Transcrição da teleconferência de resultados: VNV Global AB Q4 2024 vê movimento positivo das ações

A teleconferência de resultados da VNV Global AB para o quarto trimestre de 2024 destacou um desempenho financeiro misto, com uma notável reação do mercado. As ações da empresa subiram 5,04% após a teleconferência, refletindo o otimismo dos investidores sobre seu foco estratégico e conquistas do portfólio. Apesar de uma queda de 13% no valor líquido dos ativos (NAV) no ano, a empresa relatou progresso significativo em suas empresas do portfólio, com 81% agora EBITDA positivo.

Principais Destaques

• As ações da VNV Global subiram 5,04% após a teleconferência de resultados.

• 81% das empresas do portfólio agora são EBITDA positivas.

• A empresa prevê um crescimento de receita de 25% das principais participações.

• O NAV caiu 13% no ano.

• Foco em alcançar uma posição de caixa líquido e reduzir a dívida.

Desempenho da Empresa

A VNV Global AB encerrou o trimestre com um valor líquido de ativos de 580 milhões de SEK, um leve aumento de 1% em termos de dólar. No entanto, o desempenho anual mostrou uma queda de 13% no NAV, após uma queda de 5% no ano anterior. A empresa relatou $60 milhões em caixa e $77 milhões em dívida, com um foco estratégico na redução dessa dívida e alcance de uma posição de caixa líquido.

Destaques Financeiros

• Valor Líquido dos Ativos: 580 milhões de SEK, alta de 1% em termos de dólar.

• Caixa: $60 milhões.

• Dívida: $77 milhões.

• Portfólio EBITDA Positivo: 81%.

Reação do Mercado

As ações da VNV Global AB subiram 5,04%, com o último valor de fechamento em 21,02. Esse aumento reflete a confiança dos investidores na direção estratégica da empresa e no desempenho positivo de suas empresas do portfólio, apesar da queda anual no NAV.

Perspectivas e Orientações

A empresa espera um crescimento de receita de 25% de suas principais participações no portfólio e melhorias significativas nas margens. A aquisição da GET deve ser concluída no primeiro trimestre de 2025, apoiando o foco da empresa na lucratividade do portfólio e expansão estratégica.

Comentários da Diretoria

O CEO Per Billot expressou otimismo, afirmando: "Realmente vemos que há alguns bons sinais no mercado precificando nosso portfólio." O Gerente de Investimentos Dennis Mohamad acrescentou: "Estamos muito certos de que esse crescimento vai acelerar agora em 2025", destacando a confiança da empresa no desempenho futuro.

Perguntas e Respostas

Durante a teleconferência, analistas perguntaram sobre a abordagem da empresa em relação a investimentos listados e o ambiente regulatório para micromobilidade. Os executivos detalharam estratégias de crescimento para empresas-chave do portfólio, enfatizando seu foco em lucratividade e expansão de mercado.

Riscos e Desafios

• O declínio contínuo do NAV pode impactar a confiança dos investidores.

• O nível de dívida da empresa representa um risco financeiro.

• A exposição a mercados emergentes pode introduzir volatilidade.

• Desafios regulatórios no setor de micromobilidade.

• Concorrência nos mercados de compartilhamento de viagens e saúde online.

Transcrição completa - VNV Global AB (VNV) Q4 2024:

Bjorn von Silves, CFO, VINV: Bem-vindos à teleconferência do Relatório do 4º Trimestre e 12 Meses de 2024 da Vire Global. Na chamada hoje, temos Per Billot, CEO, Dennis Mohamad, Gerente de Investimentos, e eu mesmo, Bjorn von Silves, CFO da VINV. Como de costume, Per começará com um resumo dos desenvolvimentos durante o trimestre, seguido por uma visão geral dos constituintes mais significativos do portfólio. Depois disso, abriremos para perguntas e respostas. E como lembrete, se você quiser fazer uma pergunta, por favor, use a função Q&A aqui no Zoom, e tentaremos abordá-la no final.

Com isso, passo a palavra para Per. Por favor, prossiga.

