Preocupação com reflexos de decisão de Dino no sistema financeiro derruba ações de bancos
A RH (RH) divulgou seus resultados do 1º trimestre de 2025, apresentando uma surpresa significativa no lucro por ação (LPA) com um valor real de US$ 0,13 contra uma previsão de -US$ 0,07, marcando uma surpresa positiva de 285,71%. No entanto, a receita ficou ligeiramente abaixo das expectativas, chegando a US$ 814 milhões em comparação com os US$ 818,06 milhões previstos. Apesar do forte desempenho do LPA, as ações da RH caíram 1,18% nas negociações após o fechamento do mercado, fechando a US$ 178,84.
Principais destaques
- A RH reportou uma notável surpresa no LPA, superando as expectativas em 285,71%.
- A receita ficou abaixo das previsões, com uma pequena diferença de US$ 4,06 milhões.
- As ações caíram 1,18% nas negociações após o fechamento do mercado, apesar dos resultados positivos do LPA.
- A RH está navegando em um mercado imobiliário desafiador, impactando sua receita.
- A empresa está expandindo sua presença global com novas galerias na Europa.
Desempenho da empresa
O desempenho da RH no 1º trimestre de 2025 demonstrou resiliência com um aumento de 12% na receita ano a ano, mesmo enquanto a empresa navega em um mercado imobiliário desafiador. A empresa reportou uma margem operacional ajustada de 7%, no limite superior de suas expectativas, e um EBITDA ajustado de 13,1%. A RH está fazendo movimentos estratégicos para melhorar sua posição no mercado, incluindo a expansão de sua oferta de produtos e presença global.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 814 milhões, aumento de 12% ano a ano
- Lucro por ação: US$ 0,13, significativamente acima da previsão de -US$ 0,07
- Margem operacional ajustada: 7%
- EBITDA ajustado: 13,1%
- Fluxo de caixa livre: US$ 34 milhões
Resultados vs. previsão
O LPA do 1º trimestre de 2025 da RH foi de US$ 0,13, em comparação com a previsão de -US$ 0,07, resultando em uma surpresa de 285,71%. A receita, no entanto, ficou ligeiramente abaixo das expectativas em US$ 814 milhões versus os US$ 818,06 milhões previstos, uma diferença de 0,5%. Este desempenho misto reflete os esforços contínuos da empresa para navegar em um mercado volátil.
Reação do mercado
Apesar da superação do LPA, o preço das ações da RH caiu 1,18% nas negociações após o fechamento do mercado, fechando a US$ 178,84. A queda das ações pode ser atribuída à receita abaixo do esperado e à volatilidade mais ampla do mercado. O preço atual está significativamente abaixo de sua máxima de 52 semanas de US$ 457,26, indicando potencial cautela dos investidores.
Perspectivas e orientações
A RH projeta um crescimento de receita de 10-13% para o ano fiscal de 2025 e prevê uma margem de EBITDA ajustada de 20-21% para o ano completo. A empresa está planejando abrir 7-9 novas galerias anualmente, com foco na expansão de sua presença internacional em cidades como Paris, Londres e Milão.
Comentários da diretoria
O CEO Gary Friedman enfatizou os investimentos estratégicos da RH durante a desaceleração do mercado imobiliário, afirmando: "Acreditamos que os importantes investimentos que estamos fazendo para elevar e expandir nosso produto e plataforma durante este ciclo imobiliário deprimido estão criando um nível de separação estratégica em nossa indústria." Ele também destacou a ambição da RH de criar "a marca mais desejável e distinta em nossa indústria."
Riscos e desafios
- O desafiador mercado imobiliário, descrito como o pior em quase 50 anos, pode impactar a receita futura.
- Espera-se que as tarifas afetem as receitas do 2º trimestre em aproximadamente 6 pontos.
- Ajustes na cadeia de suprimentos, como a mudança de fornecimento da China, podem representar desafios operacionais.
- O aumento dos descontos de associação de 25% para 30% pode impactar as margens.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre a estratégia de expansão europeia da RH e a demanda potencial nesses mercados. A empresa abordou suas estratégias de mitigação de tarifas e discutiu o impacto do aumento dos descontos de associação nas margens, fornecendo insights sobre suas estratégias de gestão de inventário e fluxo de caixa.
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