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A Annaly Capital Management Inc. divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025, revelando um desempenho financeiro misto. A empresa superou as expectativas de lucro por ação (LPA) com um valor real de US$ 0,73 em comparação com a previsão de US$ 0,71. No entanto, a receita ficou significativamente abaixo das projeções, chegando a US$ 273,2 milhões contra os US$ 461,81 milhões esperados. Após o anúncio, as ações da Annaly mostraram movimento mínimo, com uma leve queda de 0,78% no pré-mercado.
Principais destaques
- A Annaly Capital superou as expectativas de LPA em 2,82%.
- A receita ficou 40,84% abaixo das previsões, marcando uma deficiência significativa.
- As ações experimentaram uma pequena queda de 0,78% no pré-mercado.
- O portfólio de MBS de agências cresceu 6% em relação ao trimestre anterior.
- A Annaly levantou US$ 750 milhões através de seu programa ATM.
Desempenho da empresa
O desempenho geral da Annaly Capital no 2º tri de 2025 foi caracterizado por fortes lucros, mas receita decepcionante. O retorno econômico da empresa para o trimestre foi de 0,7%, contribuindo para um retorno econômico acumulado no ano de 3,7%. Apesar da receita abaixo do esperado, o retorno total aos acionistas da Annaly excedeu 10%, refletindo resiliência em suas operações.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 273,2 milhões, abaixo dos US$ 461,81 milhões previstos.
- Lucro por ação: US$ 0,73, superando a previsão de US$ 0,71.
- Valor contábil por ação: Diminuiu 3% para US$ 18,45.
- Margem de juros líquida ex PAA: 1,71% no 2º tri.
Lucros vs. previsão
O LPA da Annaly Capital de US$ 0,73 superou a previsão em 2,82%, marcando uma surpresa positiva para os investidores. No entanto, a deficiência de receita de 40,84% foi significativa e pode ter implicações para os próximos trimestres se não for abordada.
Reação do mercado
Após a teleconferência de resultados, as ações da Annaly mostraram movimento limitado, com uma queda de 0,78% no pré-mercado, trazendo o preço para US$ 20,29. A ação permanece dentro de sua faixa de 52 semanas, com máxima de US$ 22,11 e mínima de US$ 16,595, indicando estabilidade relativa apesar do relatório de resultados misto.
Perspectivas e orientações
Olhando para o futuro, a Annaly Capital continua otimista quanto ao crescimento estratégico em seus portfólios de crédito residencial e MSR. A empresa prevê manter-se com sobrepeso em títulos de agências e vê oportunidades potenciais de possíveis reformas nas GSEs. As previsões futuras de LPA para o ano fiscal de 2025 e 2026 são de US$ 2,85 e US$ 2,88, respectivamente.
Comentários executivos
O CEO David Finkelstein observou: "Estamos encorajados pela diminuição da volatilidade macroeconômica", sugerindo um ambiente econômico estável para as operações da empresa. Ele também afirmou: "Nosso portfólio deve gerar um retorno econômico aproximado ou superior ao dividendo", destacando a confiança na manutenção dos níveis de dividendos.
Riscos e desafios
- Déficit de receita: A significativa queda na receita pode impactar lucros futuros e a confiança dos investidores.
- Volatilidade do mercado: Flutuações no mercado imobiliário e nas taxas de juros podem afetar o desempenho da Annaly.
- Mudanças regulatórias: Potenciais reformas nas GSEs podem criar tanto oportunidades quanto incertezas.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas perguntaram sobre o valor contábil da empresa, que foi relatado como tendo aumentado 0,5% antes do dividendo. As perguntas também se concentraram no baixo risco de pagamento antecipado do portfólio MSR e na forte demanda por MBS de agências, indicando o interesse dos investidores nas posições estratégicas da Annaly.
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