Per Billot, CEO, VINV: Obrigado, Bjorn. Então começaremos com isso, como você viu no relatório. O NAV subiu cerca de 1% em termos de dólar para 580.000.000 SEK, que em coroas suecas é pouco menos de 49 SEK, um aumento de 10% em coroas suecas. Para o ano, estamos em queda de pouco mais de 13%, pouco menos de 13%, o que segue uma queda de cerca de 5% no ano anterior. E tudo isso é meio negativo, mas ainda parece um período de consolidação após aquela queda monstruosa em 2022, início da guerra na Ucrânia e tudo aquilo.

Então é um período de consolidação e, no geral, quero dizer, falaremos mais sobre isso à medida que avançarmos no relatório aqui, mas realmente vemos que há alguns bons sinais na precificação do mercado em nosso portfólio, mas também em outros lugares, feitos com um prêmio sobre o NAV em vez de um desconto. E as empresas estão indo bem. Então, embora não haja mudanças dramáticas no NAV a partir deste relatório. E ainda assim, já está em algum período de consolidação. Realmente parece que algo está começando a acontecer.

Mas como falamos extensivamente, acho eu, e desculpe por nos repetirmos, mas ao longo deste ano, o foco realmente tem sido, primeiro, chegar a um estado de caixa líquido em nosso balanço e pagar a dívida. Vendemos coisas ao longo do ano. Primeiro, uma espécie de portfólio em torno da Booksy e depois a GET, ainda a ser fechada, mas achamos que fecharemos no primeiro trimestre deste ano. E então um portfólio menor nestes últimos trimestres e trazendo isso para $148.000.000 e voltaremos a isso, mas esse tem sido muito o foco. Mas agora, com a GET entrando em sua fase de fechamento, então realmente estamos em caixa líquido e podemos começar a focar não em vender ativos e pagar dívidas, mas em investir.

E como falamos repetidamente, realmente com nossas ações negociando onde estão, não há nada que se compare bem a isso. Então isso está aí fora. E o outro grande tema, se quiser, durante o curso de 2024 é esta tentativa de ajudar as empresas a alcançar a lucratividade. E sim, a direção da viagem é a certa, embora haja, é claro, mais trabalho a ser feito. Então 81% agora é EBITDA positivo.

Nós não destacamos a VOI agora porque a VOI é na verdade EBIT positiva. E então, é claro, também EBITDA positiva. Mas no nível da VOI, precisamos falar sobre EBIT porque eles depreciam esses scooters. Então 80% do portfólio positivo desta maneira e feliz com a direção da viagem, mas não satisfeito porque nossa ambição realmente é ter uma de nossas participações e idealmente várias participações entrar nesse tipo de crescimento lucrativo e lucrativo a ponto de que o caixa também volte para os acionistas. Realmente, a ambição é ter uma de nossas entidades aqui desenvolver o portfólio para se tornar um pagador de dividendos que possa nos dar um fluxo de caixa em tempos bons e também em tempos ruins, o que diminui a volatilidade em torno do portfólio e pode torná-lo capaz de acessar liquidez mesmo quando os tempos são difíceis.

Agora acho que estamos começando a passar por essa fase de consolidação, mas ainda assim, realmente essa direção da viagem é, é claro, muito, muito importante. Sim, balanço. Bjorn, você quer nos guiar por estes próximos dois slides?

Bjorn von Silves, CFO, VINV: Claro. Com prazer. Sim, e também o trimestre terminou com, como Per mencionou, valor líquido de ativos de pouco menos de 49 SEK por ação ou $4,44 por ação, queda de 1% em termos de dólar durante o trimestre e alta de cerca de 10% em S e T. Notavelmente, fechamos o trimestre com aproximadamente $60.000.000 em caixa e equivalentes de caixa, incluindo pequenos investimentos de gestão de liquidez. E a dívida agora está em $77.000.000 e é o título que refinanciamos no início deste trimestre.

