Seagate na conferência TD Cowen: movimentos estratégicos em armazenamento

Na quarta-feira, 28 de maio de 2025, a Seagate Technology PLC (NASDAQ:STX) participou da 53ª Conferência Anual de Tecnologia, Mídia e Telecomunicações da TD Cowen. A discussão, liderada pelo CFO John Luca Romano, destacou as iniciativas estratégicas da Seagate em meio a um ciclo de mercado positivo. Embora a empresa esteja otimista quanto ao crescimento e lucratividade, desafios como a manutenção de margens competitivas também foram abordados.

Principais conclusões

• A Seagate está avançando com sua tecnologia HAMR, com planos para que 40% dos exabytes nearline vendidos sejam através de produtos HAMR no próximo ano.
• A empresa está próxima de atingir sua meta de redução de dívida de US$ 5 bilhões e planeja reiniciar a recompra de ações em breve.
• A IA está impulsionando o aumento da demanda por armazenamento, beneficiando a posição de mercado da Seagate.
• A diversificada presença de manufatura da Seagate apoia seus objetivos estratégicos sem necessidade de contratações significativas.
• Melhorias na margem bruta são previstas, impulsionadas por transições tecnológicas.

Resultados financeiros

• Crescimento de exabytes: A Seagate espera um crescimento robusto de exabytes, impulsionado por avanços tecnológicos em vez de aumento na produção de unidades.
• Meta de margem bruta: A empresa visa uma margem bruta de 40% nos próximos trimestres, com uma meta de margem incremental de 50% em receitas de US$ 2,6 bilhões.
• Redução de dívida: A Seagate está próxima de sua meta de redução de dívida de US$ 5 bilhões e planeja retomar a recompra de ações em breve.
• CapEx: Os gastos de capital são mantidos entre 4-6% da receita para apoiar transições tecnológicas, sem planos para aumentar a produção de unidades.
• Receita: Crescimento sequencial de receita é previsto ao longo de 2025, apoiado por processos de construção sob demanda.

Atualizações operacionais

• Tecnologia HAMR: Três grandes provedores de serviços em nuvem qualificaram os drives HAMR, com expectativa de que todos os grandes clientes de nuvem se qualifiquem no próximo ano. Espera-se que os produtos HAMR representem 70% dos exabytes nearline vendidos em dois anos.
• Manufatura: A Seagate opera uma rede diversificada de manufatura nos EUA, Irlanda do Norte, Singapura, Malásia, Tailândia e China, com recontratações recentes, mas sem planos para novas contratações significativas.
• Aquisição: A integração da Intevac, focada em cabeças granulares de martelo, está progredindo sem problemas.

Perspectivas futuras

• Demanda: Espera-se forte demanda, com o sistema de construção sob demanda proporcionando visibilidade antecipada sobre potenciais ciclos.
• Impacto da IA: Aplicações de IA estão impulsionando o aumento da demanda por armazenamento, tanto para retenção quanto para geração de dados.
• Demanda empresarial: A demanda empresarial por discos rígidos deve permanecer estável.
• Capacidade: Prevê-se aumento de capacidade através de drives HAMR de maior capacidade, não pelo aumento da produção de unidades.

Destaques da sessão de perguntas e respostas

• Sustentabilidade do ciclo: O ciclo atual é visto como sustentável devido à consolidação da indústria e ao gerenciamento disciplinado de CapEx.
• Níveis de estoque: Os níveis de estoque estão saudáveis, com clientes dispostos a comprar volume extra a preços mais altos.
• Escalabilidade de OpEx: As despesas operacionais podem ser ajustadas com base na visibilidade de construção sob demanda.
• Comparação de margem bruta: Embora as margens brutas da Seagate atualmente estejam atrás dos concorrentes, melhorias são esperadas com a adoção do HAMR.
• Mercado chinês: O mercado VIA na China está mostrando sinais de recuperação, com trimestres mais fortes previstos para o final deste ano.

Leitores interessados em mais detalhes podem consultar a transcrição completa da conferência.

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