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A Ryan Specialty Group Holdings Inc. reportou resultados acima das expectativas para o segundo trimestre de 2025, com receita e lucro por ação (LPA) superando as previsões dos analistas. Apesar desses resultados positivos, as ações da empresa caíram 2,09% nas negociações após o fechamento do mercado, destacando preocupações dos investidores sobre as condições do mercado de seguros patrimoniais e alavancagem.
Principais destaques
- A Ryan Specialty reportou LPA de US$ 0,66, superando a previsão de US$ 0,65.
- A receita alcançou US$ 855,2 milhões, ultrapassando os US$ 832,02 milhões esperados.
- As ações caíram 2,09% nas negociações após o fechamento, apesar dos resultados positivos.
- O crescimento orgânico da receita foi de 7,1%, com aquisições estratégicas fortalecendo as perspectivas futuras.
- Foram observados desafios no mercado de seguros patrimoniais e alavancagem líquida de 3,5x.
Desempenho da empresa
A Ryan Specialty demonstrou desempenho sólido no 2º tri de 2025, continuando sua tendência de crescimento consistente. A empresa alcançou um aumento de 23% na receita total, impulsionado pelo crescimento orgânico e aquisições estratégicas. Apesar dos desafios no mercado de seguros patrimoniais, a empresa manteve desempenho robusto nas linhas de seguros de responsabilidade civil, particularmente nos setores de transporte e responsabilidade profissional.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 855,2 milhões, alta de 23% em relação ao ano anterior.
- Lucro por ação: US$ 0,66, um aumento de 13,8% em relação ao ano anterior.
- O EBITDAC ajustado cresceu 24,5% para US$ 38 milhões, com expansão de margem de 50 pontos base para 36,1%.
Resultados vs. previsões
O LPA da Ryan Specialty de US$ 0,66 superou a previsão de US$ 0,65, resultando em uma surpresa positiva de 1,54%. A receita também superou as expectativas, chegando a US$ 855,2 milhões contra uma previsão de US$ 832,02 milhões, marcando uma surpresa de 2,79%. Esses resultados refletem a capacidade da empresa de superar consistentemente expectativas modestas.
Reação do mercado
Apesar da surpresa positiva nos resultados, as ações da Ryan Specialty caíram 2,09% nas negociações após o fechamento para US$ 58,9. Essa queda sugere cautela dos investidores, possivelmente devido a preocupações sobre as condições do mercado de seguros patrimoniais e a alavancagem da empresa, que está em 3,5x.
Perspectivas e orientações
A empresa revisou sua orientação de crescimento orgânico da receita para o ano inteiro para 9-11% e espera margens de EBITDAC ajustadas de 32,5-33%. A Ryan Specialty visa alcançar uma margem de 35% até 2027, com foco contínuo em fusões e aquisições e captação de talentos para impulsionar o crescimento futuro.
Comentários dos executivos
Pat Ryan, fundador e presidente executivo, expressou confiança na capacidade da empresa de inovar e diversificar dentro do mercado de seguros especializados. O CEO Tim Turner destacou fortes tendências de crescimento secular e impulsionadores específicos de crescimento para a Ryan Specialty. A CFO Janice Hamilton reiterou o compromisso da empresa em entregar crescimento orgânico de dois dígitos para o ano inteiro.
Riscos e desafios
- Quedas nos preços de seguros patrimoniais e uma modesta queda esperada na carteira de propriedades podem impactar a receita futura.
- A alavancagem líquida total da empresa de 3,5x pode levantar preocupações sobre estabilidade financeira.
- As condições de mercado no setor de seguros patrimoniais continuam desafiadoras, com quedas significativas nas taxas.
- Potenciais pressões macroeconômicas podem afetar o setor de seguros como um todo.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas focaram nas quedas de preços de seguros patrimoniais e na potencial recuperação do mercado. Os executivos abordaram o acordo de resseguro com a Nationwide e oportunidades de crescimento, enquanto também discutiram preocupações sobre o modelo MGA e alinhamento de incentivos. A força nas linhas de responsabilidade civil e soluções alternativas de risco também foi destacada.
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