Bear Market
Após as quedas de ontem, o S&P500 (SPX) americano está oficialmente em bear market – queda de -20 por cento do topo.
Fonte: Valor Econômico.
O Bitcoin já cai -51 por cento em 2022.
O SPX cai -21 por cento em 2022.
O Ibovespa cai -2 por cento em 2022.
O urso voltou.
Fim da festa dos juros baixos
O último dado de inflação americana mostrou aumento de +8,6 por cento – maior inflação dos últimos 40 anos.
Inflação americana – CPI (em branco). Fonte. Bloomberg
E, como sabemos bem aqui no Brasil, inflação alta tira poder de compra do consumidor.
Confiança do consumidor (em branco). Fonte. Bloomberg
O poderoso consumidor americano, motor da economia americana e mundial, está com problemas.
Juros sobem, bolsas caem
A inflação fez o mercado precificar altas de 0,75 ponto percentual (75 basis points) nas próximas duas reuniões do FED (Banco Central americano).
A primeira delas é amanhã, 15/06.
Juros de 2 anos (em branco). Fonte. Bloomberg
É claro, os juros futuros refletiram as notícias.
As bolsas também…
Cai mais ou já posso comprar?
Após bater a máxima de 30x lucros em março de 2021, o SPX vem negociando a múltiplos mais próximos de sua média histórica de 17x.
Preço/Lucro do S&P500 (em branco). Fonte. Bloomberg
Mas duas coisas são importantes:
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O mercado é pendular – exagera nas altas e exagera nas quedas (em crise, provavelmente, negociará abaixo da média histórica).
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Os lucros das empresas estão nas máximas – com confiança do consumidor despencando e juros (empréstimos) subindo, é de se esperar lucros caindo.
Se o lucro cai, o Preço/Lucro sobe.
Além disso…
Um furacão está vindo
Em uma entrevista que rodou o mundo, Jamie Dimon (CEO do JP Morgan) comentou como a recuperação econômica dos EUA foi puxada por estímulos econômicos.
Essa "ilusão" de consumidor forte vai desaparecer quando os 2 trilhões de estímulos sumirem dos bolsos dos americanos.
Fonte: Infomoney.
Retirar os estímulos e subir juros rapidamente pode ser um tiro no pé pelo FED.
Vai cair mais?
IBOV blindado?
Como sempre, somos diferentes do resto do mundo.
Os juros aqui já subiram e nossa bolsa já caiu.
Ibovespa (em branco). Juros futuros 2025 (em azul). Fonte. Bloomberg
O Ibovespa já negocia abaixo de sua média histórica e também abaixo de patamares de crise forte.
Preço/Lucro do Ibovespa (em branco). Fonte. Bloomberg
Mesmo negociando a múltiplos de crise e com mercado caindo, os resultados das nossas empresas estão fortes.
Fonte: ExpertXP.
Então… o que eu compro?
"O que" é mais importante que "quando"
Nos últimos 5 anos, o Ibovespa subiu +66 por cento e o SPX subiu +140 por cento (em reais).
É claro, se você acertasse alguns momentos de entrar e sair dos mercados, você poderia ter lucrado muito mais.
No entanto, e se você, em vez de ficar tentando desesperadamente acertar os movimentos, tivesse acertado as empresas?
Fonte: One Asset. Fechamento de abril de 2022.
Unipar (SA:UNIP3) (SA:UNIP6)) subiu +3.800 por cento, PetroRio (SA:PRIO3) subiu +2.800 por cento e Taurus (SA:TASA4) subiu +1.200 por cento.
Entendeu?
FED é uma enorme oportunidade
Aproveite o seu precioso tempo e faça as escolhas certas.
Fonte: Twitter.
Não escolha o momento. Escolha AS EMPRESAS.
Os mercados estão em paranoia. Muitas ÓTIMAS empresas estão sendo amassadas por medo, fluxo ou desconhecimento.
Aproveite! Compre ótimos resultados de longo prazo.