Últimas Notícias
0
Versão sem anúncios. Atualize sua experiência no Investing.com. Economize até 40% Mais detalhes

Últimas Notícias

Criptomoedas recuperam 30% de seus preços em sete dias

A Safra de Balanços do Ibovespa Começou: Há o que Temer?

Por Shin LaiResumo do Mercado24.07.2020 19:14
br.investing.com/analysis/a-safra-de-balancos-do-ibovespa-comecou-ha-o-que-temer-200436387
A Safra de Balanços do Ibovespa Começou: Há o que Temer?
Por Shin Lai   |  24.07.2020 19:14
Salvo. Ver Itens salvos.
Este artigo já foi salvo nos seus Itens salvos
 
Amigos investidores, como estão?
 
Iniciamos a safra de balanços aqui no Brasil essa semana com WEG (SA:WEGE3) e Romi (SA:ROMI3). Foram grandes estreias, mas a pergunta que fica é: Há o que temer na safra de balanços do Brasil?
 
Afinal, essa safra do 2T20 será uma fotografia do que aconteceu com a economia brasileira durante a pandemia. Pessoas em casa. Shoppings e lojas de ruas fechadas, fábricas operando com produção reduzida. Aviões que deveriam estar voando ficaram no chão. 
 
Nós da Upside Investor pensamos os pontos críticos para essa temporada de balanços. Esta provavelmente será uma das temporadas mais memoráveis com empresas podendo assustar os investidores, bem como surpreendendo, como foi o caso de Weg.
 
 A princípio, os primeiros balanços divulgados foram bem recebidos pelos investidores, como foi o caso de Weg e Romi. 
 
O balanço de Weg inclusive chamou nossa atenção pela solidez dos números mesmo com as economias em 'lockdown'. Uma expansão da receita de 9,4% sobre o 1T20 e de 24% sobre o 2T19, realmente é um feito em tempos de pandemia. Além de ter contado com a sorte do Dólar no período, a empresa sempre fez, e faz o seu dever de casa. 
 
A margem bruta até melhorou subindo 0,8 p.p. por ter rapidamente implementado medidas como redução de jornada e salário. Menores despesas Administrativas e de Vendas ajudaram no aumento do EBITDA que acabou ganhando dois pontos, 18% no 2T20 ante 16,7% no 1T20, atingindo R$ 732 mi. As receitas financeiras caíram para 5% da receita, mas como houve forte redução das despesas com juros 6% da receita no 2T20 ante 10% no 1T20, totalizando um resultado líquido de R$ 732 mi, com melhora da margem líquida para 18% (2T20) ante 16,7%.
 
Cabe destacar que a Weg é uma empresa ímpar na sua administração, na sua história. Além disso, a empresa se beneficiou do momento da pandemia por estar inserida em um setor estável como é o setor de energia, e por não ser uma empresa de serviços, este um dos setores mais afetados da economia.
 
Então, vale a pena comprar as ações de Weg?
 
Infelizmente, uma grande parte das empresas do Ibovespa não é tão bem administrada como Weg nem estão inseridas no mesmo negócio que a Weg está, o de energia. Portanto, todo cuidado é pouco nessa divulgação. 
 
Muitas empresas inclusive podem aproveitar a temporada para dar uma 'limpada' nos balanços, divulgando 'esqueletos escondidos', isto é, fazendo 'write offs', as chamadas baixas contábeis. 
 
A Weg deve continuar entregando bons resultados no 3T20 e no 4T20, porque os projetos dos seus clientes devem continuar em andamento, e são de longo prazo. Portanto, a empresa possui uma certa previsibilidade para suas receitas em 2021 e 2022. 
 
No entanto, para nós da Upside Investor, toda essa qualidade está refletida nas atuais cotações de R$ 66. Consideramos, inclusive que as ações são negociadas acima do que seria o seu valor justo. As ações também não devem cair, pois os investidores buscarão empresas seguras na 'tempestade econômica'. O resultado é subidas e quedas leves em WEGE3 (SA:WEGE3).
 
Balanço de Bancos: O que esperar de Itaú (SA:ITUB4), Bradesco (SA:BBDC4), Santander (SA:SANB11) e Banco do Brasil (SA:BBAS3)?
 
Aqui na Upside Investor estamos relativamente entre neutros para pessimistas com os balanços dos grandes bancos brasileiros. 
 
Os bancos em uma economia funcionam como o sangue de um corpo humano. 
 
Eles estão participando de todas as partes, recebendo e levando oxigênio, no caso, dinheiro. O ponto é, a economia brasileira como um todo adoeceu no 2T20. A atividade econômica foi bastante baixa em diversos setores.
 
