A Civitas Resources, Inc. (Civitas) discutiu seus resultados financeiros do terceiro trimestre de 2024 e estratégias futuras durante sua teleconferência de resultados em [data]. A empresa reportou um robusto EBITDA ajustado de 910 milhões de dólares para o trimestre, atribuindo o sucesso aos altos volumes de vendas e ao gerenciamento eficaz de custos.
A Civitas retornou 227 milhões de dólares aos acionistas, principalmente por meio de recompras de ações, com 104 milhões de dólares alocados para recompras concluídas em outubro. Com ênfase na manutenção de uma abordagem equilibrada para produção e eficiência de capital, a Civitas delineou seus planos para o próximo ano, incluindo um foco no fluxo de caixa livre e retornos aos acionistas.
Principais Destaques
- A Civitas Resources reportou um EBITDA ajustado de 910 milhões de dólares no terceiro trimestre.
- 227 milhões de dólares retornados aos acionistas, principalmente via recompras de ações.
- A empresa concluiu 104 milhões de dólares em recompras em outubro.
- A Civitas planeja apresentar seu plano para 2025 em fevereiro, focando em fluxo de caixa livre e retornos aos acionistas.
- A produção em outubro teve média de 165.000 barris por dia.
- As despesas de capital no quarto trimestre devem ser menores que nos trimestres anteriores.
- A Civitas visa uma abordagem equilibrada para o crescimento da produção, priorizando o fluxo de caixa livre e o valor para o acionista.
- A empresa planeja aumentar a atividade de perfuração em 2024, mantendo o foco no fluxo de caixa livre.
- Um rendimento de dividendos competitivo, cerca de duas vezes o dos pares, está sendo mantido.
- A Civitas antecipa um maior retorno variável de capital no quarto trimestre, principalmente direcionado para recompras.
- A empresa espera que a orientação de despesas de capital para 2024 seja de 195 milhões de dólares.
- A produção deve permanecer estável ano a ano, com uma abordagem disciplinada para despesas de capital.
- Uma abordagem cautelosa para fusões e aquisições está sendo adotada, priorizando a qualidade dos ativos e a escala.
- Two sondas na Bacia DJ e quatro na Permiana estão planejadas para 2024, com flexibilidade baseada no fluxo de caixa livre.
- 130 milhões de dólares em hedges de preço de gás confirmados até 2026.
- Capacidade adicional esperada no final de 2026, com cerca de 7 Bcf por dia.
- Deflação nos custos de serviço esperada a partir dos níveis de 2024, mas a volatilidade do mercado continua sendo uma preocupação.
Perspectivas da Empresa
- A Civitas está focada em apresentar seu plano para 2025, que continuará priorizando o fluxo de caixa livre, a força do balanço e os retornos aos acionistas.
- A empresa planeja nivelar os investimentos de capital em 2025, ajustando-se às condições de mercado enquanto foca nos retornos.
Destaques Pessimistas
- O nível atual de atividade, com três sondas na Permiana e uma na bacia DJ, é insustentável.
- A administração expressou cautela sobre o crescimento da produção até que haja clareza sobre as condições de mercado para 2025 e além.
- Há uma abordagem cautelosa para quaisquer fusões e aquisições significativas devido às discrepâncias atuais de avaliação do mercado.
Destaques Otimistas
- Na Permiana, a Civitas está aumentando o valor dos ativos através de melhor desempenho dos poços e custos mais baixos.
- Na Bacia DJ, novas técnicas de produção superaram as expectativas.
- A empresa está comprometida em manter um rendimento de dividendos competitivo e planeja um maior retorno variável de capital no quarto trimestre.
Falhas
- O aumento do gasoduto Matterhorn foi menor do que o esperado, rendendo apenas cerca de 1,50 dólares até agora.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- A administração confirmou que o atual componente de retorno variável de 50% permaneceria a menos que a alavancagem diminua significativamente ou um ativo altamente lucrativo se torne disponível.
- A discussão sobre a manutenção da produção revelou que a empresa visa manter a produção estável ano a ano, com potencial para pequenos declínios no início de 2025 antes de aumentar a atividade no meio do trimestre.
- Sobre fusões e aquisições, Doyle enfatizou uma abordagem cautelosa, focando em melhorar a qualidade dos ativos e a escala, enquanto também considera pequenas aquisições para substituir o inventário perfurado.
- Em relação ao gasoduto Matterhorn, aproximadamente 1,5 Bcf está atualmente fluindo através dele, com expectativas de melhorias futuras dependentes dos resultados de manutenção de outros gasodutos. A empresa fez hedge de 50% de sua produção até o final de 2026.
A Civitas Resources, com seu símbolo de ticker não fornecido, permanece focada em entregar valor aos acionistas através de despesas de capital disciplinadas e eficiência operacional. A abordagem cautelosa, mas estratégica da empresa para produção, gestão de ativos e retornos aos acionistas a posiciona para navegar nas condições incertas de mercado esperadas nos próximos anos. A Civitas convida as partes interessadas a fazerem perguntas adicionais, indicando uma abertura para maior engajamento com investidores e analistas.
Insights do InvestingPro
A Civitas Resources, Inc. (CIVI) continua demonstrando forte desempenho financeiro e foco no acionista, como refletido tanto em sua recente teleconferência de resultados quanto em métricas-chave do InvestingPro. O robusto EBITDA ajustado de 910 milhões de dólares da empresa no terceiro trimestre de 2024 alinha-se com os dados do InvestingPro mostrando um impressionante crescimento do EBITDA de 74,48% nos últimos doze meses.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Civitas aumentou seu dividendo por 3 anos consecutivos, reforçando o compromisso da empresa com os retornos aos acionistas mencionados na teleconferência de resultados. Isso é ainda mais apoiado pelo significativo rendimento de dividendos de 11,35%, que é notavelmente maior que o rendimento competitivo discutido pela administração.
O foco da empresa no fluxo de caixa livre e no valor para o acionista é evidente em suas métricas financeiras. Com um índice P/L de 5,59 e um índice Preço/Valor Contábil de 0,79, a Civitas parece estar negociando a avaliações atrativas em relação aos seus lucros e valor contábil. Isso pode ser particularmente interessante para investidores orientados a valor, especialmente considerando o forte retorno da empresa nos últimos cinco anos, como observado em outra Dica do InvestingPro.
O crescimento da receita da Civitas de 59,18% nos últimos doze meses e uma margem de lucro bruto de 74,19% sublinham a eficiência operacional da empresa e sua capacidade de capitalizar as condições de mercado. Esses números se alinham com a discussão da administração sobre o aumento do valor dos ativos e a melhoria do desempenho dos poços.
Vale notar que, embora a Civitas tenha mostrado um retorno significativo na última semana (10,54%), ela enfrenta alguns desafios. Uma Dica do InvestingPro indica que as obrigações de curto prazo excedem os ativos líquidos, o que os investidores devem considerar à luz da abordagem cautelosa da empresa para o crescimento da produção e despesas de capital.
Para aqueles interessados em uma análise mais profunda da Civitas Resources, o InvestingPro oferece 8 dicas adicionais e um conjunto abrangente de métricas financeiras para informar ainda mais as decisões de investimento.
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