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Investing.com -- A S&P Global Ratings afirmou os ratings de crédito soberano de longo e curto prazo em moeda local e estrangeira ’B+/B’ da Bósnia e Herzegovina, com perspectiva estável.
A agência de classificação manteve a avaliação de transferência e convertibilidade do país em ’BB’ em seu anúncio de sexta-feira.
A perspectiva estável da S&P reflete sua visão de que as tensões políticas domésticas, embora possam ressurgir, não escalarão além dos confrontos observados no início deste ano. Conflitos políticos e impasses nas políticas permanecem um risco constante devido aos complexos arranjos institucionais da Bósnia e Herzegovina.
Os ratings continuam limitados pelo sistema institucional e de governança excepcionalmente complexo do país, onde a volatilidade política ocorre frequentemente e tende a escalar durante períodos eleitorais. A S&P observou uma escalada significativa das tensões políticas entre a República Srpska (RS) e várias instituições da BiH no início deste ano, incluindo repetidas ameaças de secessão. Essas tensões diminuíram desde então.
A posição fiscal do governo geral consolidado da Bósnia permanece um ponto forte para o rating. A S&P prevê que os déficits orçamentários ficarão, em média, abaixo de 1% do PIB anualmente entre 2025-2028, com a dívida líquida do governo geral estabilizando em 21% do PIB até 2028. Quase 60% da dívida bruta consolidada do governo geral é devida a credores bilaterais e multilaterais oficiais com vencimentos longos e taxas de juros favoráveis.
O regime de currency board do país com o euro fornece uma âncora política importante, mas limita a flexibilidade da política monetária, já que o Banco Central da Bósnia e Herzegovina não pode atuar como credor de última instância para o sistema financeiro.
O crescimento econômico desacelerou em meio à fraca demanda dos principais parceiros comerciais da Bósnia na UE. A S&P espera um crescimento real modesto de 2,5% este ano, com uma leve recuperação a partir do próximo ano, atingindo ligeiramente abaixo de 3% em média de 2026-2028.
A agência espera que os déficits em conta corrente permaneçam baixos nos próximos quatro anos, em média ligeiramente acima de 3% do PIB, em parte devido às restrições de empréstimos externos.
A S&P poderia rebaixar os ratings se os riscos políticos e institucionais escalarem de maneira que comprometa o funcionamento básico do estado ou enfraqueça a capacidade do governo de servir suas dívidas. Por outro lado, os ratings poderiam ser elevados se a formulação de políticas domésticas mais baseadas em consenso acelerar as reformas estruturais, particularmente aquelas relacionadas à adesão à UE.
O sistema bancário da Bósnia permanece saudável com fortes lucros e capitalização, principalmente financiado por depósitos. O crédito doméstico e os depósitos aumentaram quase 10% em 2024, uma tendência que continuou em 2025, com empréstimos inadimplentes permanecendo próximos aos mínimos históricos, ligeiramente acima de 3,5%.
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