Se passarmos para o próximo slide, pensei em apenas passar pelos principais desenvolvimentos durante o trimestre em termos de mudança de valor justo e chegando do início, blá, blá, carro, grande participação caiu 9% durante o trimestre. A avaliação é, como lembrete, derivada de uma avaliação de soma das partes que refinamos ainda mais durante o ano. A mudança no valor justo durante o trimestre é impulsionada por múltiplos de pares ajustados mais baixos, bem como um euro fraco em relação ao USD. No final do ano, a posição da Galakor representa aproximadamente 17,5 SEK por ação ou 36% do NAV. Passando para a GET, avaliação estável, pois ainda está baseada na transação em andamento, que agora esperamos fechar durante o primeiro trimestre de 2025.

E a GET representa cerca de 7 SEK por ação. E passando para a VOI, que é o maior aumento durante o trimestre, alta de 26% impulsionada à medida que movemos a avaliação da última avaliação baseada em transação baseada em transação no início de 2024 para um modelo baseado em EBITDA prospectivo aqui no final do ano. A VOI agora representa 8,5 SEK por ação. E esses 3 no agregado representam cerca de 33 SEK por ação ou pouco menos de 70% do NAV total. Novamente, o caixa aumentou durante o trimestre para cerca de $60.000.000 E com essa breve introdução aos movimentadores do P&L, vou passar de volta para Per para passar pelo restante do portfólio e então abrir para perguntas e respostas.

Per Billot, CEO, VINV: Você terminou com este slide? Acho que isso apenas ilustra o que falamos, sim, em algumas cores. Bom, sim. Ok. Então o portfólio é algo que você já viu antes.

A mudança aqui é que a void, com base nesta nova marca, está um pouco mais alta que a GET. E também no portfólio, uma empresa sobre a qual talvez não tenhamos falado antes, mas é a Flow Palta que aparece neste top 10 em torno de um por cento. E isso não é porque compramos ou vendemos algo, mas as tínhamos em 2 linhas antes e elas são realmente a mesma empresa. Palta é a holding da Flow. Então Palta tem algumas diferentes é como uma pequena V e N e eles têm diferentes participações no portfólio, mas a maior parte do portfólio é realmente Flow.

Então é realmente a mesma coisa. Então Flow, como você se lembra, é o maior rastreador de período do mundo e mulheres como uma plataforma digital para saúde feminina, mas com esta base em torno do rastreador de período, sobre o qual estávamos muito empolgados e muito felizes por possuirmos pelo menos uma parte disso e aparece agora. Mas de qualquer forma, isso não é uma transação. É apenas uma recontabilização ou colocação de 2 coisas que são realmente a mesma coisa em uma linha em vez de 2 linhas. Vamos passar por alguns desses diferentes constituintes do portfólio para lhe dar uma atualização.

Acho que o histórico da Blah Blah Carr, todos vocês conhecem, acho eu quero dizer, como Bjorn disse, está marcada para baixo durante este trimestre, o que foi realmente uma reflexão de que a volatilidade política, por falta de uma palavra melhor, na França está tendo algum efeito porque eles precisam que uma lei seja aprovada para que seu fluxo de renda em torno de certificados de economia de energia volte. Então, por razões técnicas, essa lei foi retirada de serviço no verão. E então, é claro, houve uma falta de governo para processar leis. E então houve um governo e agora este novo governo está apenas levando tempo. Esperamos que volte em um nível ligeiramente inferior ao anterior, mas ainda um bom fluxo de renda para a empresa.

E a incerteza, se quiser, em torno disso é acho que essa é a melhor maneira de descrever que o mercado está caindo um pouco. Além disso, há muitos, muitos pontos positivos em torno da Labarcar. Permanecendo neste ponto de certificado de economia de energia, como falamos antes, agora está sendo lançado. Foi lançado na Espanha, o que é muito encorajador. A Espanha ainda é menor em termos agregados do que a França, mas ainda assim é um contribuidor significativo em termos de caixa.

E eu também diria que para nós, analistas financeiros, acho que será muito produtivo ver esse tipo de fluxos de renda não sendo um assunto de um único país, mas também em vários países para torná-lo algo mais diversificado e, portanto, estável. Acho que a coisa boa com esta lei sendo retirada de serviço e de volta na França é que

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.