A ampla liquidação vista nos primeiros nove meses de 2022 parece ter parado – pelo menos por enquanto
Eleições de meio de mandato nos EUA podem dar outro impulso às ações nos próximos meses
No entanto, os investidores devem evitar ficar muito eufóricos; os riscos permanecem
Outubro foi um grande mês de recuperação para o mercado de ações dos EUA, com o S&P 500 saltando 8,8%. Novembro começou um pouco mais lento, com o índice de referência dos EUA perdendo -1,68% nos primeiros cinco dias de negociação. No entanto, nem é preciso dizer, a liquidação vista durante a maioria dos meses de 2022 parece ter parado por enquanto.
Com as eleições de meio de mandato dos EUA hoje, podemos ter outro vento favorável de alta, caso vejamos uma mudança na composição do Congresso e do Senado. Além disso, o mercado dos EUA tem um histórico de recuperação após as eleições intermediárias, independentemente do vencedor.
No entanto, como sempre, não podemos ficar eufóricos com a atual fase do mercado – assim como não deveríamos ter ficado desesperados no início deste ano. A chave é sempre manter a racionalidade e a clareza.
Mas vamos passo a passo.
Abaixo, coloquei o desempenho das diferentes classes de ativos desde o início do ano até o momento. Como você pode ver, do lado positivo, encontramos apenas energia, commodities e imóveis. Entre os piores desempenhos estão tecnologia e telecomunicações.
Fonte: BofA (NYSE:BAC)
Agora, isso é realmente um mercado de baixa ou uma correção (muito forte, pelo amor de Deus) do mercado de alta de longo prazo que começou em 2009?
Na imagem acima, vemos como, em média, no fundo de um mercado em baixa, as avaliações (aqui, a relação P/L em relação ao índice S&P 500) estavam em torno de 11,7X em média. Hoje, no início de novembro, esse mesmo valor está girando em torno de 16,7X, significando que somente em 2002 tivemos avaliações mais altas no fundo do mercado.
Em tudo isso, lembremos que o pior declínio das altas nesta fase de baixa foi, até o momento (se a baixa de outubro for a definitiva), cerca de 27,6%, então uma queda significativa, mas em comparação com os dados históricos, não tão extremo.
Então, novamente, ainda estamos descobrindo se a baixa de meados de outubro foi ou não um fundo para o mercado. No entanto, tenho comprado lentamente ETFs diversificados e ações individuais nos últimos meses, de olho no horizonte de longo prazo.
Também tenho comprado algumas ações individuais para o curto prazo, considerando que podem estar subvalorizadas nos níveis atuais, porém, com maior due diligence. Recentemente, obtive lucros em ambas as Meta Platforms (BVMF:M1TA34) (NASDAQ:META) e Netflix BDR (BVMF:NFLX34)(NASDAQ:NFLX).
Claro, comprar quando tudo sobe é mais fácil emocionalmente. O complicado é fazer isso quando tudo der errado; você pode ser rotulado como louco durante o mercado em baixa, mas depois colhe os frutos.
Como David Rubenstein, cofundador do Carlyle Group disse recentemente:
“As pessoas não devem ter medo de entrar e comprar coisas agora. As grandes fortunas no mundo dos investimentos são muitas vezes feitas comprando coisas com descontos.”
Vamos ver se é o caso desta vez.
Enquanto isso, peço sua opinião: chegamos ao fundo do poço?
Escreva nos comentários.
Aviso: O autor encerrou suas posições tanto na Netflix quanto na Meta. Atualmente, ele ainda está longo no S&P 500.