Transcrição da teleconferência de resultados: A.O. Smith não atinge previsão de lucro por ação no 4º trimestre de 2024

A A.O. Smith Corporation divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024, revelando um lucro por ação (LPA) de 0,85 dólares, abaixo das expectativas dos analistas de 0,90 dólares. A receita da empresa também ficou abaixo das previsões, chegando a 912,4 milhões de dólares em comparação com os 952,28 milhões de dólares esperados. Apesar desses resultados abaixo do esperado, as ações da A.O. Smith mostraram resiliência, subindo 1,16% para 67,31 dólares nas negociações pré-mercado.

Principais Destaques

• O LPA e a receita da A.O. Smith ficaram abaixo das previsões para o 4º trimestre de 2024.

• As ações da empresa subiram 1,16% após o anúncio dos resultados.

• As vendas totais de 2024 diminuíram 1% em relação ao ano anterior, chegando a 3,8 bilhões de dólares.

• A A.O. Smith retornou 496 milhões de dólares aos acionistas por meio de dividendos e recompra de ações.

• A empresa está focada na inovação de produtos e expansão de mercado, especialmente na Índia.

Desempenho da Empresa

O desempenho geral da A.O. Smith em 2024 mostrou uma ligeira queda, com as vendas anuais diminuindo 1% para 3,8 bilhões de dólares. O LPA ajustado da empresa para o ano foi de 3,73 dólares, uma pequena queda em relação aos 3,81 dólares em 2023. Apesar desses desafios, a empresa manteve fortes retornos aos acionistas e continuou a investir em inovação de produtos e expansão de mercado.

Destaques Financeiros

• Receita: 912,4 milhões de dólares no 4º trimestre de 2024, abaixo da previsão de 952,28 milhões de dólares.

• Lucro por ação: 0,85 dólares, abaixo da previsão de 0,90 dólares.

• Vendas totais de 2024: 3,8 bilhões de dólares, uma queda de 1% em relação a 2023.

• Fluxo de caixa livre: 474 milhões de dólares, com uma taxa de conversão de 89%.

Resultados vs. Previsões

O LPA de 0,85 dólares da A.O. Smith no 4º trimestre de 2024 ficou abaixo da previsão de 0,90 dólares em aproximadamente 5,6%. A receita também ficou abaixo do esperado, com uma diferença de quase 40 milhões de dólares. Esse resultado contrasta com a tendência histórica da empresa de atingir ou superar as previsões em trimestres anteriores.

Reação do Mercado

Apesar dos resultados abaixo do esperado, o preço das ações da A.O. Smith aumentou 1,16% para 67,31 dólares nas negociações pré-mercado. Esse movimento sugere que os investidores podem estar focando nas iniciativas estratégicas e perspectivas de crescimento futuro da empresa, em vez da queda imediata nos resultados. As ações permanecem acima de sua mínima de 52 semanas de 65,53 dólares.

Perspectivas e Orientações

Para 2025, a A.O. Smith forneceu uma orientação de LPA na faixa de 3,60 a 3,90 dólares, com expectativas de crescimento da receita entre 0% e 2%. A empresa prevê um mercado desafiador na China, mas espera um forte crescimento na Índia. A A.O. Smith também está investindo em novas linhas de produtos e capacidades de fabricação para impulsionar o crescimento futuro.

Comentários da Diretoria

Steve Schaeffer, Presidente e COO, enfatizou o compromisso da empresa com práticas comerciais éticas, afirmando: "Estamos totalmente focados em fazer negócios da maneira correta e ética, a maneira Smith". Kevin Wheeler, Presidente do Conselho e CEO, destacou a resiliência da empresa na gestão de pressões econômicas, dizendo: "A A.O. Smith tem um longo histórico de gerenciamento através de muitos ciclos econômicos e incertezas".

Riscos e Desafios

• Desafios econômicos na China podem impactar as vendas e a lucratividade.

• Potenciais tarifas podem afetar os custos de fabricação e a dinâmica da cadeia de suprimentos.

• O aumento da concorrência no mercado de aquecedores de água pode pressionar a participação de mercado.

