Uniti Group no TD Cowen Summit: visões estratégicas sobre fibra e IA

Na terça-feira, 12 de agosto de 2025, a Uniti Group (NASDAQ:UNIT) participou do TD Cowen Communications Infrastructure Summit, onde o CEO Kenny Gunderman delineou a direção estratégica da empresa após a fusão com a Windstream. Apesar da redução nas projeções devido ao desempenho abaixo do esperado da Kinetic, Gunderman expressou otimismo sobre as perspectivas de longo prazo da Uniti, impulsionadas pela demanda de fibra e IA.

Principais conclusões

• A receita de fibra para consumidores da Uniti aumentou quase 27% em comparação ao ano anterior.
• A empresa está fazendo a transição para construções de fibra não subsidiadas com contratantes terceirizados.
• Os custos internos de construção de fibra são de aproximadamente US$ 6,50 por passagem; espera-se que aumentem com o envolvimento de terceiros.
• Prevê-se que a IA impulsione significativamente a demanda por conectividade de alta largura de banda.
• A Uniti planeja encerrar os serviços gerenciados TDM até 2025 e o atacado até 2028.

Resultados financeiros

• Receita e crescimento: A receita de fibra para consumidores registrou um crescimento robusto de 27% em comparação ao ano anterior, enquanto as reservas de serviços sem fio aumentaram 30%.
• Projeções e EBITDA: As projeções foram reduzidas, principalmente devido às dificuldades da Kinetic na execução de construções e pressão nos negócios DSL. Os serviços TDM estão gerando de 40% a 45% de fluxo de caixa do EBITDA menos CapEx.
• Métricas de custo: Os custos internos de construção de fibra são aproximadamente US$ 6,50 por passagem, com expectativa de aumento para US$ 8,50-9,50 com contratantes terceirizados, mas os custos gerais devem estabilizar em US$ 7,50-8,50.

Atualizações operacionais

• Estratégia de construção de fibra: A Uniti está focando em construções não subsidiadas, melhorando a previsibilidade com contratantes terceirizados e densificando mercados existentes.
• Taxas de penetração: Visando uma penetração terminal de 40%, potencialmente conservadora com a iniciativa Fiber Forward.
• Subsídio ACP: Atualmente, existem cerca de 70.000 assinantes ACP.
• Negócio de fibra comercial: Garantiu um acordo de IRU de US$ 100 milhões por 20 anos em rotas existentes.

Perspectivas futuras

• Domínio da fibra: Espera-se que a fibra supere o wireless fixo em confiabilidade e latência.
• Crescimento do ARPU: As oportunidades incluem a venda adicional para velocidades de um giga e a introdução de planos de dois gigas, visando um crescimento de ARPU de 3%.
• Mercados de capitais: A Kinetic está se preparando para um aumento de ABS, com capacidade disponível de US$ 3 bilhões a US$ 4 bilhões.
• Impacto da IA: Projeta-se que a IA impulsione um crescimento de alto dígito único a dois dígitos no negócio de fibra.
• Saída do TDM: Planejamento para sair dos serviços TDM até 2025 e do atacado até 2028.

Destaques da sessão de perguntas e respostas

• Investimento Elliott: A Elliott aborda seu investimento com uma mentalidade de private equity, minimizando preocupações sobre a liberação de capital no mercado público.
• Estratégia de M&A: Foco na construção de valor orgânico em vez de M&A agressivo.
• Benefícios fiscais: Após a fusão, a Uniti prevê responsabilidades fiscais mínimas no futuro próximo.
• Implementação de IA: Enfatizando a IA em todas as operações, desde o gerenciamento de frota até a experiência do cliente.

Os leitores são convidados a consultar a transcrição completa para insights mais detalhados.

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