As gigantes da tecnologia resistem ao cenário de alta de juros. Mas como elas se sairão quando o Fed reduzir os juros?
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Em 5 de dezembro, a secretária do Tesouro dos EUA, Janet Yellen, fez uma declaração surpreendente. Em uma entrevista à Punchbowl News, a ex-presidente do Fed afirmou que os juros altos representam “um desafio maior” para os formuladores de política monetária.
Yellen se referia aos enormes gastos que agora são destinados ao serviço da dívida, que saltaram para US$ 981,3 bilhões no terceiro trimestre de 2023. Esse valor é três vezes maior do que o registrado após a Grande Crise Financeira de 2009. O atual presidente do Fed, Jerome Powell, já havia alertado que “o orçamento federal está em uma trajetória insustentável”.
Esses sinais indicam que o ciclo de aperto do banco central americano pode terminar na primeira metade de 2024. Os futuros dos fundos do Fed já precificam o primeiro corte de juros em maio de 2024, com 78% de probabilidade. Por sua vez, juros mais baixos levam a empréstimos mais baratos, que estimulam os investimentos em crescimento.
As empresas com valor de mercado superior a US$ 1 trilhão têm caixa suficiente para concretizar esse crescimento e dominar seus respectivos mercados. Com essa perspectiva em mente, quais empresas podem voltar aos seus recordes históricos no próximo ano mais rápido?
1. Amazon.com
Avaliada em US$ 1,53 trilhão, a gigante do e-commerce, logística e computação em nuvem atingiu um recorde de US$ 186 em julho de 2021. Beneficiada pelo período de lockdown, que impulsionou as compras online e o trabalho remoto, a Amazon (NASDAQ:AMZN) se tornou uma infraestrutura indispensável.
Isso resultou em um crescimento da receita líquida de vendas de 37,62% em 2020, na comparação anual. No entanto, de acordo com o relatório de resultados do terceiro trimestre de 2023, a receita líquida da Amazon ainda está em dois dígitos, com 13% de aumento anual. A Amazon Web Services (AWS) seguiu a mesma tendência, com um crescimento da receita líquida de 12,3%.
Durante esses três anos, passando tanto pelo impulso de estímulo/lockdown quanto pelo ciclo de alta do Fed, a relação dívida/patrimônio líquido da Amazon diminuiu. Era de 2,39 em março de 2020. Com 1,66, a dívida de longo prazo da Amazon é de US$ 303,91 bilhões, contra US$ 182,97 bilhões de patrimônio líquido dos acionistas.
Embora isso sugira que as ações da AMZN estejam sobrecompradas, também reflete as expectativas dos investidores de um crescimento elevado contínuo. Em outras palavras, a Amazon se consolidou como o sistema operacional Windows das plataformas de e-commerce.
Com base em 44 análises coletadas pela Nasdaq, a ação da AMZN é classificada como uma “compra forte”. O preço-alvo médio da AMZN é de US$ 177, contra o atual US$ 147. A estimativa mais alta é de US$ 210, enquanto a previsão mais baixa é de US$ 145 por ação, que está apenas abaixo do preço no momento da publicação.
Para o trecho a seguir, use linguagem jornalística da área financeira para reescrever o texto a seguir de forma mais precisa. Você deverá manter todas as frases apenas do trecho a seguir. Mantenha os números e as chaves {} do texto, pois são tags importantes:
2. Apple
A Apple (NASDAQ:AAPL), gigante da tecnologia avaliada em US$3 trilhões, tem uma forte correlação com a Berkshire Hathaway (NYSE:BRKa), que possui 50% de seu portfólio em ações da AAPL. Essa é uma aposta significativa, considerando que a Berkshire tem um histórico de longa data de superar o índice de referência do mercado S&P 500.
Um dos fatores que impulsionam o valor da Apple é seu ciclo de retorno de capital generoso. No ano fiscal de 2023, a Apple recomprou US$77,55 bilhões em ações AAPL. Na última década, o programa de recompra de ações somou um recorde de US$604 bilhões.
Ao reduzir o número de ações em circulação, a Apple melhora sua relação preço/lucro (P/L). Em comparação com a média da relação P/L de 32,3 no setor de tecnologia, a Apple está em 31,76 com uma projeção de 29,68 para 2024. Atualmente, acima do Índice de Força Relativa (IFR) de 70, as ações da AAPL estão tendendo para uma compra excessiva no curto prazo.
No entanto, isso também pode ser um sinal de recuperação por medo de ficar de fora. Com base em 31 entradas de analistas coletadas pela Nasdaq, a ação da AAPL é considerada uma "compra forte". O preço-alvo médio da AAPL é de US$203,7 versus o atual US$196. A estimativa mais alta é de US$250, enquanto a previsão mais baixa é de US$150 por ação.
3. Nvidia
O fabricante de chips para games, que se tornou fornecedor de hardware de IA para data centers, recentemente se juntou ao clube de empresas que valem US$1 trilhão no mercado, atingindo o valor de US$1,19 trilhão. Após superar as estimativas de receita devido à demanda incessante por IA, as ações da Nvidia (NASDAQ:NVDA) estão a caminho de encerrar 2023 com um ganho de 236%.
Depois que se tornou um foco de atenção, a empresa subiu rápido demais. A relação P/L extremamente alta da Nvidia, de 194,52, sugere isso em comparação com a projeção de P/L de 43 para 2024.
A incerteza sobre os controles de exportação de chips dos EUA contra a China aponta nesta direção. Anteriormente, a Nvidia havia lançado GPUs exclusivas para a China para manter a rentabilidade dos acionistas. No entanto, o talento por trás do histórico comprovado de fabricação de chips da Nvidia está seguro em um mundo que cada vez mais precisa de chips para IA generativa.
Levando em conta mais notícias sobre controle de exportação de chips, com base em 38 entradas de analistas coletadas pela Nasdaq, a ação da NVDA é considerada uma "compra forte". O preço-alvo médio da NVDA é de US$661 versus o atual US$481. A estimativa mais alta é de US$1100, enquanto a previsão mais baixa é de US$560 por ação.
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Este artigo foi originalmente publicado no The Tokenist.