MDNE3: Moura Dubeux bate consenso de receita e lucro no 2T25; rali continua?
A Astrana Health (ASTH) divulgou seus resultados para o 2º tri de 2025, revelando números mistos. A empresa registrou lucro por ação (LPA) de US$ 0,19, significativamente abaixo dos US$ 0,35 previstos, representando uma queda de 45,71%. No entanto, a receita foi de US$ 654,8 milhões, superando as expectativas de US$ 639,1 milhões, refletindo uma surpresa positiva de 2,46%. Apesar do resultado positivo na receita, o preço das ações caiu 1,6%, fechando em US$ 21,46, próximo à mínima de 52 semanas de US$ 21,2, indicando preocupação dos investidores com o resultado abaixo do esperado no LPA.
Principais destaques
- O LPA da Astrana Health no 2º tri de 2025 ficou 45,71% abaixo das expectativas.
- A receita superou as previsões em 2,46%, alcançando US$ 654,8 milhões.
- O preço das ações caiu 1,6% no after-market.
- A empresa está focada na integração de sua recente aquisição, a Prospect Health.
- A projeção de receita para o ano fiscal de 2025 está entre US$ 3,1 bilhões e US$ 3,3 bilhões.
Desempenho da empresa
O desempenho da Astrana Health no 2º tri de 2025 reflete um quadro misto, com forte crescimento de receita, mas um LPA decepcionante. A empresa alcançou um aumento de 35% na receita total em comparação ao mesmo período do ano anterior, impulsionado por sua expansão estratégica e pela integração da Prospect Health. No entanto, o resultado abaixo do esperado no LPA gerou preocupações entre os investidores, ofuscando o desempenho positivo da receita.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 654,8 milhões, aumento de 35% em relação ao ano anterior
- Lucro por ação: US$ 0,19, abaixo da previsão de US$ 0,35
- EBITDA ajustado: US$ 48,1 milhões
- Lucro líquido: US$ 9,4 milhões
- Caixa e equivalentes de caixa: US$ 342 milhões
Resultados vs. previsões
O LPA da Astrana Health de US$ 0,19 ficou aquém da previsão de US$ 0,35, resultando em uma surpresa negativa significativa de 45,71%. Isso marca um desvio da tendência histórica da empresa de atingir ou superar as expectativas de lucro. Por outro lado, a receita superou os US$ 639,1 milhões previstos, alcançando uma surpresa positiva de 2,46%.
Reação do mercado
Após o anúncio dos resultados, o preço das ações da Astrana Health diminuiu 1,6% no after-market, fechando em US$ 21,46. Essa queda reflete a apreensão dos investidores quanto ao resultado abaixo do esperado no LPA, apesar do resultado positivo na receita. A ação permanece próxima de sua mínima de 52 semanas, indicando preocupações mais amplas do mercado.
Perspectivas e orientações
A Astrana Health estabeleceu sua projeção de receita para o ano fiscal de 2025 entre US$ 3,1 bilhões e US$ 3,3 bilhões, com uma meta de EBITDA ajustado de US$ 215 milhões a US$ 225 milhões. A empresa também está projetando receita para o 3º tri de 2025 entre US$ 925 milhões e US$ 965 milhões, com EBITDA ajustado de US$ 65 milhões a US$ 70 milhões.
Comentários da diretoria
O CEO Brandon Sim enfatizou o foco estratégico da empresa, afirmando: "Nosso desempenho consistente, previsível e resiliente, mesmo em um ambiente volátil, reflete a força do nosso modelo". Ele destacou a importância da integração da Prospect Health e da expansão para novos mercados como principais impulsionadores de crescimento.
Riscos e desafios
- Potenciais desafios de inscrição no Medicaid podem impactar a receita.
- A integração da Prospect Health pode enfrentar obstáculos operacionais.
- O mercado de planos de saúde permanece volátil, afetando a estabilidade do número de associados.
- O alto índice de alavancagem líquida de 2,7x representa um risco financeiro.
- Condições econômicas mais amplas podem impactar os gastos com saúde.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre a estratégia de integração da Prospect Health e potenciais mudanças na política do Medicaid. A administração abordou preocupações sobre perturbações no mercado e enfatizou seu foco no ajuste de risco e na precisão de codificação.
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