Esperamos quedas das receitas comparadas aos trimestres passados. As margens financeiras com clientes podem ter caído. Os resultados com Tesouraria (Margem com Mercado) podem ter melhorado? Talvez.
 
Ainda, que os volumes das carteiras crédito possam ter aumentado, por conta de precauções das empresas e das famílias com falta de recursos (liquidez) na economia. A carteira de crédito cresce mas é de qualidade menor. Portanto, é possível que as provisões tenham aumentado na mesma proporção, já que muitos que tomaram o dinheiro hoje, não serão capazes de pagá-lo de volta no futuro. Ponderando uma recuperação sensível nos próximos trimestres com aumento do desemprego, inadimplência e retomada lenta.
 
As receitas de serviços também podem ter sido menos robustas no período com clientes usando menos o banco como um todo. 
 
Os bancos públicos particularmente são mais sensíveis como BB (BBAS3), porque em momentos de crise costumam ser a bóia de salvação dos barcos (empresas) que afundam.
 
Empresas de Calçados: Estamos Receosos com os Balanços do 2T20
 
Há diversos setores que nos deixam receosos com a divulgação do 2T20 empresas de shoppings, empresas de moda, mas as empresas calçadistas são um, especificamente que ficamos ainda mais temerosos ao lado das empresas aéreas. Sim, pode haver um 'derramamento de sangue', isto é de tintas vermelhas nos balanços dessas empresas.
 
As restrições de circulação físicas de pessoas por ruas, shoppings,  e escritórios impôs uma severa 'inutilidade' na aquisição de produtos como uma roupa nova, ou um mesmo um tênis, um calçado casual para se ir ao trabalho ou mesmo uma festa.
 
Desta forma, empresas como Grendene (SA:GRND3), Vulcabras, Arezzo (SA:ARZZ3), e mesmo as de varejo de calçados como Magazine Luiza (SA:MGLU3) com seu braço eletrônico, a Netshoes (NYSE:NETS), e a concorrente Centauro (SA:CNTO3) podem mostrar resultados bastante aquém de resultados anteriores nestas linhas. As empresas que possuem vendas digitais mais desenvolvidas podem ter mitigado o dano da pandemia como é o caso de Magazine Luiza, mas ainda assim, a demanda deve ter sido bastante fraca.
 
Estimamos uma queda nas receitas ao redor de 40% a 30% nas empresas fabricantes de calçados, com forte pressão nas margens operacionais, podendo levar algumas ao prejuízo.
 
E você investidor, está se posicionado na safra de balanços?
Se você tiver interesse em um balanço específico de uma empresa, escreva abaixo para analisarmos para você nesta temporada.
 
Bom fim de semana com muito upside na próxima!
 
(Obs: Na segunda voltamos com a agenda da semana, acompanhe conosco)
 
 
A Safra de Balanços do Ibovespa Começou: Há o que Temer?
 

Artigos Relacionados

Julio Hegedus Netto
No Olho do Furacão Por Julio Hegedus Netto - 28.07.2021

Terça-feira foi um dia infernal para os mercados. Além da já prevista cautela com a reunião do Fed, a se definir hoje, tivemos a variante Delta a assustar o mundo e novas...

A Safra de Balanços do Ibovespa Começou: Há o que Temer?

Adicionar comentário

Diretrizes para Comentários

Nós o incentivamos a usar os comentários para se engajar com os usuários, compartilhar a sua perspectiva e fazer perguntas a autores e entre si. No entanto, a fim de manter o alto nível do discurso que todos nós valorizamos e esperamos, por favor, mantenha os seguintes critérios em mente:

  • Enriqueça a conversa
  • Mantenha-se focado e na linha. Só poste material relevante ao tema a ser discutido.
  • Seja respeitoso. Mesmo opiniões negativas podem ser enquadradas de forma positiva e diplomática.
  • Use estilo de escrita padrão. Incluir pontuação e letras maiúsculas e minúsculas.
  • NOTA: Spam e/ou mensagens promocionais ou links dentro de um comentário serão removidos.
  • Evite palavrões, calúnias, ataques pessoais ou discriminatórios dirigidos a um autor ou outro usuário.
  • Somente serão permitidos comentários em Português.

