Governo central tem déficit primário de R$59,1 bi em julho, segundo pior resultado para o mês
- As small caps têm se destacado com a queda dos juros pelo Fed, que reduz o custo do crédito e estimula a demanda.
- A combinação de múltiplos mais acessíveis e maior potencial de crescimento tem atraído investidores para as ações de menor capitalização.
- Duas ações de small caps apresentam perspectivas interessantes, apesar dos riscos associados aos seus respectivos setores.
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O Russell 2000, que acompanha o desempenho de 2.000 empresas de menor capitalização nos Estados Unidos em setores como finanças, tecnologia, saúde e serviços ao consumidor, foi criado em 1984 pela Frank Russell Company. Ele é um subconjunto do índice Russell 3000, que representa 95% de todas as ações negociadas no país.
No último mês, o índice acumulou alta de 5%, superando o ganho de 1% do Nasdaq 100. E o movimento positivo das small caps pode continuar por dois fatores principais:
Historicamente, empresas de menor porte tendem a se beneficiar em ciclos de corte de juros pelo Federal Reserve. Com forte exposição ao mercado doméstico e maior dependência de crédito, essas companhias são mais sensíveis às condições de financiamento. Em geral, apresentam estrutura de capital mais alavancada e enfrentam maior dificuldade para captar recursos a custos competitivos. A redução nas taxas facilita o refinanciamento, barateia o crédito e melhora as margens operacionais. Além disso, juros mais baixos estimulam a demanda interna via expansão do crédito ao consumidor, aumento nos investimentos corporativos e maior concessão de hipotecas, cenário favorável para empresas com foco local.
As ações de small caps, de modo geral, são negociadas a múltiplos mais baixos que as de grandes empresas. Como exemplo, o índice S&P 600 apresenta um P/L projetado de 16x, ante 23x do S&P 500. Essa precificação mais descontada, combinada a um ambiente de juros cadentes, costuma atrair investidores com maior apetite a risco em busca de valorização expressiva.
Atualmente, os mercados atribuem probabilidade entre 80% e 85% para um corte de juros na próxima reunião do Federal Reserve, o que tende a beneficiar ainda mais o desempenho das small caps.
Neste artigo, analisamos duas ações com potencial interessante, mas que, por sua natureza, também carregam riscos relevantes. Não se trata de recomendação de compra, mas de uma análise técnica e fundamentalista com base em dados e projeções.
1. LandBridge
A LandBridge Co LLC (NYSE: LB) atua na gestão de terras e recursos para viabilizar projetos de exploração de petróleo e gás natural nos Estados Unidos. A companhia possui ativos na região do Delaware Basin, entre o Texas e o Novo México, e tem sede em Houston, Texas. Fundada em 2021, passou a ser negociada também na NYSE Texas, nova bolsa eletrônica com sede em Dallas, desde 15 de agosto.
A empresa anunciou o pagamento de dividendos de US$ 0,10 por ação em 18 de setembro, com data de corte em 4 de setembro. O dividend yield anual está em 0,76%.
Fonte: InvestingPro
A receita do segundo trimestre somou US$ 47,5 milhões, alta de 83% em relação ao mesmo período do ano anterior. Apesar da expansão robusta, o lucro por ação (LPA) foi de US$ 0,24, abaixo das expectativas do mercado.
Para 2025, o consenso projeta crescimento de 127,8% no lucro por ação, seguido de mais 19,4% em 2026.
Fonte: InvestingPro
O crescimento da empresa tem sido sustentado por aquisições estratégicas de terrenos e parcerias comerciais. Além do setor energético, a LandBridge atua em segmentos como infraestrutura digital, mineração de criptoativos, centros de dados e energias renováveis (solar e eólica).
Ainda assim, existem dois riscos principais. Primeiro, o nível de endividamento segue elevado, embora medidas de redução estejam em andamento. Segundo, mesmo com a diversificação, uma parcela relevante da receita ainda depende diretamente do petróleo e do gás, o que torna a empresa vulnerável à volatilidade dessas commodities.
No momento, as ações estão sendo negociadas 26,9% abaixo do preço-justo, estimado em US$ 66,76 com base em fundamentos. O preço-alvo médio de consenso está em US$ 72,38.
Fonte: InvestingPro
2. Lantheus
Com sede em Billerica, Massachusetts, a Lantheus Holdings Inc (NASDAQ: LNTH) desenvolve e comercializa produtos de diagnóstico médico amplamente utilizados por cardiologistas, oncologistas, radiologistas e outros profissionais da saúde.
A companhia não distribui dividendos, optando por reinvestir os lucros em iniciativas de crescimento e expansão de valor para os acionistas.
No segundo trimestre, os resultados vieram abaixo do consenso. O lucro ajustado por ação (LPA) foi de US$ 1,57, contra expectativa de US$ 1,67. A receita somou US$ 378 milhões, abaixo dos US$ 389,14 milhões projetados. O próximo balanço será divulgado em 30 de outubro, e a previsão atual é de crescimento de 4,4% no LPA em 2026.
Fonte: InvestingPro
A Lantheus mantém indicadores sólidos de saúde financeira e recebeu pontuação geral “muito boa” (em escala que vai até 5). A liquidez é robusta, com índice corrente de 4,29, e a companhia ocupa posição de liderança em seu segmento de atuação.
Fonte: InvestingPro
A empresa tem ampliado seu portfólio e presença internacional por meio de aquisições, como a da Progenics Pharmaceuticals e da EXINI Diagnostics.
Atualmente, suas ações estão 37,6% abaixo do preço-justo, estimado em US$ 76,57 com base em fundamentos. O preço-alvo médio estimado pelos analistas é de US$ 88.
Fonte: InvestingPro
Considerações finais
O desempenho recente do Russell 2000 tem superado o Nasdaq 100, graças à expectativa de cortes de juros nos Estados Unidos, movimento que tradicionalmente favorece small caps ao baratear o crédito e estimular a demanda interna. Empresas de menor capitalização tendem a apresentar maior potencial de crescimento, ainda que com risco mais elevado.
Entre os papéis com maior assimetria, LandBridge e Lantheus Holdings se destacam. A primeira, com foco em energia e infraestrutura, vem crescendo de forma acelerada, mas permanece exposta à volatilidade do setor de commodities. Já a Lantheus, atuando no setor de diagnóstico médico, aposta em crescimento via aquisições, mesmo após resultados abaixo do esperado. Ambas estão negociadas abaixo do valor fundamental, o que pode representar oportunidade para investidores atentos.
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AVISO: Este conteúdo tem caráter exclusivamente informativo. Não constitui oferta, recomendação ou solicitação para compra de ativos. Lembramos que todos os investimentos envolvem riscos relevantes e devem ser avaliados sob múltiplas perspectivas. O InvestingPro não oferece consultoria de investimentos. As decisões e riscos assumidos são de inteira responsabilidade do investidor.