Calendário Econômico: Inflação no Brasil, EUA dá tom em semana de balanços na B3
A Sallie Mae (SLM Corp) divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024, revelando uma queda significativa em relação às expectativas de Wall Street. A empresa registrou um lucro por ação (LPA) de 0,15 dólares, ficando abaixo da previsão de 0,56 dólares. A receita também ficou abaixo das expectativas, em 390 milhões de dólares, em comparação com os 398,21 milhões de dólares previstos. Apesar do resultado abaixo do esperado, o preço das ações da SLM teve um leve aumento nas negociações após o fechamento do mercado, subindo 1,67% para 29,79 dólares.
Principais Destaques
- O LPA do Q4 2024 da SLM Corp de 0,15 dólares ficou significativamente abaixo da previsão de 0,56 dólares.
- A receita do trimestre foi de 390 milhões de dólares, abaixo dos 398,21 milhões de dólares esperados.
- O preço das ações aumentou 1,67% nas negociações após o fechamento, apesar do resultado abaixo do esperado.
- A empresa prevê um crescimento de 6-8% nas originações de empréstimos educacionais privados para 2025.
- A SLM planeja vender 2 bilhões de dólares em empréstimos educacionais privados para gerenciar o crescimento do balanço.
Desempenho da Empresa
O desempenho da SLM Corp no Q4 2024 foi marcado por uma notável queda nos lucros e receitas em comparação com as expectativas dos analistas. No entanto, a empresa continuou a expandir sua participação de mercado no setor de empréstimos estudantis privados, beneficiando-se da saída de concorrentes. A SLM reportou um LPA GAAP diluído anual de 2,68 dólares, um aumento de 11,2% em relação a 2023, indicando um forte desempenho anual apesar do resultado trimestral abaixo do esperado.
Destaques Financeiros
- Receita: 390 milhões de dólares para o Q4 2024, abaixo da previsão de 398,21 milhões de dólares.
- Lucro por ação: 0,15 dólares para o Q4 2024, abaixo da previsão de 0,56 dólares.
- Receita de juros: 661 milhões de dólares no Q4 2024.
- Margem líquida de juros: 4,92% no Q4 2024.
Resultados vs. Previsões
O LPA do Q4 2024 da SLM Corp de 0,15 dólares ficou abaixo da previsão de 0,56 dólares, representando uma queda significativa de 73%. A receita também ficou 8,21 milhões de dólares abaixo das expectativas. Isso marca um desvio em relação aos trimestres anteriores, onde a empresa geralmente atendia ou superava as previsões, destacando um trimestre desafiador.
Reação do Mercado
Apesar do resultado abaixo do esperado, o preço das ações da SLM aumentou 1,67% nas negociações após o fechamento, fechando em 29,79 dólares. Esse movimento sugere um sentimento complexo dos investidores, possivelmente impulsionado pelo forte desempenho anual da empresa e perspectivas de crescimento futuro. O preço das ações permanece próximo à sua máxima de 52 semanas de 29,75 dólares, indicando resiliência na confiança dos investidores.
Perspectivas e Orientações
Olhando para o futuro, a SLM Corp projeta um crescimento de 6-8% nas originações de empréstimos educacionais privados para 2025. A empresa espera que o LPA GAAP diluído fique entre 3,00 e 3,10 dólares, indicando otimismo para o próximo ano. Além disso, a SLM está planejando vender 2 bilhões de dólares em empréstimos educacionais privados para gerenciar o crescimento do balanço, refletindo uma gestão financeira estratégica.
Comentários da Diretoria
"Entregamos resultados fortes em 2024", disse o CEO John Witter, enfatizando o robusto desempenho anual da empresa apesar da queda trimestral. Witter destacou o foco da empresa na expansão da originação de empréstimos e vendas estratégicas de empréstimos para garantir o crescimento orgânico dos lucros e retornos aos acionistas em 2025.