Os autores de spam ou abuso serão excluídos do site e proibidos de comentar no futuro, a critério do Investing.com

Escreva o que você pensa aqui
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
Postar também no :
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Obrigado pelo seu comentário. Por favor, note que todos os comentários estão automaticamente pendentes, em nosso sistema, até que aprovados por nossos moderadores. Por este motivo, pode demorar algum tempo antes que o mesmo apareça em nosso site.
Comentários (29)
Luciane Hirota Saiki
Luciane Hirota Saiki 28.07.2020 2:35
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Herick Cardoso
Herick Cardoso 27.07.2020 20:15
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
analise o balanço da Grazziotin, por favor.
Robson Moreira
Robson Moreira 27.07.2020 13:05
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
avalie as de energia e transmissão por favor
Wender Visintin
Wender Visintin 26.07.2020 23:35
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Boa noite: ceab3, Guar3. Renner
Rodrigo Gonçalves de Souza
Rodrigo Gonçalves de Souza 26.07.2020 22:01
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
ECOR3, ABEV3
Eduardo Galvão
Eduardo Galvão 26.07.2020 21:15
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Boa noite, Shin Lai. Gostaria que comentasse sobre a Hering e Natura. Observei uma boa qualidade de suas comunicações por meio de seus canais de venda online. Suas plataformas de venda me parecem simpáticas e com oferta de bons produtos. Obrigado.
Flávio Lemos
Flávio Lemos 26.07.2020 20:53
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
PNVL3, JBSS3, JHSF3, HGTX3 e COGN3.
Judah Linhares
Judah Linhares 26.07.2020 19:03
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
via varejo
Rodrigo Gonçalves de Souza
Rodrigo Gonçalves de Souza 26.07.2020 19:03
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Essa vai sangrar feio, estou atento ao fato do board da empresa ser comissionado pelo valor de mercado das ações, já vimos o resultado disso na IRBR3
Leomar Alves Souza
Leomar Alves Souza 26.07.2020 17:09
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Lojas americanas 4
Leomar Alves Souza
Leomar Alves Souza 26.07.2020 17:05
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Aéreas, cvc e embraer
Flávio Lemos
Flávio Lemos 26.07.2020 17:05
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Aéreas em particular eu realizei lucro faz uma semana e tô esperando a queda grande quando divulgarem os resultados do trimestre pra comprar e deixar uns 3 a 5 anos. Vou na Azul e Embraer. CVC a mesma ideia por estar atrelada à volta da normalidade pós pandemia.
vauto alves
vauto alves 26.07.2020 14:50
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
VVAR3, por favor.
Eliane Sig
Eliane Sig 26.07.2020 10:21
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
aéreas e cvc
Emmanuel Stuchi
Emmanuel Stuchi 26.07.2020 10:15
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Cogn3, por favor. Grato.
Bruno Franchi
Bruno Franchi 26.07.2020 8:36
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Bom texto, Obrigado pela análise.Gostaria de ver algo da B2W
Lucas Botoli
Lucas Botoli 26.07.2020 8:07
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Roberto Ap
Roberto Ap 26.07.2020 7:53
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
FLRY3....
Matheus Moreira
Matheus Moreira 26.07.2020 2:33
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Comprei 569 a 0,87 e 900 a 1,21 FODASE
Paulo Coimbra
Paulo Coimbra 25.07.2020 23:54
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
AMAR3 e POSI3
Luiz Augusto Fróes
Luiz Augusto Fróes 25.07.2020 18:14
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
balanço da QUAL3
Marcus Vinicius Dutra Moresi
Marcus Vinicius Dutra Moresi 25.07.2020 17:02
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Balanco VVAR
Rodrigo Ridrigues
Rodrigo Ridrigues 25.07.2020 12:46
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Edinei Brito
Edinei Brito 25.07.2020 12:26
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Stephano Freitas
Stephano Freitas 25.07.2020 9:31
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Uendell Macedo
Uendell Macedo 25.07.2020 6:35
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Salvador Nardolillo
Salvador Nardolillo 25.07.2020 4:56
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
mlMuito atual e realusta.
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Anexar um gráfico a um comentário
Confirmar bloqueio

Tem certeza de que deseja bloquear %USER_NAME%?

Ao confirmar o bloqueio, você e %USER_NAME% não poderão ver o que cada um de vocês posta no Investing.com.

%USER_NAME% foi adicionado com êxito à sua Lista de bloqueios

Já que acabou de desbloquear esta pessoa, você deve aguardar 48 horas antes de bloqueá-la novamente.

Denunciar este comentário

Diga-nos o que achou deste comentário

Comentário denunciado

Obrigado!

Seu comentário foi enviado aos moderadores para revisão
Declaração de Riscos: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Cadastre-se com Google
ou
Cadastre-se com o e-mail