• Flutuações cambiais representam um risco para as receitas internacionais.

• Pressões inflacionárias sobre matérias-primas podem impactar as margens.

Perguntas e Respostas

Durante a teleconferência de resultados, os analistas perguntaram sobre o potencial impacto do programa de estímulo da China e a estratégia da empresa para abordar as mudanças nos canais de tratamento de água. Os executivos também discutiram a flexibilidade das operações de fabricação da A.O. Smith em resposta a possíveis tarifas e exploraram estratégias de gestão de estoque.

Transcrição completa - A.O Smith Corp (AOS) 4º trimestre de 2024:

Operador da Conferência: Bom dia e obrigado por aguardarem. Bem-vindos à teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2024 da A. O. Smith Corporation. Neste momento, todos os participantes estão em modo de apenas escuta.

Após a apresentação dos palestrantes, haverá uma sessão de perguntas e respostas.

Helen Gerholt, Vice-Presidente de Relações com Investidores e Planejamento e Análise Financeira, A.O. Smith Corporation: Obrigada.

Operador da Conferência: Por favor, estejam cientes de que a conferência de hoje está sendo gravada. Gostaria agora de passar a palavra para a palestrante de hoje, Helen Gerholt. Por favor, prossiga.

Helen Gerholt, Vice-Presidente de Relações com Investidores e Planejamento e Análise Financeira, A.O. Smith Corporation: Bom dia e bem-vindos à teleconferência do ano completo e quarto trimestre da A. O. Smith. Sou Helen Gerholt, Vice-Presidente de Relações com Investidores e Planejamento e Análise Financeira. Juntam-se a mim hoje Kevin Wheeler, Presidente do Conselho e Diretor Executivo, Steve Schaeffer, Presidente e Diretor de Operações, e Chuck Lauber, Diretor Financeiro.

A fim de proporcionar maior transparência nos resultados operacionais de nosso negócio, fornecemos medidas não-GAAP. O fluxo de caixa livre é definido como caixa das operações menos despesas de capital. Lucros ajustados, lucro por ação ajustado, lucros ajustados por segmento e despesas corporativas ajustadas excluem o impacto de despesas de reestruturação e redução ao valor recuperável e receitas e despesas de liquidação de pensões. As reconciliações das medidas GAAP para medidas não-GAAP são fornecidas no apêndice ao final desta apresentação e em nosso site. Um lembrete amigável de que alguns de nossos comentários e respostas durante esta teleconferência serão declarações prospectivas que estão sujeitas a riscos que podem fazer com que os resultados reais sejam materialmente diferentes.

Esses riscos incluem assuntos que descrevemos no comunicado à imprensa desta manhã, entre outros. Além disso, como cortesia aos outros na fila de perguntas, por favor, limite-se a 1 pergunta e 1 acompanhamento por vez. Se você tiver várias perguntas, por favor, volte a entrar na fila. Usaremos slides à medida que avançamos na chamada de hoje. Você pode acessá-los em nosso site em investor.aosmith.com.

Agora passarei a palavra para Kevin para iniciar nossos comentários preparados. Por favor, passe para o próximo slide.

Kevin Wheeler, Presidente do Conselho e Diretor Executivo, A.O. Smith Corporation: Obrigado, Helen, e bom dia. Primeiro, gostaria de começar dizendo que estou satisfeito por ter Steve Schaeffer se juntando a nós na chamada hoje. Steve ingressou na A. O. Smith em 2024 e passou os últimos dez meses conhecendo nosso negócio, pessoas, clientes e operações.

Sua experiência de liderança global e perspicácia estratégica trouxeram uma perspectiva valiosa para nosso negócio à medida que continuamos a criar valor para nossas principais partes interessadas. Estou satisfeito por ter Steve como membro de nossa equipe de liderança. Passando para o Slide 4 e nosso desempenho financeiro. Após um recorde em 2023, nossas vendas e lucros diminuíram em 2024. Na América do Norte, as vendas aumentaram ligeiramente, pois as maiores vendas de caldeiras e tratamento de água, bem como os benefícios de preços dos aquecedores de água, foram compensados por volumes mais baixos de aquecedores.