Perguntas e Respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas questionaram sobre os potenciais impactos das reformas do programa de empréstimos PLUS e a estratégia da empresa para mitigar a compressão da margem líquida de juros. A administração da SLM abordou essas preocupações delineando seu foco em manter originações de empréstimos de alta qualidade e explorar novas oportunidades de mercado.
Riscos e Desafios
- Mudanças regulatórias na indústria de empréstimos estudantis podem impactar a dinâmica de mercado da SLM.
- Incertezas econômicas podem afetar a capacidade de pagamento dos mutuários, influenciando as perdas de crédito.
- Pressões competitivas de novos entrantes no mercado de empréstimos estudantis privados.
- Potenciais impactos das flutuações das taxas de juros nas margens líquidas de juros.
- Riscos associados à venda proposta de 2 bilhões de dólares em empréstimos educacionais privados.
Transcrição completa - SLM Corp (SLM) Q4 2024:
David, Operador da Teleconferência: Bem-vindos à teleconferência de resultados do quarto trimestre e ano completo de 2024 da Sallie Mae. Neste momento, todos os participantes estão em modo de apenas escuta e o espaço será aberto para suas perguntas após os comentários preparados. Gostaria agora de passar a palavra para Melissa Brenau, Vice-Presidente Executiva, Chefe de FP&A e Relações com Investidores. Por favor, prossiga.
Melissa Brenau, Vice-Presidente Executiva, Chefe de FP&A e Relações com Investidores, Sallie Mae: Obrigada, David. Boa noite e bem-vindos à teleconferência de resultados do quarto trimestre e ano completo de 2024 da Fannie Mae. É um prazer estar aqui hoje com John Witter, nosso CEO, e Pete Graham, nosso CFO. Após os comentários preparados, abriremos a chamada para perguntas. Antes de começarmos, lembrem-se que nossa discussão conterá previsões, expectativas e declarações prospectivas.
Os resultados reais no futuro podem ser materialmente diferentes dos discutidos aqui devido a uma variedade de fatores. Os ouvintes devem consultar a discussão desses fatores no Formulário 10-K da empresa e outros arquivamentos junto à SEC. Para a Sallie Mae, esses fatores incluem, entre outros, resultados das operações, condições financeiras e/ou fluxos de caixa, bem como quaisquer impactos potenciais de vários fatores externos em nossos negócios. Não assumimos nenhuma obrigação de atualizar ou revisar quaisquer previsões, expectativas ou declarações prospectivas para refletir eventos ou circunstâncias que ocorram após hoje, quinta-feira, 23 de janeiro de 2025. Obrigada.
E agora passarei a palavra para John.
John Witter, CEO, Sallie Mae: Obrigado, Melissa e David. Boa noite a todos. Obrigado por se juntarem a nós hoje para discutir os resultados do Q4 e ano completo de 2024 da Sallie Mae. Tenho o prazer de relatar um ano bem-sucedido e discutir nossas perspectivas para 2025. Espero que vocês levem 3 mensagens-chave hoje.
Primeiro, entregamos resultados fortes em 2024. Segundo, superamos nossas expectativas para originações, tanto em termos de volume quanto de qualidade de crédito. E terceiro, acreditamos que temos um forte impulso entrando em 2025 e estamos bem posicionados para cumprir a estratégia e a tese de investimento que delineamos há pouco mais de um ano. Vamos começar com a discussão dos resultados de 2024. As originações de empréstimos educacionais privados para o Q4 de 2024 foram de 982 milhões de dólares e nossos novos compromissos não financiados foram de 817 milhões de dólares. Para o Q4, nosso volume de empréstimos originados aumentou 17% em comparação com o trimestre do ano anterior. Para o ano completo, originamos 7 bilhões de dólares em empréstimos educacionais privados, 10% acima de 2023 e significativamente à frente de nossa orientação revisada para o ano completo de 8% a 9%.
