SM Energy na conferência do BofA: foco em crescimento estratégico e redução de dívida

Na quarta-feira, 04 de junho de 2025, a SM Energy (Nova York:SM) delineou suas prioridades estratégicas na Conferência de Crédito de Energia e Energia do BofA. A empresa enfatizou seu foco na excelência operacional e força financeira, destacando tanto oportunidades quanto desafios. Embora a integração da aquisição da Bacia de Uinta pela SM Energy tenha superado as expectativas, a empresa mantém cautela, priorizando a redução da dívida antes de retomar a recompra de ações.

Principais conclusões

• A SM Energy está reduzindo seu número de sondas de nove para seis até o final do ano, visando um leve crescimento na produção.
• A aquisição da Bacia de Uinta foi um sucesso, com produção superando as expectativas iniciais.
• A empresa está focada no pagamento de dívidas, visando uma alavancagem de 1,0x antes de retomar seu programa de recompra de ações de US$ 500 milhões.
• A SM Energy está aberta a oportunidades de fusões e aquisições, mas mantém critérios rigorosos para potenciais aquisições.
• O ponto de equilíbrio financeiro da empresa está na faixa de preço de petróleo nos US$ 40, apoiado pelos hedges atuais.

Resultados financeiros

• A SM Energy está priorizando o pagamento de dívidas, visando uma alavancagem de 1,0x, abaixo dos atuais 1,3x.
• O objetivo é pagar US$ 626 milhões em dívidas, com refinanciamento sendo considerado oportunisticamente.
• Um programa de recompra de ações de US$ 500 milhões está autorizado, mas será retomado apenas após atingir a meta de alavancagem.
• Com um preço do petróleo a US$ 70, a empresa espera atingir sua meta de alavancagem entre meados e final de 2025.
• O ponto de equilíbrio do fluxo de caixa da empresa está na faixa de preço de petróleo nos US$ 40, permitindo a cobertura de dividendos sem depender de sua linha de crédito rotativo.

Atualizações operacionais

• A SM Energy planeja reduzir seu número de sondas para seis, visando uma trajetória de produção estável.
• A Bacia de Uinta superou as expectativas, com produção significativa direcionada às refinarias de Salt Lake City.
• Espera-se que a produção cresça durante o 3º tri, com um leve declínio previsto para o 4º tri.
• A empresa está investindo em novas tecnologias para melhorar a produtividade dos poços e reduzir custos.

Perspectivas futuras

• A SM Energy visa manter uma trajetória de produção estável com leve crescimento a partir de 2026.
• A empresa está explorando oportunidades de fusões e aquisições, garantindo que qualquer aquisição esteja alinhada com seus critérios estratégicos e financeiros.
• Com um inventário de mais de 10 anos, a SM Energy prevê uma taxa interna de retorno de 65% com petróleo a US$ 70 e preços de gás a US$ 3,50.

Destaques da sessão de perguntas e respostas

• A SM Energy discutiu suas estimativas de ponto de equilíbrio de fluxo de caixa, observando a dificuldade em prever pontos de equilíbrio sem hedge.
• A empresa está otimizando seu número de sondas para gerar fluxo de caixa livre enquanto mantém uma produção estável.
• A SM Energy opera principalmente em terras não federais, minimizando o impacto regulatório da administração.
• A empresa está cautelosamente otimista sobre a expansão na Bacia de Uinta, aguardando condições favoráveis de mercado.

Para uma análise detalhada, os leitores são incentivados a consultar a transcrição completa da conferência.

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