, com retomada do crescimento em 2026.
- Infraestrutura de comunicações: Espera-se que as conquistas em módulos de energia vertical e óptica aumentem em 2026.
- Fatores macroeconômicos: Incertezas comerciais e tarifárias estão impactando a visibilidade até 2026.
Destaques da sessão de perguntas e respostas
- Investigação antidumping da China: A Analog Devices não foi contatada diretamente, focando em faixas de ASP mais altas na China.
- Pipeline de design wins: 2025 está no caminho para superar 2024, com o setor automotivo como a área mais forte.
- Normalização de estoque automotivo: Maior correção esperada no 4º tri, com potencial residual no 1º tri.
- Meta de receita com IA: Espera-se que fique entre US$ 500 milhões e US$ 600 milhões este ano.
- Fábrica na Irlanda: Problemas de fornecimento resolvidos, visando retornar à margem de 70% no 4º tri.
A apresentação da Analog Devices na Conferência JPMorgan U.S. All Stars forneceu uma visão detalhada de suas estratégias e perspectivas. Para uma análise mais profunda, os leitores são incentivados a consultar a transcrição completa abaixo.
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