Entrando em 2024, sabíamos que haveria oportunidade para expandirmos nossa participação no mercado de empréstimos estudantis privados, e ficamos satisfeitos em adquirir o que acreditamos ser nossa parcela justa, se não um pouco mais, da oportunidade de mercado criada pelas recentes mudanças na dinâmica competitiva. Nosso crescimento total do balanço foi de 3,1% para o ano completo de 2024, incluindo a venda de empréstimos FFELP, e nossa carteira de empréstimos educacionais privados cresceu 5,7%. O LPA GAAP diluído no quarto trimestre foi de 0,50 dólares e nosso LPA GAAP diluído para o ano completo foi de 2,68 dólares, comparado a 2,41 dólares em 2023, um aumento de 11,2% ano a ano. Atingir um crescimento de originações maior que nossas estimativas revisadas do Q3 colocou alguma pressão sobre o LPA, pois construímos reservas necessárias e incorremos em despesas operacionais adicionais. Como resultado, terminamos o ano 0,02 dólares abaixo de nossa faixa de orientação revisada para o LPA GAAP diluído do ano completo de 2024.
Estamos satisfeitos que esse crescimento foi acompanhado por uma melhora na qualidade de crédito das originações do ano. As taxas de co-assinatura aumentaram de 87% em 2023 para 90% em 2024 e o score FICO médio na aprovação aumentou de 748 para 752 no mesmo período. O desempenho de crédito também permaneceu forte ao longo do ano, em parte devido ao sucesso de nossos programas aprimorados de pagamento que provaram ser uma ferramenta útil para ajudar os mutuários a passar por períodos de adversidade, ao mesmo tempo em que estabelecem hábitos positivos de pagamento. As perdas líquidas para nossa carteira de empréstimos educacionais privados foram de 93 milhões de dólares no Q4 de 2024 e 332 milhões de dólares para o ano completo, representando 2,2% dos empréstimos educacionais privados médios em amortização, uma queda de 25 pontos base em relação ao ano completo de 2023. Continuamos nossa estratégia de retorno de capital no quarto trimestre, recomprando 2 milhões de ações a um preço médio de 23,05 dólares. Reduzimos as ações em circulação desde 1º de janeiro de 2024 em 11,6 milhões a um preço médio de 21,59 dólares e em 52% desde 1º de janeiro de 2020 a um preço médio de 16,22 dólares. Antes de passar a palavra para Pete, tenho o prazer de compartilhar que no início desta semana, chegamos a um acordo preliminar sobre termos indicativos de preços para a venda de aproximadamente 2 bilhões de dólares em empréstimos educacionais privados.
Esperamos que a transação seja concluída no início de fevereiro. Estamos encorajados com o preço que recebemos, que está em linha com nossas expectativas para o ano. Esperamos vender empréstimos adicionais em 2025, com as condições de mercado ditando o momento e o volume impulsionados por nossas metas de crescimento do balanço. Esperamos que nosso crescimento do balanço esteja em linha ou ligeiramente acima da estratégia que compartilhamos em nosso Fórum de Investidores de dezembro de 2023 para o ano 2, ou aproximadamente 5% de crescimento do balanço em 2025. Pete agora vai levá-los através de alguns destaques financeiros adicionais do trimestre e do ano.
Pete, a palavra é sua.
Pete Graham, CFO, Sallie Mae: Obrigado, John. Boa noite a todos. Vamos continuar com uma discussão dos principais impulsionadores dos lucros. Para o Q4 de 2024, ganhamos 661 milhões de dólares de receita de juros, 8 milhões de dólares a mais que o Q3. Para o ano completo, ganhamos 2,6 bilhões de dólares de receita de juros, 27 milhões de dólares a mais que o ano anterior.
Nossa margem líquida de juros para o trimestre foi de 4,92%, menor que os trimestres anterior e do ano anterior. Nossa margem líquida de juros para o ano completo foi de 5,19%. Como mencionado nos trimestres anteriores, esperávamos continuar a ver compressão da NIM no curto prazo devi
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