Experimentamos vendas mais baixas na China, pois uma economia fraca continuou a impactar negativamente a demanda do consumidor, o que levou a uma diminuição de 4% nas vendas em moeda local para terceiros do nosso segmento Resto do Mundo. As vendas do nosso negócio legado na Índia cresceram 13% em moeda local em 2024, o que é aproximadamente 2 vezes o mercado. Fechamos a aquisição da Pierrot em 2024, que teve um impacto mínimo nas vendas e lucros. Com o forte clima de negócios e a adição da Pierrot, continuamos entusiasmados com as perspectivas de longo prazo de nosso negócio na Índia. Retornamos 496 milhões de dólares de capital aos acionistas com nosso dividendo e recompras de ações.

E também em 2024, concluímos a construção de nossa instalação de fabricação de aquecedores sem tanque. Colocamos em ação uma estratégia para melhorar o perfil de margem de nosso negócio de tratamento de água na América do Norte. Começamos o processo de reorganização de nosso negócio na China para reduzir custos e nos posicionar para um crescimento lucrativo à medida que a economia se recupera. E anunciamos nossa nova meta de sustentabilidade de uma redução no uso de água de 40 milhões de galões de água até 2030. Esta meta segue nossa meta de redução de 10% nas emissões de gases de efeito estufa anteriormente anunciada e já alcançada.

Por favor, passe para o Slide 5. As vendas de aquecedores de água na América do Norte diminuíram 1% em 2024, pois os benefícios de preços foram mais do que compensados por volumes mais baixos. Vimos fortes embarques na primeira metade do ano, que foram então equilibrados por um segundo semestre mais baixo, pois os volumes ficaram abaixo de nossas expectativas. Projetamos que os volumes de unidades da indústria residencial para o ano completo foram aproximadamente estáveis em relação a 2023. Estamos confiantes em nossa base estável de clientes de varejo e atacado, parcerias fortes e produtos competitivos.

Com base em conversas com clientes e certos programas de estoque que acompanhamos, acreditamos que nossos clientes entram em 2025 com estoques de aquecedores de água em uma posição normal a enxuta. Durante 2024, a demanda de construção residencial nova e de substituição foi resiliente em comparação com 2023. Acreditamos que os embarques de unidades comerciais da indústria aumentaram marginalmente ano a ano, impulsionados pelo crescimento em aquecedores de água elétricos comerciais maiores que 55 galões. Projetamos que as unidades comerciais a gás da indústria caíram 3% a 4% em 2024. Como lembrete, o gás comercial tem um preço médio de venda de aproximadamente 3 vezes o das unidades elétricas comerciais e, portanto, impacta nossos resultados de forma mais significativa do que o crescimento elétrico comercial.

Nosso negócio de caldeiras na América do Norte teve o desempenho esperado e as vendas aumentaram 8% em comparação com 2023, lideradas pela caldeira comercial Acres com tecnologia Hellcat, bem como nossa Knight FTXL, uma de nossas caldeiras comerciais que foi impactada pelo desestoque do canal em 2023. Estamos satisfeitos com nosso desempenho de caldeiras em 2024 e com nosso crescimento de participação de mercado nessa categoria. As vendas de Tratamento de Água na América do Norte cresceram 10% em 2024, impulsionadas em grande parte pela expansão geográfica relacionada a aquisições. Vimos crescimento em nossos canais de revendedores, direto ao consumidor e e-commerce que foram parcialmente compensados por vendas mais baixas no canal de varejo. Tomamos medidas para reequilibrar nosso portfólio de produtos e melhorar a lucratividade.

No quarto trimestre, assumimos uma despesa de reestruturação e redução ao valor recuperável de 6 milhões de dólares para nos permitir focar nos canais de negócios mais competitivos e financeiramente atrativos. Na China, as vendas para terceiros do ano completo diminuíram 6% em moeda local como resultado de uma economia mais fraca e demanda fraca do consumidor, particularmente na segunda metade do ano. Maiores vendas de produtos de cozinha foram mais do que compensadas por volumes mais baix

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