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A TotalEnergies SE (TTE) divulgou seus resultados financeiros para o segundo trimestre de 2025, revelando um desempenho financeiro misto. O lucro por ação (LPA) da empresa ficou abaixo das previsões, registrando US$ 1,57 contra os US$ 1,67 esperados, marcando uma diferença negativa de 5,99%. No entanto, a receita se mostrou forte com US$ 44,68 bilhões, superando os US$ 39,85 bilhões previstos em 12,12%. Apesar do resultado positivo na receita, as ações sofreram uma queda de 2,74% na pré-abertura do mercado, fechando em US$ 60,67.
Principais destaques
- O LPA da TotalEnergies ficou 5,99% abaixo das expectativas, enquanto a receita superou as previsões em 12,12%.
- As ações caíram 2,74% na pré-abertura do mercado após a divulgação dos resultados.
- A empresa anunciou um aumento de 7,6% nos dividendos para €0,80 por ação.
- A produção upstream cresceu 3% em relação ao ano anterior, com melhorias significativas no portfólio de GNL.
- A TotalEnergies planeja desinvestimentos no valor de US$ 3,5 bilhões no segundo semestre de 2025.
Desempenho da empresa
A TotalEnergies demonstrou um crescimento robusto de receita no 2º tri de 2025, impulsionado principalmente por expansões estratégicas em seu portfólio de GNL e produção upstream. Apesar disso, o LPA da empresa ficou abaixo das expectativas, refletindo desafios na gestão de custos operacionais e condições de mercado. Em comparação com seus concorrentes, a TotalEnergies manteve uma vantagem competitiva com seu portfólio diversificado nos setores de petróleo, gás e energia.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 44,68 bilhões, acima dos US$ 39,85 bilhões previstos.
- Lucro por ação: US$ 1,57, abaixo dos US$ 1,67 esperados.
- Lucro líquido ajustado: US$ 3,6 bilhões.
- Fluxo de caixa operacional: US$ 6,6 bilhões.
- Retorno sobre o patrimônio: 14,1% nos 12 meses encerrados em junho.
Resultados vs. previsões
O LPA da TotalEnergies de US$ 1,57 ficou abaixo da previsão de US$ 1,67, marcando uma surpresa negativa de 5,99%. Isso contrasta com a tendência histórica da empresa de atingir ou superar as expectativas de LPA. No entanto, a receita superou as previsões em 12,12%, indicando um forte desempenho operacional apesar da queda no LPA.
Reação do mercado
Após o anúncio dos resultados, o preço das ações da TotalEnergies caiu 2,74% na pré-abertura do mercado. Esse movimento reflete a preocupação dos investidores com o LPA abaixo do esperado, apesar do desempenho positivo da receita. O preço atual das ações de US$ 60,67 está mais próximo de sua mínima de 52 semanas de US$ 52,78, indicando um sentimento cauteloso do mercado.
Perspectivas e orientações
A TotalEnergies projeta um crescimento contínuo da produção upstream acima de 3% para o ano inteiro. A empresa prevê que os investimentos líquidos fiquem entre US$ 17 bilhões e US$ 17,5 bilhões. Além disso, a utilização de refino deve ficar entre 80% e 85% no 3º tri de 2025. A empresa mantém o foco na recompra de ações, com meta de até US$ 2 bilhões no 3º trimestre.
Comentários da diretoria
O CEO Patrick Puyani enfatizou a consistência como um tema-chave para a TotalEnergies, afirmando: "A palavra-chave da Total Energy é consistência." Ele também destacou o foco estratégico da empresa, observando: "Estamos em um negócio de commodities. Não controlamos os mercados." Esses comentários sublinham o compromisso da TotalEnergies em manter a estabilidade em meio à volatilidade do mercado.
Riscos e desafios
- Volatilidade do mercado: Flutuações nos preços do petróleo e quedas nos preços do gás europeu representam desafios contínuos.
- Custos operacionais: O aumento dos custos operacionais upstream, atualmente em US$ 4,9 por barril, pode impactar a rentabilidade.
- Supercapacidade petroquímica: O setor enfrenta problemas de supercapacidade, principalmente na China e nos EUA.
- Mudanças regulatórias: Pode ser necessária uma reestruturação do portfólio de refinarias europeias.
- Mercado de GNL: Recomenda-se cautela quanto ao potencial excesso de oferta no mercado de GNL a partir de 2027.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas questionaram sobre a abordagem da empresa em relação ao excesso de oferta previsto no mercado de GNL e sua exploração de oportunidades de biocombustíveis e coprocessamento. A administração da TotalEnergies expressou otimismo sobre os investimentos em energia renovável nos EUA, reconhecendo a necessidade de monitorar e potencialmente reestruturar seu portfólio de refinarias europeias.
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