2 ETFs para Enfrentar a Volatilidade e as Quedas de Mercado

Os mercados viram a volatilidade voltar na primeira metade de maio. Nomes principalmente do setor de tecnologia e de alto crescimento ficaram sob pressão. Os investidores preocupados com o próximo ciclo de queda podem estar se perguntando se existe algum fundo (ETF) ideal para fortes altas e baixas no mercado.

Wall Street oferece diversos fundos que ajudam a proteger a carteira e se encaixam bem em diferentes perfis de risco e estilos de investimento. No artigo de hoje apresentamos dois desses ETFs.

1. Legg Mason Low Volatility High Dividend

• Preço atual: US$37,0
• Média de 52 semanas: US$25.18 - 37,49
• Retorno do dividendo (Yield): 3,16%
• Taxa de administração: 0,27% ao ano

Quando os mercados demonstram nervosismo, os investidores buscam rendimentos mais estáveis. Os juros baixos fazem com que nem sempre seja fácil encontrar bons investimentos para renda passiva. A maior volatilidade complica ainda mais a equação.

Nosso primeiro fundo, Legg Mason Low Volatility High Dividend (NASDAQ:LVHD), pode ser interessante para uma grande variedade de investidores. Esse ETF de baixa volatilidade, cujas cotas começaram a ser negociadas em dezembro de 2015, pode ajudar a suavizar a jornada até mesmo nas quedas de mercado.

LVHD Semanal

O índice de referência do LVHD é o Solactive US Broad Market Index. Os gestores do fundo buscam empresas lucrativas e que paguem dividendos relativamente altos e sustentáveis. Nenhum setor individual ultrapassa o peso de 25%.

O fundo possui atualmente 77 ações, e a parcela de nenhuma empresa individual é de mais de 3%. O setor com maior alocação é o de produtos básicos de consumo (23,51%), seguido do mercado imobiliário (14,12%), serviços públicos (14,03%), saúde (13,41%), indústria (13,37%), tecnologia da informação (8,08%) e outros.

As dez maiores participações do fundo correspondem a mais de 27% do patrimônio líquido, que é de cerca de US$ 740 milhões. Os principais nomes da carteira são Seagate Technology (NASDAQ:STX) (SA:S1TX34), Philip Morris International (NYSE:PM) (SA:PHMO34), Eaton Corporation (NYSE:ETN) (SA:E1TN34), Emerson Electric (NYSE:EMR) (SA:E1MR34), Colgate-Palmolive (NYSE:CL) (SA:COLG34), Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) (SA:JNJB34) e General Motors (NYSE:GM) (SA:GMCO34).

Até agora no ano, o LVHD já se valorizou 14% e atingiu a máxima recorde em 10 de maio. Gostamos da diversidade do fundo e acreditamos que ele pode ser um instrumento ideal para quem busca dividendos passivos. Os investidores interessados devem fazer uma avaliação mais aprofundada do produto.

2. Global X NASDAQ 100 Covered Call

• Preço atual: US$22,04
• Média de 52 semanas: US$20,20 - 23,58
• Rendimento das distribuições: 12,89%
• Taxa de administração: 0,60% ao ano

Na busca por rendimento, outro nicho de mercado que está chamando cada vez mais atenção é o de ETFs de opções de compra (calls) cobertas. Já demos vários exemplos do tipo em artigos passados.

O fundo Global X NASDAQ 100 Covered Call (NASDAQ:QYLD) segue uma estratégia de “opções de compra cobertas”, em que ele primeira compra todas as ações do Nasdaq 100. Em seguida, o QYLD vende mensalmente opções de compra de índice “no dinheiro”. O objetivo do fundo é gerar renda passiva através da subscrição de calls cobertas, que geralmente gera rendimentos maiores em períodos de maior volatilidade.

As opções de ações e índices possuem várias diferenças, destacadas pelos gestores do fundo. Por exemplo, as opções de uma ação específica podem ser exercidas a qualquer momento, o que não pode ser feito em ações de índices. Além disso, a liquidação é financeira.

Como as opções de índices não podem ser exercidas com antecedência, seu fechamento do mês é o que mais importa ao investidor. Todas as variações de preço ao longo do mês são irrelevantes.

QYLD Semanal

O QYLD, que rastreia o índice CBOE NASDAQ 100 BuyWrite V2, começou a ser negociado em dezembro de 2013. Seus dez principais nomes correspondem a 55% do seu patrimônio líquido, que é de em torno de US$ 2,7 bilhões.

Suas cinco principais empresas são Apple (NASDAQ:AAPL) (SA:AAPL34), Amazon (NASDAQ:AMZN) (SA:AMZO34), Microsoft (NASDAQ:MSFT) (SA:MSFT34), Facebook (NASDAQ:FB) (SA:FBOK34) e Alphabet (NASDAQ:GOOGL) (NASDAQ:GOOG)  (SA:GOGL34) (SA:GOGL35).

No acumulado do ano, o índice Nasdaq 100 e Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ) registram alta de 3,5% e 4% respectivamente.

No entanto, o QYLD, que investe nos mesmos ativos do QQQ, mas vende opções de compra cobertas correspondentes à totalidade das suas participações, registra queda de quase 3%. Mas o rendimento das distribuições do QYLD nos últimos 12 meses é de 12,89%, retorno que um investidor teria recebido se tivesse mantido o fundo em carteira durante esse período. O fundo realiza pagamentos mensais.

Quando um ETF, como o QYLD, vende uma opção de compra, recebe um prêmio do comprador. São esses prêmios que permitem ao fundo pagar uma renda adicional. Ao fim do mês, o QYLD busca distribuir uma porção da receita de subscrição/venda de opções do índice NDX aos cotistas do ETF, e o processo se reinicia no início de cada mês.

Por isso, esse prêmio fornece renda em consolidações de mercado e alguma proteção em caso de declínios.

No entanto, os investidores devem notar que as opções cobertas limitam os ganhos do ETF em caso de alta do mercado. Por exemplo, embora o índice Nasdaq 100 já tenha se valorizado cerca de 47.2% nos últimos 12 meses, o QYLD subiu 7,7%.

As calls subscritas todos os meses possuem um teto estabelecido para os retornos do QYLD. Como ocorre com ETFs desse tipo, em troca do prêmio agora, os investidores abrem mão de uma possível alta depois, aspecto destacado pelo prospecto do fundo. O QYLD abriu mão do potencial de lucro nos meses em que o índice subiu acima do preço de exercício (strike) da opção de compra.

Como em qualquer outra classe de ativo ou fundo, o perfil de risco/retorno do QYLD pode não ser apropriado para todos os investidores. Entretanto, o ETF pode ser do interesse de aposentados e de quem busca renda, dispostos a sacrificar um potencial de alta em troca de distribuições mensais mais regulares.